ВНЕДРЕНИЕ РОССИЙСКОГО КАПИТАЛА В ЭКОНОМИКУ
УКРАИНЫ
ВНЕДРЕНИЕ РОССИЙСКОГО КАПИТАЛА В
ЭКОНОМИКУ УКРАИНЫ
В Украине начался период
большой приватизации, когда объектами продаж
становятся, как правило, контрольные пакеты
крупных, инвестиционно привлекательных
предприятий, имеющих стратегическое значение
для экономики страны. В соответствии с недавно
принятой Программой приватизации на 2000-2002 годы,
"главным героем" приватизационного
процесса является промышленный инвестор –
отечественная или иностранная компания,
заинтересованная в развитии приватизируемого
предприятия и сохранении его доли на рынке
соответствующего продукта.Вполне естественно,
что на первом месте среди потенциальных
покупателей наиболее интересных украинских
предприятий оказываются представители крупного
российского капитала. Вследствие исторически
сложившейся экономической интеграции, внимание
российского бизнеса устремлено на целый ряд
предприятий базовых отраслей украинской
экономики – нефтегазовый комплекс,
электроэнергетику, цветную и черную металлургию.
В марте состоялась продажа 30-процентного пакета
акций Николаевского глиноземного завода,
контроль над которым посредством созданного год
назад ООО "Украинский алюминий" установила
“Объединенная компания "Сибирский
алюминий". Действуя по аналогичной схеме –
через дочернюю компанию-резидента
"ТНК-Украина", – в июле 67,41-процентный пакет
акций ОАО "ЛиНОС" приобрела "Тюменская
нефтяная компания". Вообще, результаты
приватизации нефтеперерабатывающих заводов
предугадать нетрудно: вместе с "ЛУКойлом" и
ТНК их владельцами станут, скорее всего,
российские нефтяные концерны, и произойдет это
уже к концу осени. Желание приобрести Калушское
ОАО "Ориана" и Северодонецкое объединение
"Азот" недавно изъявила российская компания
"СибУр" – дочерняя компания РАО
"Газпром". Немалый интерес российского
инвестора вызывают и такие предприятия, как
"Турбоатом" или Харцызский трубный завод,
работающий исключительно на РАО "Газпром", и
так далее.Между тем, в конце мая этого года
прочное положение многих представителей
крупного российского капитала, складывавшееся в
течение последних трех-четырех лет, неожиданно
пошатнулось. Была попытка поставить под вопрос
результаты приватизации предприятий базовых
отраслей, к тому же тесно связанных с украинской
экономикой. Начал терять свои позиции в РАО
"Газпром" Рэм Вяхирев. Оказывается давление
на другого "генерала" российского ТЭК –
Анатолия Чубайса. Всплывают уголовные дела,
возбужденные Генпрокуратурой России два-три
года назад по результатам приватизации в цветной
металлургии и пр.Обеспокоенность российскими
проблемами с точки зрения нужд украинской
экономики вызвали события, происшедшие в ходе
приватизации “ЛиНОСа”. Как раз тогда, когда
компания "ТНК-Украина" была объявлена
предварительным победителем конкурса по продаже
67,41-процентного пакета акций ОАО "ЛиНОС", в
офисах Тюменской нефтяной компании произошли
обыски. Акция была проведена в рамках уголовного
дела, возбужденного Генпрокуратурой России в 1997
году по факту некорректного использования ТНК
средств, полученных в результате приватизации
компании. А чуть позднее налоговая полиция РФ
возбудила уголовное дело против компании
"ЛУКойл", уже владеющей довольно крупным
пакетом акций ОАО "Одесский НПЗ".В принципе,
сейчас уже можно более-менее обоснованно
предположить, что попытки очередного передела
рынка вряд ли окажутся удачными, скорее всего в
российской экономике будут просто установлены
новые правила игры. 28 июля в Москве состоялась
встреча президента РФ Владимира Путина с
представителями крупного российского бизнеса,
на которой обсуждались "взаимоотношения
бизнеса и власти". А вскоре после нее некоторые
солидные российские компании, из числа тех, на
которые оказывалось давление, были
"амнистированы". Тем не менее, когорта
российских бизнесменов, возглавляемая Романом
Абрамовичем, которая привела к власти Путина,
вряд ли так просто откажется от начатой
борьбы.Насколько стабильными в свете последних
событий российской политической жизни могут
быть результаты большой приватизации в Украине,
проведенной с участием российских промышленных
инвесторов?"Сибалюминий" пообещал Украине
замкнутый цикл по производству алюминияКак
известно, условия конкурса по продаже
30-процентного пакета акций ОАО “НГЗ”, в котором
опосредованно принимали участие две российские
компании: ОАО "Красноярский алюминиевый
завод" и ОАО “Объединенная компания
"Сибирский алюминий", подразумевают крупные
инвестиционные вложения победителя – ООО
"Украинский алюминий".Компания,
зарегистрированная Ленинградской районной
государственной администрацией г. Киева 11 марта
1999 года, по ее собственным заявлениям, была
создана для участия в конкурсе по приватизации
НГЗ, в акции которого на момент проведения
конкурса она уже успела инвестировать более 35
млн. грн. В числе ее основателей около десятка
юридических лиц, среди которых есть как
резиденты, так и нерезиденты Украины. Уставный
капитал компании составляет более 120 млн. USD, но
лишь 25% этой суммы принадлежит резидентам
Украины – Украинской металлургической компании
и "Укрсиббанку", остальная часть –
нерезидентам, участвующим в реализации проектов
группы "Сибирский алюминий" на территории
Украины."Украинский алюминий" организует
поставки алюминиевого проката и изделий из него
в рамках крупных государственных программ
Украины. Это программы: "Морской старт" (НПО
"Южмаш"), производство военно-транспортного
самолета АН-70 и ближнемагистрального самолета
АН-140 (АНТК им. Антонова, Харьковский
государственный авиационный завод). Компания
также поддерживает тесные кооперационные связи
с ОАО "Запорожский алюминиевый комбинат", в
том числе оказывает содействие в запуске
фольгового производства; имеет собственный
торговый дом, при помощи которого обеспечиваются
поставки большей части рынка алюминиевой фольги
и алюминиевых полуфабрикатов в Украине.Победив в
конкурсе, "Украинский алюминий" приступил к
выполнению своих инвестиционных обязательств.
Началась реализация программы модернизации
производства, были проведены переговоры в
направлении приобретения сырьевой базы в Гвинее,
не позднее 2002 года должно будет начаться
строительство в Украине алюминиевого завода
мощностью 100-130 тыс. тонн, разработку проекта
которого "Украинский алюминий" ведет
совместно с Запорожским институтом титана. Как
заявил сразу после подведения итогов конкурса
председатель правления ООО "Украинский
алюминий" Герман Ткаченко, на строительство
нового алюминиевого завода в Украине необходимо
будет затратить примерно 180-200 млн. USD, которые,
вероятнее всего, поступят от ОАО "Объединенная
компания "Сибирский алюминий", на кредитной
основе из "Укрсиббанка" и от других более
мелких инвесторов. Предполагается, что НГЗ и
будущий алюминиевый завод станут ядром крупного
алюминиевого консорциума. По словам Германа
Ткаченко, предварительные договоренности
относительно участия в будущем производственном
цикле уже достигнуты с предприятиями
"Южмаш", "Укрграфит", Сумским
производственным объединением им. Фрунзе.Итак,
залогом развития алюминиевой промышленности в
Украине в конечном счете является процветание
созданной в 1997 году группы "Сибирский
алюминий". Консолидированный годовой оборот
входящих в нее предприятий составляет около 2
млрд. USD. На данный момент в группе структурно
выделены алюминиевый, авиастроительный и
горно-металлургический бизнес. Основой
алюминиевого бизнеса группы является ОАО
"Объединенная компания "Сибирский
алюминий" (ОКСА), имеющая уставный капитал
примерно 244,5 млн. USD. ОКСА включает в себя
производственные мощности Саянского
алюминиевого завода, завода "Саянская
фольга" и Самарского металлургического
завода.Во время подписания договора о
купле-продаже 30-процентного пакета акций ОАО
“НГЗ” президент группы "Сибирский
алюминий" Олег Дерипаска выразил уверенность
в том, что эта сделка является первым шагом к
созданию на базе украинских и российских
предприятий крупнейшей алюминиевой компании на
территории СНГ, которая будет работать не только
в интересах акционеров, но и в интересах стран.
Отвечая на вопрос о том, каким образом эта
компания предполагает выйти на лидирующее место
на мировом алюминиевом рынке, Олег Дерипаска
многообещающе обронил: "Это покажут ближайшие
два месяца". А через два месяца крупный
российский бизнес вступил в тревожную фазу…
Между тем, пока “Сибалюминий” является частью
империи Абрамовича и пока тот, в свою очередь,
остается в милости у президента РФ, за судьбу
алюминиевой промышленности в Украине переживать
не стоит. Другое дело “Одесский НПЗ” и
“ЛиНОС”."ЛиНОС" – первая ласточка ТНК в
УкраинеС конкурсом по продаже 67,41-процентного
пакета акций ОАО "ЛиНОС" никто не связывал
больших надежд. Учитывая ситуацию на
предприятии, председатель Фонда госимущества
Украины Александр Бондарь неоднократно заявлял,
что в этом случае самым главным является
возобновление полноценной работы и
предотвращение его банкротства.Действительно, в
течение последних трех лет все показатели
эффективности хозяйственной деятельности
предприятия с мощностью 18 млн. тонн нефти в год и
стоимостью 208 млн. USD стремительно падали. Если в
1997 году рентабельность предприятия составляла
31,69%, то в 1998 она упала в два раза (16,5%), в 1999 – еще в
два раза (6%) и по итогам I квартала 2000 года
составила 7,1%. В 1998 году предприятие стало
убыточным (балансовая прибыль за 1997 год
составила 31319,8 тыс. грн., а в 1998 году предприятие
имело 182954,4 тыс. грн. убытков). Кредиторская
задолженность предприятия начиная с 178342,1 тыс.
грн. в 1997 году увеличилась почти втрое. В 1999 году
"ЛиНОС" простаивал около 87% рабочего
времени. Загрузка производственных мощностей
составляла 3,3% и была самой низкой в Украине. В 1993
году в процессе корпоратизации "ЛиНОС" стал
открытым акционерным обществом с уставным
фондом 9887420,74 грн. В 1998 году были две попытки
продать 40-процентный пакет акций "ЛиНОСа",
но конкурс дважды срывался из-за отсутствия
заявок. В начале февраля нынешнего года о
готовности приобрести единым пакетом
принадлежащие пока государству акции открытых
акционерных обществ "ЛиНОС" и "Ориана"
заявило ОАО "Тюменская нефтяная компания".
Как заверял тогда председатель Совета
директоров консорциума "Альфа-Групп" Михаил
Фридман, консорциум готов полностью погасить
долги предприятий (кредиторская задолженность
одного "ЛиНОСа" – 250 млн. USD – превышает
стоимость имущества самого предприятия), что и
предлагалось в качестве платы за его
приобретение. Кроме того, ОАО “ТНК” предлагала
поставлять на ОАО "ЛиНОС" не менее 4 млн. тонн
нефти в год (это лишь четвертая часть от
производственной потребности предприятия в
сырье). 17 февраля правительство Украины заявило о
намерении реализовать на коммерческом конкурсе
с инвестиционными обязательствами 67-процентного
пакета акций "ЛиНОСа", и уже на следующий
день консорциум "Альфа-Групп" подтвердил
свою готовность участвовать в приватизации
предприятия.В конце апреля Фонд госимущества
Украины объявил о проведении коммерческого
конкурса по продаже 67-процентного пакета акций
ОАО "Лисичанск нефтеоргсинтез" по стартовой
цене 48518 тыс. грн. При этом выдвинут длинный
перечень инвестиционных условий. Например,
победитель конкурса должен будет в течение 60
дней с момента подписания договора купли-продажи
погасить задолженность предприятия перед
Пенсионным фондом на сумму 400 тыс. грн;
задолженность по заработной оплате на сумму 3,8
млн. грн; внести на пополнение оборотных средств
предприятия 13 млн. грн; погасить в течение 180 дней
задолженность перед госбюджетом в размере 10,7
млн. грн; обеспечить погашение долга Минфину,
который оплатил просроченную "ЛиНОСом" долю
кредита в размере около 19 млн. EUR) из
привлеченного заводом под гарантии
правительства кредита в банке Westdeutcshe Landesbank (ФРГ).
Более того, в течение 5 лет с момента приобретения
предприятия владелец должен инвестировать в
техническую реконструкцию его производственной
базы 60 млн. грн. И, наконец, покупатель должен
будет документально подтвердить наличие у него
прав на добычу и реализацию нефти в годовых
объемах не менее 4 млн. тонн на протяжении 5 лет.
Словом, для того, чтобы выполнить все
предполагаемые обязательства, покупатель должен
иметь прочное положение не только на момент
сделки, но и в перспективе.Между тем, в самый
разгар конкурса генеральный директор
"ЛиНОСа" и председатель правления ОАО Юрий
Бойко констатировал, что альтернативы
российским инвесторам в нефтегазовом комплексе
сегодня просто нет. Далее он уточнил, что
наиболее вероятным (потому что единственным)
претендентом на право владения 67-процентным
пакетом акций ОАО "ЛиНОС" является ОАО
"Тюменская нефтяная компания". Во-первых,
компания обладает достаточным запасом нефти для
обеспечения загрузки завода в полном объеме;
во-вторых, она уже согласовала условия погашения
задолженности предприятия по всем направлениям
(не возвращенный западный кредит Westdeutcshe Landesbank,
бюджет, заработная плата, энергоносители). Уже с
марта текущего года “ТНК” начала прокачку
нефти, и "ЛиНОС" осуществляет ее переработку
в объеме 220 тыс. тонн в месяц. Сейчас на
предприятии продолжаются работы по
восстановлению производства бензола в цехе,
простоявшем уже шесть лет, и по налаживанию
выпуска бензина марки Аи-98. "Мы рассчитываем, –
подчеркнул Ю.Бойко, – что процесс приватизации
"ЛиНОСа" будет завершен, и мы получим
настоящего хозяина, обладающего достаточными
ресурсами. Потому что при добыче в нашей стране 2,5
млн. тонн нефти в год, мы остро ощущаем на себе
неспособность собственными силами загрузить все
6 нефтеперерабатывающих заводов Украины".Итак,
на участие в конкурсе по продаже пакета акций
"ЛиНОСа" подали заявки четыре юридических
лица. Это "ТНК-Украина", дочерняя структура
Тюменской нефтяной компании, компания
"Продинторг", "Укргазбанк", который
подал заявку в интересах дочерней компании РАО
"Газпром" – "СибУр", и фирма
"Нафтоинвест Украина". Заявки двух
последних компаний были отклонены, и в конкурсе
приняли участие только "ТНК-Украина" и
"Продинторг". Победителем конкурса
оказалась компания "ТНК-Украина",
предложившая за пакет наивысшую цену – 50 млн.
грн. Не следует забывать о том, что сама по себе
компания "ТНК-Украина" не располагает ни
сырьевыми, ни производственными, ни финансовыми
ресурсами, весь ее потенциал сосредоточен в том,
что она – "дочка" богатой "ТНК". Сейчас
ОАО "Тюменская нефтяная компания", входящая
в состав консорциума "Альфа-Групп", является
четвертой по размеру компанией в России и
добывает 24 млн. тонн нефти в год. Объем продаж
компании составляет 3 млрд USD. "Альфа-Групп"
владеет 25% акций “ТНК”, а ее аффилированная
структура – ЗАО "Новые приоритеты" –
49-процентным пакетом акций нефтяной компании.
"Альфа-Групп" приобрел в Украине
"Киевинвестбанк" и страховую компанию
"Остра". Очень досадно, что именно те
российские бизнесмены, которые так или иначе
связаны с консорциумом "Альфа-Групп",
оказались нынче в немилости у нового президента
России Владимира Путина…Еще после объявления
предварительного победителя конкурса по
"ЛиНОСу" председатель Фонда госимущества
Украины Александр Бондарь в интервью Украинской
Инвестиционной газете, отвечая на вопрос
журналиста о возможностях повторения на
"ЛиНОСе" ситуации с "Одесским НПЗ" (не
так давно на заводе не осуществлялась
переработка нефти, а затем на протяжении трех
месяцев поставки сырья вообще были прекращены),
сказал: "При приватизации ОАО "Одесский
НПЗ" мы не могли спрогнозировать политической
ситуации в России…". А 18 июля, после церемонии
подписания договора купли-продажи 67-процентного
пакета акций ОАО "ЛиНОС", в ответ на вопрос,
не станет ли Лисичанский завод, так же, как и
Одесский, заложником политической ситуации в
России, вице-президент Тюменской нефтяной
компании Аюб Хаджиев заявил, что компания вполне
уверена в своем будущем и не расценивает
действия Генпрокуратуры РФ как "политический
наезд".
КОММЕНТАРИЙ
Советник Президента Украины по
вопросам экономической политики Александр
ПАСХАВЕР
– В последние месяцы
правоохранительные органы Российской Федерации
оказывают очень сильное давление на
представителей крупного российского капитала.
Список примеров достаточно внушителен –
"Газпром", РАО “ЕЭС”, "Норильский
никель", "Сибнефть", Тюменская нефтяная
компания, "ЛУКойл", "Автоваз" и пр. Что
это, по-вашему, – очередной передел рынка,
установление новых правил игры, просто
демонстрация власти?– Я думаю, что нынешнее
давление на крупный российский капитал – скорее
политическое, чем экономическое явление. Оно
связано со сменой парадигмы власти в России – у
Ельцина был один стиль правления, у Путина –
совершенно другой. Ельцин, в основном, не трогал
никого, Путин же, видимо, хочет показать, что так
порядка не наведешь. В то же время мне не кажется,
что происходящее серьезно повредит российским
экономическим гигантам. Дело в том, что
российские власти относятся к капиталу как к
таковому довольно бережно, они всегда помнят о
том, что капитал – это не только противные люди,
которые не нравятся той или иной власти, но и
экономический порядок. В России есть, пожалуй,
понимание того, что разгром крупного капитала
несет прямой ущерб экономике. Я думаю, что в
России этого не будет.– Некоторые из компаний,
попавших в "черный список", являются
совладельцами украинских предприятий, имеющих
стратегическое значение для экономики страны.
Речь идет, во-первых, о двух владельцах двух
украинских НПЗ – Тюменской нефтяной компании и
"ЛУКойле"; во-вторых, о компании
"Сибирский алюминий", которая не так давно
приобрела Николаевский глиноземный завод и,
возможно, примет участие в приватизации
Запорожского алюминиевого завода. В этой связи
события в России не могут не вызывать
беспокойства…– Я думаю, что, скорее всего, речь
идет о приведении крупных российских
капиталистов в некое послушание, поэтому, если
моя гипотеза верна, украинским предприятиям,
являющимся частью российских империй, ничего не
грозит.– Между тем, события последнего времени
заставляют думать о том, что речь идет не просто о
локальных "разборках", а скорее о масштабной
кампании, в которую вовлечены многие силовые
структуры Российской Федерации, и которая
набирает обороты. Эта кампания вызвала широкий
резонанс в прессе, в том числе – в авторитетных
зарубежных СМИ. Наверное потому, что российскому
президенту случается порой и перегнуть палку, о
чем свидетельствует, например, патовая ситуация,
возникшая с Советом Федерации по вопросам об
административной реформе. Давайте рассмотрим,
хотя бы последовательности ради, другой вариант
развития событий – негативный.– Тогда вопрос
будет стоять так: достаточно ли сильно мы зависим
от России, чтобы при развитии там какого-то
катастрофического сценария возникла опасность
для нас. На это ответ однозначный – да. Мы
действительно очень зависим от России, и в таких
тесно связанных экономиках, как наши, развитие
всяких катастрофических сценариев в одной из них
отражается на другой. У нас уже есть опыт
подобного рода – это финансовая катастрофа 1998
года. Украина тогда пострадала, но меньше –
вследствие неразвитости экономических
отношений, в силу не столь глубокой связанности с
международным рынком, в силу консервативности
поведения украинского капитала, его
неэластичности. Поэтому, если говорить о
прогнозе, приблизительно то же самое будет и
сейчас.– Как известно, российский капитал на
украинском рынке представляют как резиденты, так
и нерезиденты. Насколько, по-вашему, будет
различаться положение тех и других в случае
неблагоприятного развития событий? Не следует ли
думать, что в случае нарастающего давления
начнется импорт российского капитала в Украину
через компании-резиденты?– Это уже было однажды.
Перед выборами Ельцина какой-то отток капитала
из России в Украину произошел. Но я думаю, что это
не будет так уж значимо для Украины. Хотя бы
потому, что российский капитал постарается уйти
в другие места, куда-нибудь в Узбекистан или в
Казахстан, например. В отличие от слабого
демократа, любой диктатор – хороший плательщик.
Это, повторяю, в случае какой-нибудь катастрофы, в
поисках источников спасения, но она, подчеркиваю,
маловероятна. Что же касается планомерного
экономического освоения Украины российским
капиталом, то этот процесс идет очень
интенсивно.– И насколько эта тенденция в целом
благоприятна для Украины?– С моей точки зрения,
российский капитал не является лучшим по чисто
экономическим показателям. Во-первых, российский
капитал хуже любого западного капитала, с точки
зрения менеджмента. Во-вторых, он адаптивнее к
коррупции. Для Украины приход западного капитала
– это шанс того, что наша бюрократия будет вести
себя несколько сдержаннее. И, в-третьих,
российский капитал больше зависит от
политических факторов, он менее устойчив в
политическом плане. Поэтому, если говорить
глобально, мне бы хотелось, чтобы в Украину более
широко осуществлялась экспансия западного
капитала, чем российского.– А каковы шансы
Украины широко вовлечь в свою экономику западный
капитал? Ведь многие сегменты украинского рынка,
наверное, по инерции воспринимаются как заведомо
предназначенные для российского инвестора.
Иначе говоря, какие должны быть созданы условия
для того, чтобы западный капитал вытеснил
российский?– Самое главное – это способность
государства обеспечить неуклонность в
выполнении обязательств. Если это есть – то есть
государство, которое само неуклонно выполняет
обязательства и следит за тем, чтобы все
остальные это делали (что подразумевает наличие
соответствующей судебной системы и
законодательства, направленного на соблюдение
прав собственности, договоров), – тогда приходят
серьезные капиталы, на десятки миллиардов
долларов. Второе условие – реальная поддержка
конкуренции. Если государство произвольно дает
монопольные права тому или иному, как правило,
отечественному, производителю или посреднику,
уровень риска при вложении капитала резко
возрастает.В украинскую экономику идет именно
российский инвестор еще и потому, что разница в
уровнях рисков в России и в Украине невелика. То
есть, смена страны не связана с существенным
повышением уровня риска, и инвестор идет на это. В
то время как для любого западного инвестора
приход в украинскую экономику связан с таким
мощным приростом риска, что ему требуется
гораздо большая потенциальная рентабельность,
чем российскому капиталу.– Что, по-вашему,
является главным фактором риска в экономике
Украины?– Главный фактор риска – это
непредсказуемость последствий здешнего
политического процесса. Не политических
последствий – они как раз достаточно
предсказуемы, а последствий экономических,
связанных с отсутствием единых и общепринятых
правил игры.– Не так давно была принята
долгосрочная государственная программа
приватизации, вместе с которой Украина вступила
в период так называемой большой приватизации. И в
ближайшее время, по-видимому, именно российский
инвестор окажется в числе первых в этом процессе.
Хотя правительством наверняка разработана
определенная стратегия привлечения
оптимального инвестора в экономику страны в
соответствии с особенностями каждого сегмента
рынка. Как вы оцениваете перспективы ближайших
продаж с этой точки зрения?– Российский инвестор
– это не так уж плохо, он хуже, чем западный, но
его появление – лучше, чем ничего. Тем более, что
пока он обладает рядом преимуществ по сравнению
с отечественным. Как правило, российский
инвестор – это представитель крупного капитала,
который отличается большой устойчивостью и
особым поведением, базирующимся на долгосрочных
производственных интересах.Не следует
недооценивать роль крупных капиталов, ведь
только они могут быть более или менее
равноправными партнерами с международными
транснациональными корпорациями. Поэтому я
полагаю, что наше правительство, кроме
привлечения зарубежных инвесторов, должно
заботиться и о формировании крупных
отечественных частных капиталов, которые играют
решающую роль в обеспечении реальной
независимости страны.
Мировая конъюнктура рынка
черных металлов даёт основание прогнозировать
на 2000 год превышение 30,0 млн. тонн выпуска жидкой
стали в Украине.