Напряженная ситуация на Ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии увеличивает интерес инвесторов к золоту.
Справочная информация:
Мировые лидеры по объему запасов золота в госрезерве. Цены на металлы платиновой группы

В ожидании

В ОЖИДАНИИ ВОЙНЫ

Напряженная ситуация на Ближнем
Востоке и в Юго-Восточной Азии увеличивает
интерес инвесторов к золоту.

Вячеслав Попов, эксперт
"Держзовнишинформа"

Начало 2003г. отметилось продолжением
чреды рекордов рынка драгоценных металлов.
Впервые за пять последних лет котировки
Лондонского рынка на золото превысили отметку в
$350 за унцию. Показатель в $354,6/унция был
зафиксирован на торгах 9 января. Таким образом, за
последний месяц цена золота выросла более чем на
9,5%, а за весь 2002г. – на 26%. На третьей неделе января
цены на золото стабилизировались на уровне $350-353
за тройскую унцию.

Кроме того, на торгах биржи Comex
фьючерсные контракты на поставку золота в
феврале прошлого года увеличились на 1,5% до $351,60
за унцию.

Начав свой подъем в прошлом году (что
послужило толчком для инвесторов
переориентировать поток своих сбережений с
рынка акций на рынок реального товара – золота),
цена на золото продолжает расти и сейчас.

Это является вполне закономерными для
рынка желтого металла в настоящий момент, так как
на фоне напряженной ситуации на Ближнем Востоке
и Юго-Восточной Азии интерес инвесторов к нему
растет с каждым днем. Приближение войны с Ираком,
а также последние демарши Северной Кореи в
отношении вопросов производства и
распространения ядерного оружия продолжают
нагнетать обстановку на рынке драгоценных
металлов.

Так, 8 января три бомбардировщика B-1,
применявшиеся против Ирака в 1998г., были
перебазированы из Южной Дакоты в Катар. Рынок
отреагировал незамедлительно. Фьючерсные
контракты на золото на Нью-Йоркской товарной
бирже 8 января поднялись с $346 до $354,3 за унцию,
побив рекорд апреля 1997г. На открывшихся в этот
день азиатских торгах цена составила уже $356,8.

Платина в Нью-Йорке подорожала с $600 до $624
за унцию.

Масло в огонь подливает и падение
доллара, который уже в конце прошлого года стал
дешевле евро. И, похоже, это не случайные
всплески, вызванные спекулятивными операциями
или кратковременными, но влиятельными событиями.
Удорожание стабильных активов идет на фоне
снижения курса доллара к ведущим мировым валютам
и уменьшения спроса на акции американских
компаний. Инвестиционное сообщество опасается
сохранения нестабильности в американской
экономике, что может привести к финансовым
потерям, а, следовательно, концентрирует свое
внимание на рынке драгоценных металлов.

На утренних торгах в Лондоне 8 января
доллар упал до курса в 1,053 за евро, что является
самой низкой отметкой с ноября 1999г. По отношению
к иене курс американской валюты снизился до 118,83
иены за доллар.

За последние 12 месяцев доллар упал по
отношению к евро на 15, а к иене на 11 процентов. По
мнению аналитиков, это все более негативно
сказывается на американской экономике. Для
перекрытия бюджетного дефицита ФРС США
вынуждены привлекать более $1,4 млрд. в день.
Однако спрос на золото растет не только из-за
недоверия к американской валюте, а еще и потому,
что благодаря уменьшению стоимости, цена на него
стала относительно более низкой для покупателей,
пользующихся другими валютами мира.

Для добытчиков

драгметаллов наступило

"золотое" время

По информации Российского союза
золотопромышленников, уровень выше $300 за унцию
золота позволяет предприятиям-добытчикам
улучшить финансовые показатели и направить
средства на расширение производства.

Скачок цены 8 января (за день золото
подорожало почти на $4) особенно был выгоден
"Норильскому никелю". В прошлом году
компания купила крупнейшую в России
золотодобывающую артель "Полюс", а в этот
день акции "Норникеля" подорожали на 6,9% до
$21,65 за штуку.

В этом контексте нельзя не отметить тот
факт, что и другие ведущие предприятия
золотодобывающей отрасли России увеличили
добычу металла. Например, золотодобывающие
предприятия Магаданской области в 2002г., по
предварительным данным, добыли 32,954 т золота, что
на 8,3% больше, чем в 2001г. В том числе добыча рудного
золота составила 18,582 т (на 2,696 т золота больше, чем
в 2001г.), добыча рассыпного – 14,372 т (на 173 кг меньше).

В свою очередь Иркутская область в 2002г.
добыла 16,051 т золота, что на 1,6% больше, чем в 2001г.

Тем не менее, в данной ситуации для
производителей наблюдаются и возможные
негативные моменты. Вследствие высокой цены
спрос на золото может упасть, и в таком случае
производство металла придется сокращать.

По сообщению британского аналитического
агентства Gold Field Mineral Service (GFMS), в 2002г. мировая
добыча золота снизилась впервые с 1995г. По
предварительным оценкам GFMS, добыча золота
рудничным методом по итогам 2002г. составила 2,543
тыс.т. По сравнению с 2001г. она снизилась на 2%.

Следует отметить, что себестоимость
добычи золота упала за год примерно на $2 и
составила $176 за тройскую унцию. Снижение
себестоимости в первую очередь объяснялось
слабостью национальных валют
стран-производителей относительно доллара США.

Производство золота из лома в 2002г.
увеличилось на 14% относительно 2001г. и составило 778
т. Рост показателя был вызван высокими ценами на
золото. Наиболее существенно переработка
золотого лома возросла в странах Ближнего
Востока. Официальные продажи золота,
осуществляемые банками, подписавшими
Вашингтонское соглашение, выросли за 2002г. на 4% и
составили 549 т.

Еще одним фактором, способствующим
потреблению золота в мире, явилась отмена
Российской Федерацией акцизов на ювелирные
изделия. Согласно федеральному закону РФ от 24
июля 2002г. о внесении изменений в часть вторую
Налогового кодекса РФ, с 1 января 2003г. отменяется
акциз на ювелирные изделия, который до этого
составлял 5%.

По предварительным данным Пробирной
палаты РФ, в России в 2002г. было произведено около
17 млн. штук (общей массой 42,6 т) ювелирных изделий
из золота (на 29,2% больше, чем в 2001г.), а также 13,1 млн.
штук (общей массой 67,4 т) изделий из серебра (на 40,8%
больше, чем в 2001г.).

Общее количество опробованных и
заклейменных ювелирных изделий из платины в 2002г.
составило 19,35 тыс. штук общей массой 102,8 кг против
16,476 тыс. штук общей массой 84,03 кг в 2001г., а также
опробовано и заклеймено 890 ювелирных изделий из
палладия общей массой 2,02 кг против 331 штуки общей
массой 1,1 кг в 2001г.

По прогнозу Пробирной палаты,
осуществляющей клеймение всех произведенных в
РФ ювелирных изделий, в 2002г. российские ювелиры
увеличат объем производства изделий на 30% по
сравнению с 2001г.

Безусловно, отмена акциза на изделия из
драгоценных металлов приведет к дальнейшему
увеличению производства данных изделий, тем
более что последние настроения в мире в
отношении потребления драгоценных металлов
способствуют увеличению спроса на данную
продукцию.

ксперты говорят, что цены на золото
вполне могут достигнуть уровня $365-370 за унцию. Как
показывают последние события, такой вариант
вполне возможен, учитывая и превалирование на
рынке геополитических новостей над
экономическими.

Золотые запасы стран мира

По данным World Gold Council, общий объем запасов
золота в государственных резервах 114 стран мира в
ноябре 2002г. составил 28,933 тыс.т, что равняется 11,2%
общего объема золотовалютных резервов этих
стран. Финансовым институтам принадлежит еще 4,181
тыс.т золота.

В общем списке стран – обладателей
золотовалютных резервов Украина занимает 54
место с 15,5 т, что составляет 4% золотовалютных
резервов страны.

В то же время в рейтинге стран СНГ
Украина занимает 3 место после Российской
Федерации и Казахстана.

Единоличным лидером по объемам запасов
золота является Россия. По данным World Gold Council,
объем запасов золота в государственном резерве
РФ в ноябре 2002г. увеличился по сравнению с
октябрем на 100 кг и составил 386,9 т драгметалла (без
учета золота в операциях swap). Доля золота в общем
объеме золотовалютных резервов РФ в ноябре
составила 8,8%, тогда как в октябре она была 8,7%. Тем
не менее, Россия по-прежнему занимает 14 место в
мире по объему золота, находящегося в
государственном резерве.

Казахстан продолжает занимать 40 место с
54,8 т золота (18,6% золотовалютных резервов),
Беларусь переместилась с 63 на 64 место с 10 т (23,2%),
Латвия – с 66 на 67 место с 7,7 т (6,1%), Литва – с 72 на 74
место с 5,8 т (2,8%), Кыргызстан – с 82 на 84 место с 2,6 т
(9,6%), Армения – с 91 на 93 место с 1,4 т (4,1%) и Эстония –
с 104 на 107 место с 0,2 т (0,3%).

Справка

World Gold Council – некоммерческая ассоциация
золотопромышленников со штаб-квартирой в
Лондоне и офисами в ряде стран мира. Членами
совета являются более 30 крупнейших
золотодобывающих компаний мира. Статистика World
Gold Council базируется на данных, предоставляемых
государствами Международному валютному фонду.

Мировые лидеры по объему запасов
золота в госрезерве (по состоянию на ноябрь 2002 г.)

Цены на металлы платиновой группы

Цены на металлы платиновой группы также
идут в ногу с ценами на золото. Цены на платину с
начала года увеличились на 2,5-4%. Максимальные
значения котировок на данный металл были
зафиксированы на Лондонском рынке 9 января 2003г. –
$624,5 за унцию. Однако в период с 10 по 15 января цены
на данный металл стабилизировались на отметке
$617-619 за тройскую унцию.

Приблизительно на столько же выросли
цены на палладий. Если в начале года цена на
данный металл в соответствии с лондонскими
фиксингами составляла $234-237 за унцию, то к 16
января цена палладия колебалась в диапазоне $242-247
за унцию с тенденцией к дальнейшему повышению.
Максимальное значение цен на данный металл можно
было наблюдать 13 января, когда ее значение
составило $266 за тройскую унцию.

Кроме глобальных событий, влияющих на
рост цен на драгоценные металлы, стоит отметить
еще одно событие, произошедшее в самом конце 2002г.
и имеющее непосредственное влияние на рынок
палладия.

По данным газеты The Financial Times, 26 декабря
компания Lonmin (третий по величине в мире поставщик
платины) сообщила о возможных проблемах в
выполнении производственного плана на 2003г.
Причина – взрыв на заводе Western Platinum в ЮАР. При
взрыве никто не пострадал, однако была
повреждена новая печь стоимостью $51 млн., которая
была введена в эксплуатацию в апреле прошлого
года. Новая печь на Western Platinum была построена с
целью увеличения производства до 1 млн. унций/год
к 2008г.

Директор корпоративного развития и
маркетинга компании Lonmin Ян Фармер сообщил, что
это лишь временные трудности, однако в 2003г.
предприятие вряд ли сможет достигнуть
запланированного уровня производства – 870 тыс.
унций.

В свою очередь, аналитики полагают, что
восстановительные работы займут, скорее, месяцы,
чем недели, что, безусловно, негативно скажется
на уровне производства металла.

Рис. 1 Динамика цен на золото в 2002 г. (Лондон)

Рис. 2 Динамика цен на золото в
декабре 2002 — первой половине января 2003 г. (Лондон)

Рис. 3 Динамика цен на платину в 2002 г. (Лондон)

Рис. 4 Динамика цен на платину в
декабре 2002 г. -первой половине января 2003 г. (Лондон)

Рис. 5 Динамика цен на палладий в 2002 г.
(Лондон)

Рис. 6 Динамика цен на палладий в
декабре 2002 г. — первой половине января 2003 г. (Лондон)