Прогнозные значения цен на базовые металлы в 2003.
Динамика котировок ЛБМ на цветные металлы в 2001-2002 гг.

Прогноз рынка базовых металлов на 2003 г

Прогноз рынка базовых металлов на 2003
г.

В конце 2002 – начале 2003гг. основные игроки
и аналитики рынка базовых металлов, в частности
компании Barclays Capital (BC), HSBC, Metal Bulletin Research, Рrudential Вache
Іnternational, Standart Bank London, представили обновленный
прогноз этого рынка на 2003г.

По их оценкам, сложная ситуация
предыдущего года на рынках металлов несколько
компенсировалась сокращениями производственных
мощностей в мире. Несмотря на довольно
сдержанные прогнозы относительно развития
ситуации на рынках Западной Европы и Северной
Америки, существуют предпосылки для того, что
отрасли – потребители базовых металлов в 2003г.
будут чувствовать себя более уверенно, нежели в
2002г.

Эксперты Barclays Capital (BC) пересмотрели свои
прогнозы относительно потребления цветных
металлов в 2003г. в сторону уменьшения, так как
последние события в мировой экономике
развиваются не лучшим образом. Стагнационные
процессы будут сдерживать рост цен на металлы до
тех пор, пока не станут более-менее очевидными
признаки некоторого улучшения ситуации в данном
направлении.

Пока в экономике США будет наблюдаться
экономический спад, страны Европейского
континента также не смогут улучшить своего
экономического состояния. К тому же
неблагоприятным фактором для рынка металлов
является спад в автомобильной отрасли США.

Согласно прогнозам аналитиков компании
HSBC, экономическая стагнация и падение динамики
роста производства в странах Западного мира
будут определяющими факторами в ближайшее время.
Исключением будет являться только экономика
Китая.

Наилучшие перспективы эксперты HSBC
предсказывают рынкам меди и никеля. На рынке меди
будет наблюдаться дефицит. Рынок никеля будет
находиться в выигрышном положении за счет
удачного размещения большого количества металла
российскими производителями ("Норильским
никелем").

Эксперты MBR (Metal Bulletin Research) в лидеры рынка
выводят медь, никель, свинец и олово. Негативные
прогнозы они дают алюминию и цинку.

Эксперты Рrudential Вache Іnternational (PBI) оценивают
более оптимистично экономические перспективы на
2003г. Они считают, что состояние глобальной
экономики в 2003г. улучшится, однако улучшение
будет наблюдаться во второй половине 2003г. По
прогнозам данной организации, США вновь
превзойдут по экономическому росту страны
Европы и Японию.

Специалисты Standart Bank London также
прогнозируют, что после не совсем оптимистичного
начала 2003г., ближе ко второй половине года,
начнется рост экономики.

Эксперты SBL предполагают, что рост
начнется уже со второго квартала, что заставит
цены на базовые металлы также пойти вверх. Среди
лидеров рынка базовых металлов они выделяют медь
и никель, среди аутсайдеров – алюминий и цинк.

Алюминий

Алюминию предсказывают не слишком
удачный год. Все эксперты сходятся на том, что в
2003г. на рынке алюминия будет наблюдаться избыток
предложения металла. На рынке уже сейчас
существуют лишние производственные мощности, а в
2003г. планируется ввод в строй еще и новых
предприятий, что усилит переизбыток металла на
рынке, поэтому предполагается, что цены на этот
металл в текущем году расти существенно не будут.
К повышению цен на алюминий может привести
только увеличение спроса на алюминий на
протяжении достаточно длинного периода.

В 2003г., по предположениям экспертов,
производство алюминия вырастет на 4,6% до уровня
18,35 млн.т за счет ввода новых производственных
мощностей в Мозамбике, Индии, Норвегии и США.
Прогнозируется и некоторый рост потребления
алюминия в мире, однако он станет заметен не
ранее второго квартала 2003г. И только в 2004г. цены
на алюминий начнут увеличиваться более
интенсивно.

Производители будут пытаться
противостоять неблагоприятному развитию
ситуации путем снижения издержек на
производство металла. Доминирующей тенденцией,
которая будет наблюдаться в 2003г., станет поиск
способов снижения энергозатрат на производство
металла.

Отмечается, что Китай остается центровой
фигурой на данном рынке, и изменения
производственных планов в данной стране будут
значительно влиять на экспорт стран Западного
мира. В 2003г. за счет увеличения производственных
мощностей алюминия до 4,3 млн.т/год Китай начнет
более активно экспортировать данный металл на
мировой рынок. Более того, к 2005г. объем
производства алюминия в этой стране должен будет
вырасти до уровня 6 млн.т/год. Несмотря на то, что
потребление алюминия в Китае будет с каждым
годом увеличиваться, он все равно будет
оставаться одним из основных экспортеров
алюминия в мире.

Медь

Относительно состояния рынка меди в
будущем году эксперты настроены более
оптимистично. Они считают, что ощутимые
сокращения производственных мощностей
позволили поднять цену на медь с минимальных
значений. Рынок меди занимает довольно неплохие
позиции для того, чтобы в случае увеличения
спроса резко пойти вверх.

Хотя восстановление спроса на медь со
стороны основных потребителей из стран
Западного мира идет более медленно, нежели
предполагалось, высокий уровень спроса со
стороны Китая и практически сокращение этой
страной своего экспорта предвещают неплохие
перспективы для данного металла.

Предполагается, что в 2003г. уровень
потребления меди странами Западного мира
увеличится на 4,5%. Этот прогноз базируется на
предположении, что во второй половине текущего
года ситуация в экономике улучшится.
Прогнозируется рост потребления во всех
регионах мира при условии, что производители
будут продолжать самоограничения в выпуске
продукции.

Китай и на рынке меди является ключевым
игроком. Эта страна остается как одним из
основных производителей меди, так и ее основным
потребителем. Несмотря на рост собственных
производственных мощностей, Китай будет и
значительным импортером рафинированной меди в
ближайшем будущем.

В 2003г. эта страна может произвести 1,75
млн.т меди, а уровень ее потребления составит 2,75
млн.т. Очевидно, это будет ключевым фактором в
появлении дефицита металла на рынке.

Свинец

Спрос на свинец в будущем году вырастет,
но ненамного. Цены на данный металл также
увеличатся незначительно, несмотря на
продолжающийся дефицит металла в Китае, а также
нехватку свинцового концентрата и свинцового
вторсырья на рынке.

Цинк

Ситуация на рынке цинка по состоянию на
начало 2003г. оценивается положительно, так как
сокращение производственных мощностей в прошлом
году относительно сбалансировало рынок. Однако,
по результатам исследований, рынок должен будет
"растворить" 110 тыс.т избыточного цинка для
того, чтобы поддержать цены на текущем уровне.
Этот факт является неблагоприятным индикатором
рынка цинка на 2003г.

Никель

Цены на никель в 2003г. должны вырасти. Рост
цен на никель в 2003г. будет обусловлен дефицитом
металла, который появится на рынке за счет
отсутствия проектов по введению в строй новых
мощностей, а также повышенного спроса со стороны
производителей нержавеющей стали. Одним из
важнейших событий, которые могут поколебать
рынок никеля в будущем году, является возможная
продажа "Норильским никелем" 60000 т металла,
который состоял в залоге в течение трех лет.

Также существует риск того, что в случае
ухудшения конъюнктуры мирового рынка
нержавеющих сталей, спрос со стороны
производителей данной продукции может упасть, и
это негативно скажется на цене данного металла.

Олово

На рынке олова могут продолжиться те
положительные тенденции, которые наблюдались в
прошлом году. С 2001г., во время кризиса
перепроизводства на рынке олова, было проведено
сокращение производственных мощностей по
производству данного металла, и цены на него
восстановились. Предполагается, что на данном
рынке в 2003г. будет наблюдаться дефицит в размере
12000 т. Аналитики Barclays Capital считают, что этот рынок
имеет наилучшие перспективы из всех рынков
базовых металлов.

Фактором риска может быть увеличение
добычи олова в Азии, и в особенности
возобновление нелегального экспорта
концентрата из Индонезии.

Вячеслав Попов, эксперт
"Держзовнишинформа"

Прогнозные значения цен на базовые
металлы в 2003 г., $/мт

Прогнозные значения цен на базовые
металлы в 2003г., $/мт

Динамика котировок ЛБМ на цветные
металлы в 2001-2002 гг., $/мт