Общее улучшение экономической ситуации в мире и восстановление экономик США и Японии, а также динамично растущая экономика Китая явились главными факторами, которые привели к росту потребления черных металлов, цен на прокат и, соответственно, на сырье
Справочная информация:
Прогнозные значения цен на базовые металлы в 2004. Рейтинг роста цен на базовые металлы в 2004

Краткий прогноз рынка металлов на 2004 г.

Краткий прогноз рынка металлов на 2004
г.

Общее улучшение экономической ситуации
в мире и восстановление экономик США и Японии, а
также динамично растущая экономика Китая
явились главными факторами, которые привели к
росту потребления черных металлов, цен на прокат
и, соответственно, на сырье.

Практически все ведущие эксперты
утверждают, что мировой рынок металлов вошел в
период своего роста. Хотя, учитывая актуальные
экономические показатели, которые демонстрируют
основные промышленные регионы мира, это видно и
невооруженным глазом.

Расти в 2004г. будут как производство, так и
потребление черных металлов. Общемировое
производство стали может достичь в 2004г. 1,01 млрд.т,
в то время как в 2003г. этот показатель составил 945,14
млн.т.

В первой половине 2004г. на мировом рынке
ожидается некоторый дефицит стальной продукции.

Перед тем как обратиться к оценке
ситуации в металлургии регионов мира, уместно
было бы остановиться на оценке рынка лома черных
металлов, который является одной из самых важных
составляющих в производстве металлопродукции.

Небывалый спрос на сырье для
сталелитейной отрасли стал причиной скачка цен
на лом черных металлов в течение года почти на 50%.
Быстрый рост производства в Китае, дефицит на
рынке сырья, увеличение фрахтовых ставок (в
некоторых регионах до 100%) и укрепление некоторых
валют стали основными факторами в данном
процессе. Учитывая прогнозы относительно того,
что рост китайской экономики будет также
интенсивно продолжаться в текущем году, как и в
прошлом, цены на лом будут держаться на довольно
высоких уровнях. Возможно даже, что в первые
два-три месяца 2004г. ценовые уровни на черный лом
могут преодолеть отметку в $250 за тонну (FOB).

Улучшение состояния мировой экономики и
отсутствие проектов по введению в ближайшее
время в строй мощностей по производству сырьевой
продукции, способной заменить лом, также
являются факторами, играющими на повышение цен.

На рынке и в 2004г. будет наблюдаться
дефицит лома, учитывая рост мирового
потребления, в основном со стороны Китая, а также
увеличение объемов мощностей по производству
стальной продукции. Наряду с высоким уровнем
спроса на сырьевую продукцию в Китае растет и
импорт стальной продукции в эту страну. По этой
причине во многих странах-экспортерах стального
лома растет объем его внутреннего потребления
для удовлетворения потребностей
металлургических предприятий, производящих
готовую продукцию, что также поддерживает
дефицит лома на мировом рынке. Например, по
причине значительных изменений в динамике
производства сократился экспорт лома из стран
СНГ и Японии. Экспорт лома из стран ЕС в страны
Азии еще более резко сократился из-за высокого
внутреннего спроса на лом и роста импорта со
стороны США и Турции.

Китай. Ключевым регионом, на котором
сейчас сконцентрировано внимание практически
всей металлургической общественности, является
Китай.

В 2003г. эта страна стала катализатором
изменения тенденций на мировом рынке. Если ранее
основные игроки рынка были обеспокоены угрозой
перенасыщения рынка, то в данный момент речь идет
уже о дефиците стальной продукции в мире.

С 1990г. по 2001г. производство сырой стали в
мире росло на 1% год от года. Однако, начиная с 2002г.,
ежегодный показатель роста производства сырой
стали увеличился до 6,6% благодаря, в основном,
росту спроса со стороны Китая.

Доля Китая в общем приросте производства
стальной продукции в 2002-2003гг. составляет 60%,
прогнозируется, что и в ближайшие пять лет он
будет занимать порядка двух третей в росте
мирового производства стали.

В последние годы уровень потребления
стали в Китае растет на 30-40 млн.т ежегодно. По
прогнозам экспертов, динамика такого роста
сохранится еще, по меньшей мере, в течение
ближайших двух лет. Особо это будет заметно в
области поставок плоского проката.

В наступившем году потребление стали
может достичь отметки 280 млн.т, что послужит
причиной того, что уровень импорта
металлопродукции в Китай останется на
достаточно высоком уровне и составит более 30
млн.т. Причем импорт высококачественного
плоского проката увеличится по сравнению с
уровнем 2003г. Экспорт длинномерного проката из
Китая может вырасти, однако экспорт плоского
проката не будет расти по причине высоко спроса
на внутреннем рынке.

Перемещение международных производств в
Китай еще более усилится. Автомобильная и
судостроительная отрасли будут развиваться
такими же высокими темпами, как и в прошлом году.
Производство стали в Китае может вырасти до 260
млн.т, что на 40 млн.т больше, нежели в 2003г. А в 2005г.
данный показатель может достигнуть 300 млн.т. По
предварительным расчетам, экономика Китая
должна вырасти на 8% в текущем году благодаря
росту инвестиций, экспорта и потребления.

Недавний резкий рост цен на сырье на
внутреннем рынке и влияние такого фактора, как
высокие фрахтовые ставки на океанские перевозки
импортного металла, негативно влияют на
производителей, в особенности на небольшие
частные мини-заводы. Некоторые из них могут даже
снизить уровень производства в 2004г. Дефицит и
высокие цены на кокс и железную руду наверняка
приведут к снижению темпов увеличения
производственных мощностей.

Германия. После небыстрого старта в
начале 2003г. стальная отрасль Германии несколько
снизила темпы своего развития. Как и свойственно
сезонным циклам, количество заказов немецким
металлургам значительно увеличилось весной, в то
время как летом данный показатель достиг своего
минимального значения. После этого довольно
большое количество заказов, полученных как со
стороны внутреннего рынка, так и из-за рубежа,
улучшили рыночную ситуацию.

Улучшение ситуации на рынке оказало
значительный положительный эффект на
производство стальной продукции в Германии,
уровень которого, по предварительным оценкам,
составил в 2003г. 45 млн.т, что намного превышает
показатели 2002г. Рост ВВП и увеличение потока
инвестиций должны также усилить позитивную
составляющую на рынке в 2004г. Основные
потребители стальной продукции (за исключением
строительной отрасли), такие, как автомобильная
отрасль, машиностроение, трубная отрасль и
другие увеличат уровень производства в 2004г. В
текущем году немецкие производители ожидают
увеличить производство сырой стали на 1 млн.т, до
46 млн.т, что соответствует 90% загрузки мощностей
по производству сырой стали и 85% мощностей по
производству горячекатаного проката.

Таким образом, потребление стали в
Германии снова возрастет после его снижения в
2003г. К тому же в настоящее время запасы основных
потребителей находятся на достаточно низком
уровне, что также должно подстегнуть потребление
стальной продукции в 2004г.

США. Такие факторы, как рост ставок
фрахта, более реальная стоимость доллара,
высокий спрос и цены на других мировых рынках,
должны несколько умерить рост импорта
металлопродукции на американский рынок в 2004г.
Однако в связи с отменой заградительных мер (в
соответствии со статьей 201 торгового
законодательства) уровень импорта стальной
продукции в США должен увеличиться, по
предварительной оценке, до отметки 28,2 млн.т, что
почти на 5 млн.т больше, нежели в 2003г. (23,6 млн.т).

Планируется увеличение уровня
производства и потребления стальной продукции в
США, что подтверждается и экономическими
реалиями. Второй по объему потребитель стальной
продукции в США, доля которого в потреблении
стальной продукции составляет 20%, –
автомобильная отрасль закончила 2003г. с падением
объема производства автомобилей до уровня 15,8
млн. единиц. Предполагается, что в 2004г. данный
показатель вырастет до 16,2 млн. единиц, что также
окажет значительное влияние на рост спроса на
стальную продукцию.

Стал заметным и рост производства в
секторе нежилого строительства США. Многие
представители данной отрасли прогнозируют рост
данного сектора в 2004г. на 3-4%.

Ожидается, что загруженность мощностей
по производству сырой стали в США будет
составлять 80-85%.

Несмотря на то, что спрос на сталь в 2004г.
будет расти, маржа прибыли будет снижаться по
причине роста затрат на электроэнергию, сырье
(лом, чугун, руда, кокс, ферросплавы и т.д.),
социальную сферу.

Япония. Китай стал основным фактором и
для повышения цен на металлопродукцию в Японии.
Наряду с этим фактором, благоприятным для
производителей в Японии является оздоровление
экономики, особенно основных
отраслей-производителей металлоемкой продукции,
таких, как автомобилестроение, судостроение,
промышленное и электромашиностроение. Таким
образом, в 2004г. в Японии ожидается увеличение
уровня внутреннего потребления после не совсем
благоприятных событий последних лет.

В настоящее время все чаще и чаще
возникают дискуссии о переносе производств
японских компаний в Китай, чтобы при этом
совместить высокие технические возможности
японцев и китайский металлургический потенциал.

Корея. В 2003г. рост корейской экономики
составил около 2,5%, в 2004г. он должен удвоиться и
составить 5%, в основном благодаря росту экспорта.
Внутреннее потребление стали в Корее должно
составить 46 млн.т. Увеличение мирового
потребления стали и отмена некоторых защитных
мер США, ЕС и Китаем благоприятно повлияют на
экспортные возможности корейских компаний.
Ожидается хоть и небольшое (2%), но увеличение
экспорта.

Латинская Америка. Перспективы
экономики стран Латинской Америки на 2004г.
являются довольно благоприятными. После падения
ВВП на 1,5% в 2003г. данный показатель может вырасти в
2004г. на 3-3,5%. Если в 2003г. потребление стали на
континенте выросло всего на 0,5%, то в текущем году
оно обещает вырасти на 8% и составит
приблизительно 60 млн.т.

По потреблению стали лидирующую позицию
в регионе занимает Бразилия. Ее доля в общем
региональном потреблении составляет 38%. Рост
потребления стали этой страной может составить в
этом году 11,3% после его падения на 6,1% в 2003г. Рост
потребления в Аргентине и Мексике может
составить 7%, а в Перу, Чили и Колумбии – около 6%.
Венесуэла постарается наверстать свои позиции в
области потребления стали. После падения на 24% в
2003г. данный показатель должен вырасти в 2004г. на 12%.

Оценочное потребление стали в странах
Латинской Америки на душу населения должно
вырасти на 6,7% до уровня 112,6 кг. Производство стали
в этом регионе должно составить 64 млн.т, что
соответствует 104,5% показателя 2003г.

Ожидается, что увеличение потребления в
Латинской Америке должно способствовать
увеличению импорта металлопродукции в регион на
9% до 12 млн.т в 2004г. По той же причине динамика
роста экспорта стальной продукции из стран
данного региона должна уменьшиться с 10%, которые
наблюдались в 2003г., до 1% в 2004г., достигнув отметки
25,2 млн.т.

Устранение препятствий в торговле с США
(по статье 201) должно благоприятно отразиться и на
экспорте из стран Латинской Америки, при условии,
что США не заменят специальные меры
антидемпинговыми.

Цветные металлы

Восстановление мировой экономики
положительно отражается и на рынке цветных
металлов. Будущий год обещает неплохие
перспективы для рынков цветных металлов. Наряду
с восстановлением производства в странах
западного мира, в частности в США, и
перспективами дальнейшего роста промышленности
в Китае, уровень мирового потребления
практически всех основных цветных металлов
должен пойти вверх.

Ослабление доллара послужит неплохим
стимулом для повышения спроса на цветные металлы
со стороны потребителей из других регионов мира.
В повышении цен на цветные металлы свою роль
могут сыграть и такие факторы, как увеличение
активности инвестиционных фондов, которые в
надежде на дальнейший рост цен на рынке начнут
более интенсивно закупать цветные металлы для
получения прибыли в течение года. Влияние этого
фактора будет особенно сильным в начале 2004г.

Прогнозы экспертов, представляющих
ведущие аналитические организации, банки и
инвестиционные компании, а именно: Barclays Capital, Standart
Bank, MBR, UBS, HSBC, Socgen, United Financial Group, на 2004г.
относительно рынка цветных металлов не сильно
разнятся.

Исходя из данных о средних показателях
цен на цветные металлы в 2003г., уже сейчас можно
четко увидеть, какие из базовых металлов станут
лидерами роста цен, а какие будут в рядах
аутсайдеров.

Никель. Учитывая высокий уровень
потребления со стороны производителей
нержавеющей стали (особенно китайских),
сокращение проектов по вводу в строй новых
мощностей по производству никеля, цены на данный
металл останутся в 2004г. на достаточно высоком
уровне. Масло в огонь добавляет и ситуация,
развернувшаяся вокруг забастовки в дочерней
компании одного из основных производителей
никеля – компании Falconbridge в Канаде. В зависимости
от того, в каком русле будут идти переговоры по
разрешению ситуации, сложившейся вокруг
подписания коллективного договора, в таком
направлении и будут колебаться цены на никель.
Если переговоры будут приостановлены, то цены на
никель могут взлететь до максимального уровня за
последние 14 лет.

Прогнозируется, что в 2004г. цены на металл
могут подниматься и выше $16 тыс. за тонну. Однако
среднее значение цен на никель будет держаться
возле отметки $12,7 тыс. за тонну.

Медь. Дефицит меди на рынке в конце 2003г.
привел к тому, что цена на красный металл также
начала ползти вверх. Недопоставка меди на рынок
возникла в основном из-за перебоев с поставками
сырья – медного концентрата – для производства
данного металла.

Авария на шахте Grasberg в Индонезии, которая
произошла в октябре 2003г., парализовала работу на
три месяца. Как и в случае с никелем, не обошлось и
без забастовок и проведения переговоров по
заключению новых трудовых соглашений на шахтах в
Чили. От исхода этих переговоров также будет
зависеть ситуация на рынке меди.

Учитывая и значительную активность
инвестиционных фондов на данном рынке, средняя
цена на медь в 2004г., скорее всего, составит 2200 $/т.

Алюминий. Перспективы рынка алюминия в
этом году выглядят наименее радужно по сравнению
с рынками других цветных металлов. Это
единственный рынок цветных металлов, на котором
эксперты прогнозируют хоть и небольшой (90 тыс.т),
но избыток.

Следует сказать, что более ранние
прогнозы экспертов были еще менее радостными.
Однако уменьшение динамики роста производства
алюминия в Китае, вызванное недостатком
глинозема и высокими тарифами на электроэнергию,
и ожидаемое сокращение производственных
мощностей в странах западного мира явились
положительными факторами для дальнейших
перспектив рынка данного металла.

Таким образом, средняя цена на алюминий в
2004г. составит 1530 $/т.

Олово. Объектом особого внимания,
который может повлиять на рынок олова, будет
оставаться Индонезия. Ситуация на данном рынке
будет зависеть от дальнейших действий властей
Индонезии, которые ранее ввели частичный запрет
на экспорт оловянной руды, что заставило многих
крупных производителей олова испытывать
трудности с поставками сырья. Средний уровень
цен на данный металл в 2004г. может составить 5625 $/т.

Свинец и цинк. Прошлый год для цинка и
свинца явился годом закрытия производственных
мощностей, что относительно сбалансировало
спрос и предложение. То количество сырья, которое
высвободилось в результате данной ситуации, было
поглощено китайскими предприятиями. Учитывая
растущий спрос на эти металлы в Китае, можно
сказать, что экспорт свинца и цинка из Китая в
этом году будет уменьшаться.

При умеренном дефиците на рынке данных
металлов средняя цена на цинк будет держаться в
районе 990 $/т, а на свинец будет составлять 630 $/т.

Вячеслав Попов, эксперт
"Держзовнишинформа", по материалам ДЗИ, МВ,
LME, SBB, информагентств

Прогнозные значения цен на
базовые металлы в 2004 г., $/мт

Рейтинг роста цен на базовые металлы
в 2004 г.