Краткосрочные прогнозы мирового рынка стали.
Украинские производители пренебрегают внутренним рынком
Год металлургов
Год металлургов
Краткосрочные прогнозы мирового рынка
стали
Анализируя динамику развития мировой и
региональных экономик, можно сделать вывод, что
высокие темпы "золотого тридцатилетия мировой
стали" были следствием бурного
индустриального развития и послевоенного
восстановления стран Европы, США и Японии. В
настоящее время этот процесс закончен,
производство стали в Европе и США вышло на
стабильный уровень с небольшими колебаниями.
Внутреннее потребление развитых стран в
ближайшее десятилетие, скорее всего, будет
относительно стабильным или несколько снизится
за счет более рационального использования стали.
Умеренный рост выпуска в Европе, скорее всего,
будет поддерживаться экспортными операциями, а
производство стали в США может расти в случае
дальнейшего вытеснения импорта. И все же это
почти не повлияет на долю этих стран в
общемировом уровне производства стали.
Но теперь, в связи с интенсивным ростом
экономики, ведущим потребителем стали начинает
становиться Восточная Азия. Поэтому возможен
некоторый рост выпуска стали Японией, являющейся
традиционным экспортером в этот регион. Особенно
на этом фоне выделяется Китай – его всплеск
потребления, с одной стороны, стимулирует
внутреннее производство, а с другой – импорт. И
вообще, рост потребления стали в мире последних 20
лет (1980-2001гг.) по большей части определялся
Китаем. Если потребление в ранее
централизованных экономиках социалистического
лагеря упало на 68%, а рыночные экономики показали
его рост в 42%, то потребление в Китае выросло на
460%. За последние 50 лет (1950-2000гг.) мировая торговля
сталью выросла с 11% от производства до 36%, и
тенденция роста продаж будет сохраняться.
На новейшем этапе развития мирового
рынка стали резко возросли колебания
производства. Сейчас, вопреки недавним
прогнозам, тенденция роста выпуска стали в мире
продолжается – замедление предыдущих лет
сменяется подъемом. И главный вопрос теперь: не
настанет ли после этого очередной спад?
Краткосрочные прогнозы дают основания к
оптимизму. По сравнению с прошлым годом цены на
сталь серьезно выросли. Средняя цена на
горячекатаную сталь в 2002г. составляла порядка $220
за тонну, а сейчас – $270-280 за тонну. Для
холоднокатаной стали это соотношение $270 и $370 за
тонну соответственно. Цены на рынке металлов
всегда колеблются, но сейчас их тенденция к
подъему поддерживается ожиданиями устойчивого
роста мировой экономики и, в особенности, США.
Крупнейший производитель черных металлов в мире
– Китай – пока еще потребляет все, что
производит, и все еще поддерживает высокий
импорт. Аналитики рынка отмечают, что вследствие
спроса в Юго-Восточной Азии возможен даже
некоторый дефицит стали, что еще более укрепляет
веру в тенденцию к росту цен в краткосрочном
плане.
США может изменить баланс мирового
рынка стали
4 декабря были отменены защитные пошлины
на сталь в США (они просуществовали 20 месяцев
вместо трех лет, как планировалось). Реакция
внутри страны была смешанной. Работники
компаний, подавшие на защиту от банкротства на
основании 201 статьи (Weirton, Rouge Industries, WCI и др.),
сильно разочарованы и обвиняют Президента США в
нежелании защитить отрасль. Другие
производители более спокойны – они не ожидают
немедленного всплеска импорта, но чтобы его
избежать, настаивают на плотном мониторинге
рынка и полны решимости помочь правительству в
этом. Внутренние потребители и ассоциации за
свободу торговли приветствуют решение и считают,
что оно поможет восстановить конкурентную среду
на рынке стали США, утраченную под воздействием
высоких цен. Создание новых рабочих мест и рост
внутреннего потребления стали повысит спрос и на
сталь внутреннего производства, так что бояться
падения цен не стоит.
Ключевые торговые партнеры США – Япония,
Южная Корея и Китай, как и производители стали по
всему миру, – также встретили с удовлетворением
окончание ограничений (заметим, что на этом фоне,
вероятно, ожидался похожий шаг и от Китая, но
никаких немедленных заявлений не последовало).
Ассоциация стали Германии выразила надежду, что
экспорт страны в США вернется на прежний уровень
– порядка 1,6 млн.т в год (вырастет на 60%).
Производители горячекатаной рулонной стали из
Бразилии страдают от 40-42% антидемпинговых пошлин,
не связанных с 201 статьей, но считают, что отмена
ее ограничений откроет дорогу для переговоров.
Что изменилось в сталеплавильной
промышленности США за время существования
защиты рынка? Несомненно, этот сектор экономики
прошел значительную реструктуризацию –
лидерами здесь были US Steel и ISG. Новые структуры
смогут более эффективно противостоять импорту, а
остающиеся неэффективные производства будут
поглощены или уйдут с рынка, и это еще более
усилит консолидацию. Таким образом, в
среднесрочном плане рассчитывать на появление
значительной экспортной ниши на рынке США не
стоит. Надо заметить, что главными проблемами
индустрии сегодня являются поставка сырья и его
достаточно высокая цена, что по иронии судьбы
ставит интегрированных производителей стали США
в относительно благоприятное положение – в
стране есть достаточные резервы железной руды и
угля.
Однако, несмотря на временную
конфронтацию в "стальном вопросе", ЕС и США
имеют общую головную боль – их мягкая
правительственная политика в области займов
может финансировать значительную часть
производственных мощностей Китая через создание
там совместных предприятий. Поэтому все стороны
сходятся в одном – надо активизировать
переговоры под эгидой ОЭСР по прекращению
правительственных субсидий для сталеплавильных
отраслей и сократить неэффективные мощности.
Очередная встреча, намеченная на декабрь, будет
сфокусирована на выработке соглашения по этому
вопросу, и организаторы весьма оптимистично
настроены – до лета 2004г. они рассчитывают
получить согласованный текст, а само соглашение
может быть подписано к концу следующего года.
Латинская Америка: возрождение
сталелитейной промышленности
Латинская Америка играет все большую
роль на глобальном рынке в его традиционной
сфере – поставке сырья и полуфабрикатов. На
недавно состоявшемся ежегодном конгрессе
Института чугуна и стали Латинской Америки (ILAFA),
собравшем более 700 делегатов, прогнозировался
рост выпуска стали в регионе на 9% по итогам 2003г.
до 60 млн.т, а в 2004г. – до 64 млн.т. Потребление стали
вырастет несколько меньше – на 8% (главные
факторы – восстановление экономики Аргентины и
США).
Бразилия продолжает являться основным
двигателем регионального рынка – ежегодное
производство сырой стали на уровне 30 млн.т прочно
позиционирует ее в первой десятке мира. Избыток
железной руды и низкие затраты на производство,
казалось бы, возвещают стране блестящее будущее,
но нехватка энергоресурсов, политическая и
экономическая нестабильность, чрезмерная
стоимость транспортных услуг (особенно портовых)
никак не позволяют этому будущему реализоваться.
Правда, современная конъюнктура
благоприятствует Бразилии: спрос Китая на руду
поднял бразильский экспорт до рекордных уровней,
создаются новые предприятия по обогащению руды с
участием капитала США, Европы и Китая, существует
ряд проектов по увеличению выпуска слябов на
экспорт. Однако отрасль Бразилии расширяется не
только в сырьевом секторе – введены новые
мощности по выпуску оцинкованного стального
листа для автомобилей и крупной бытовой техники,
так как их производство расширяется в стране за
счет иностранных инвестиций. По всему видно, что
сталеплавильная промышленность Латинской
Америки, наконец, начинает трансформировать свои
относительные преимущества в реальный рост.
РФ: ожидается резкий рост
внутреннего металлопотребления
Экономические эксперты России
предсказывают резкий рост инвестиционного
спроса на обновление производственных фондов и,
соответственно, рост внутреннего потребления
металла. В середине 90-х годов в России активно
обсуждалась "проблема 2003 года" – к этому
сроку ожидалось массовое выбытие из строя
изношенных производственных мощностей. Однако
за первые три посткризисных года ввод новых
производственных мощностей оказался втрое
больше, чем в среднем за предшествующие годы. И,
тем не менее, старение оборудования продолжалось
– к 2001г. средний возраст оборудования составил
19,4 года, а доля оборудования старше 20 лет
превысила 20% (в развитых странах средний возраст
мощностей не превышает 9-12 лет). При таком
оборудовании возможна конкуренция только за
счет соотношения цена-качество при низких
издержках, но подорожание сырья и рост цен
естественных монополий сводит это преимущество
к минимуму.
По расчетам, в ближайшие несколько лет
ежегодная потребность отраслей без ТЭКа в
инвестициях составит $14-16 млрд., тогда как
предприятия располагают только $7-8 млрд.
Отмечается, что этот разрыв относительно невелик
– именно таким оценивается вывоз капитала из
страны, но, самое главное, отсутствует сильный
механизм использования заемных средств в
перерабатывающей промышленности. И тем не менее
инвестиционный всплеск отмечается в некоторых
отраслях. За 9 мес. 2003г. прирост производства в
железнодорожном машиностроении составил 32%, а
выпуск грузовых вагонов увеличился в 2,1 раза. То
есть видно, что имеется сильная основа роста
внутреннего потребления стали.
Что касается экспортной политики, то в
последнее время наметилась интересная
тенденция. Российские металлурги активно
выходят за рубеж в попытке обойти высокие
таможенные пошлины. Так, ТМК владеет румынским
заводом Artrom через свою торговую компанию Sinara Handel
AG, и перевод активов в прямую собственность
находится только в начальной стадии.
Новолипецкий металлургический комбинат, как
заявляют, "сотрудничает" с датской
компанией Dansteel. Компания принадлежит датскому
металлотрейдеру, продающему и липецкий металл,
Jysk Staalindustri ApS – партнеру НЛМК по СП Stinol AG.
Стальная группа "Мечел", созданная
весной 2003г., контролирует два румынских завода
(Cost – 81% и S. C. Industria Sarmei S.a. – 80%) и завод в Хорватии
Mechel Zeljezara (100%). Ранее формальным владельцем акций
выступала компания Conares Trading AG, но в конце октября
2003г. они были переведены в собственность Группы.
Это первый случай, когда российская
металлургическая компания оформляет зарубежную
собственность на себя, и руководство "Мечел"
заявило, что акция является "частью
корпоративной стратегии". Данная операция, как
считают аналитики, необходима Группе для
увеличения ее стоимости, повышения ее
прозрачности для инвесторов. В конечном счете,
планируется выход на рынок капитала – либо путем
первичного размещения акций, либо другими
методами привлечения займов и инвестиций.
ГМК "Норильский никель" в начале
этого года приобрел контрольный пакет акций
Stillwater Mining – производителя палладия в США.
Операция была проведена через свою британскую
дочернюю компанию Norimet, видимо, с целью избежания
дополнительного налогообложения.
В сентябре 2003г. "Северсталь"
приобрела тендерную документацию для участия в
конкурсе на приобретение 79,48% акций венгерского
завода Dunaferr, прокат которого используется
европейскими заводами японских
автомобилестроительных компаний Subaru и Suzuki, а в
середине октября 2003г. стали известны намерения
"Северстали" по приобретению активов
американского производителя стального листа Rouge
Industries (Дэлавэр, штат Мичиган), пятого
производителя стали в США (до 3 млн.т
металлопродукции в год). Специализацией компании
является автомобильный лист – до 1989г. она
входила в состав Ford Motors, потребителями ее листа
являются также DaimlerChrysler AG и General Motors. В 2002г. объем
продаж компании составил $1,1 млрд. при чистом
убытке $52,3 млн. Rouge Industries подала в суд иск о защите
от банкротства и согласилась на предложение
"Северстали" о поглощении. "Северсталь"
предоставила кредит на $30 млн. для расчета с
самыми срочными долгами. Балансовая стоимость
Rouge Industries составляет около $650 млн., компания
относительно не сильно отягощена долгами
(порядка $230 млн.) – специалисты по финансам
считают, что может быть привлечено до $1 млрд.
кредитов.
Очевидно, что главная цель – получить
доступ на рынок США, бывший практически
полностью закрытым для российских компаний
после введения антидемпинговых пошлин на сталь
полтора года назад. Возможно, "Северсталь"
законсервирует сталеплавильное производство и
использует свои слябы (которые, кстати, не
облагаются пошлинами) для производства уже
"американского" листа. В таком случае
прибыльность компании резко возрастет, появится
возможность ценового маневра на внутреннем
рынке США. Кроме того, "Северсталь"
позиционирует себя как компания, ведущая бизнес
по мировым стандартам, и статус поставщика
металлопродукции для автопроизводителей с
мировым именем существенно поднимет ее имидж.
Руководство Магнитогорского МК
утверждает, что подобных планов пока не имеет –
идет подготовка к продаже государственного
пакета акций комбината.
Украинские производители
пренебрегают внутренним рынком
Экономика Украины с точки зрения
получения доходов является экспортно
ориентированной, и, на первый взгляд, ситуация,
наблюдаемая в украинской металлургии, должна
автоматически корректироваться рынком, когда
избыточный капитал, накопленный в экспортно
ориентированных сырьевых отраслях и отраслях с
продукцией низкого передела, переходит в
обрабатывающие отрасли. Это происходит в
результате самоподдерживающегося цикла: рост
промышленности – рост доходов – увеличение
внутреннего спроса – рост промышленности.
Но этот регулятор пока не работает,
прежде всего, из-за отсутствия сильного
внутреннего рынка, обеспечивающего переток
капиталов по описанной выше модели. К сожалению,
производители стали Украины недальновидно
пренебрегают и тем небольшим внутренним рынком,
который имеется. Свидетельством тому является
рост импорта металлопродукции параллельно с
ростом экспорта.
Как ни странно, похоже, причины тут чисто
субъективные – традиционное мышление,
пассивность, непомерное и близорукое
корыстолюбие лиц, принимающих решения,
выраженные в рассмотрении исключительно
конъюнктурных задач. Действительно, такое было
на первых этапах формирования крупного капитала
во всех процветающих сегодня странах. Но тогда на
это уходили десятилетия, и темп перехода к
цивилизованному бизнесу был соизмерим с темпами
эволюции психологии собственника. В настоящее
время темпы изменений в глобализирующемся мире
ускорились по некоторым оценкам в 5-15 раз, и
традиционное мышление недопустимо – на эволюцию
просто нет времени. Доходы экспортеров могут
превосходить доходы бюджета (государства), и
финансовая мощь экспортного сектора делает его
лоббистские возможности практически
безграничными. И все же целью промышленной
политики в ближайшие годы должно стать
приведение интересов экспортного бизнеса и
интересов населения страны к общему знаменателю.
Перспективы экономики Украины, по
зарубежным оценкам, достаточно оптимистичны.
Прогнозируется устойчивый общий ее рост,
небольшой рост уровня жизни (частное
потребление) и сопоставимое с темпами роста ВВП
увеличение внутреннего спроса. Даже при таких
осторожных оценках внутренний рынок является
перспективным. В то же время очень неприятным
является прогноз отрицательного торгового
сальдо. Если в 2003г. оно прогнозируется минимально
положительным, то далее идет уверенная
разбалансировка. Производство товаров и услуг
внутри страны уже не обеспечивает растущую
покупательную способность.
Сейчас и украинская металлургия
вплотную приблизилась к той ситуации, когда не
сможет полностью удовлетворить растущий
внутренний спрос на некоторые виды
металлопродукции – она просто пока не может их
производить. С ростом доходов населения (а они
все-таки будут расти) неизбежно произойдет
переориентация спроса на более качественные
товары, а борьба с импортом административными
мерами успеха не принесет. Рост импорта
металлопродукции опасен не столько тем, что
средства, затраченные на него, уходят из страны,
сколько привыканием потребителя к импорту,
укреплением связей с зарубежными
производителями (для нас пока это Россия и
Казахстан) и расширением их базы в случае
развития внутреннего рынка. Если металлургам
сейчас внутренний рынок не столь интересен, то
надо хотя бы вести его мониторинг, планировать
ниши вхождения, готовить металлоторговую
инфраструктуру. Медлить с этим просто
недальновидно.