К концу 2005г. цены на базовые металлы оказались выше не только уровня прогнозов, но и соотношения реального спроса и предложения. Примечательно, что подобная ситуация уже не является нехарактерной для рынка. Например, 2004г. закончился практически по тому же сценарию, что и 2005г., когда во второй половине года цены на цветные металлы стремительно пошли вверх

Причинами роста цен стали:

Если судить по усредненным значениям прошлогодних прогнозов ведущих мировых аналитиков, можно сказать, что все базовые металлы (на 8-14%) оказались недооцененными. (Исключение составляет лишь олово, цены на которое снизились на 11,4%). При этом наиболее неточный прогноз был дан относительно роста цен на медь (расхождение почти в 40%).

И, по крайней мере, в первой половине 2006г. тенденция роста потребления цветных металлов в мире сохранится.

Прогноз рынка базовых металлов на второе полугодие 2006г. более пессимистичен. Ожидаемое ухудшение ситуации на рынке цветных металлов скорректирует в сторону уменьшения среднегодовые ценовые показатели на медь, свинец, олово и никель, а также притормозит рост цен на другие базовые металлы.

Алюминий

В 2005г. произошло сокращение мировых мощностей по производству алюминия на 500 тыс.т (прекратили работу несколько предприятий в США и Европе).

Основная причина – дефицит электроэнергии и, как следствие, рост цен на нее. При этом производство алюминия будет сокращаться еще, что, в свою очередь, спровоцирует дальнейший рост цен на данный металл.

Кроме этого, среди факторов роста цен на алюминий можно назвать следующие:

При этом производство алюминия в 2006г. увеличится не более чем на 4,6%, а вот мировой рост потребления данного металла составит 5,5-7%.

По данным ряда экспертов, в 2006г. на рынок могут быть “выброшены” старые запасы алюминия – 4,6 млн.т. Но даже это не спасет рынок от дефицита данного металла в размере ок. 263 тыс.т. И средний уровень цен на алюминий в 2006г. вырастет по сравнению с 2005г. на 7,5%.

Согласно же прогнозам аналитической службы РУСАЛа, среднегодовая цена на алюминий в этом году может составить 2200-2500 $/мт с вероятностью роста до уровня 2700-2900 $/мт.

Медь

Дефицит меди на мировом рынке в 2005г., по разным оценкам, составил 300-500 тыс.т. Нехватка данного металла была вызвана, во-первых, продолжением процесса реконструкции мощностей нескольких ведущих производителей. И, во-вторых, непредвиденными обстоятельствами (забастовки и аварии на предприятиях-производителях), которых в прошлом году было как никогда много.

Новый скачок цен на медь вызвали стихийные бедствия в США, в частности – серия торнадо и затопление Нового Орлеана. Кроме того, что для восстановления города и его коммуникаций требуется большое количество меди, следует учесть, что в Новом Орлеане находились достаточно крупные запасы данного металла на складах ЛБМ, которые оказались потерянными для рынка.

Впрочем, в 2006г. рынок обещает быть более стабильным. Ожидается, что впервые с 2001г., на рынке меди образуется избыток металла в размере 250 тыс.т.

Добыча рудных ресурсов продолжает по-прежнему отставать от уровня выпуска меди, однако предприятия сумели за прошлые годы накопить достаточный запас сырья для того, чтобы значительно увеличить рост производства медных катодов в 2006г.

По прогнозам, потребление меди в странах западного мира в этом году вырастет на 6,6%, притом, что общемировой спрос на данный металл в 2006г. может упасть на 3% по сравнению с показателями прошлого года.

Согласно прогнозам компании Merrill Lynch, производство меди в 2006г. увеличится на 8,4%, до 18 млн.т. Главной причиной такого роста эксперты компании Codelco называют реакцию крупных горнорудных компаний на рост потребления меди со стороны Китая. При этом рост производства меди может спровоцировать некоторое снижение цен на металл. Впрочем, по причине все еще низких мировых запасов меди цены на нее будут снижаться довольно медленно, и ситуация на рынке меняться очень резко не будет.

Так или иначе, эксперты прогнозируют, что в 2006г. цены на медь снизятся на 8-8,5% по сравнению с 2005г.

Свинец

Взлет цен на свинец, который начался в конце прошлого года, скорее всего, продолжится и в первой половине 2006г.

Как и многие другие, рынок свинца сильно зависит от поведения Китая на мировом рынке как в аспекте производства, так и в аспекте потребления. Несмотря на то, что уровень потребления свинца в КНР растет (на 10-20% в год), уровень предложения на рынке в 2006г. может расти еще быстрее, так как в стране вводятся в строй (или планируются к вводу) новые соответствующие производственные мощности.

Сомнения, хватит ли свинцового концентрата на рынке для планомерного увеличения производства, должны рассеяться или подтвердиться данными об уровне роста добычи данного сырья в Австралии.

Отметим, что цены на свинец напрямую зависят от цен на медь. Поэтому предполагается, что по результатам 2006г. стоимость свинца упадет на 10-12% по сравнению с предыдущим годом.

Никель

Для производителей никеля 2005г. стал не самым удачным, так как, по причине падения спроса со стороны производителей нержавеющей стали, запасы последних стали плавно возвращаться на склады ЛБМ, что послужило толчком к падению цен на данный металл.

К началу этого года появились признаки улучшения ситуации на рынке. Во второй половине года ситуация может несколько измениться, так как ввод в строй новых мощностей и увеличение производства никеля могут негативно отразиться на состоянии рынка, что приведет к снижению цен на никель на 10-11%.

Олово

Среди всех рынков базовых металлов ситуация на рынке олова была наиболее неблагополучной. Значительное превышение предложения над спросом привело к снижению цен на данный металл в 2005г. По всей видимости, тенденция к снижению цен на него (а на рынке образовался определенный излишек данного металла) будет доминирующей и в 2006г. Безусловно, многое будет зависеть от поведения основных игроков рынка олова – Китая и Индонезии.

Прогнозируется, что цены на олово в 2006г. упадут на 8,8%.

Цинк

Как и в предыдущем году, в 2006г. цены на цинк будут расти. Предполагается, что в этом году дефицит цинка на мировом рынке составит 526 тыс.т. В результате, на рынке периодически могут возникать ситуации, когда уровень запасов данного металла будет находиться в пределах недельного мирового потребления.

Безусловно, не исключено, что на рынок будут осуществляться “вбрасывания” неучтенного металла. Однако большинство экспертов не сомневаются, что хроническая недостача цинкового концентрата на рынке, в результате которой в прошлом году закрылось значительное количество предприятий-производителей конечной продукции, будет наблюдаться и в 2006 г.

Таким образом, прогнозируется, что в этом году цены на цинк вырастут на 15-17%.

Прогноз цен ведущих мировых экспертов на базовые металлы в 2006 г., $/мт