Похоже, Китай постепенно сдает лидирующие позиции, а на его место просится уже целый ряд регионов — прежде всего Индия, Таиланд, Вьетнам.

Рост потенциала или потенциал роста

Похоже, Китай постепенно сдает лидирующие позиции, а на его место просится уже целый ряд регионов — прежде всего Индия, Таиланд, Вьетнам.

Заложенный в стратегию развития большинства производств, ориентированных на экспорт в данный регион, постулат о «бесконечности китайского роста» начинает давать сбой. Рост, видимо, заканчивается. Причем темпы роста производства на много процентных пунктов опережают увеличение собственного потребления. Рано или поздно Китай из нетто-импортера станет нетто-экспортером и это лишь вопрос времени.

На экономической карте

Пришествие Китая на мировой на рынок предполагалось не ранее 2010-2015 года, а то и в более отдаленной перспективе. Но, похоже, что выход этой страны из тени произойдет гораздо раньше. Впервые об этом серьезно заговорили в самом конце 2002 года. А 2003 год ознаменовался странной особенностью: на всех международных конференциях Китай из части азиатского региона уже стал полноправным фигурантом, сопоставимым по силе влияния с остальным миром — аналитики так и стали писать: «Китай и остальной мир». В полной мере относится это и к рынку стали.
Одной из классификаций стран по уровню потребления стали и достаточности ее производства является ранжирование в координатах «прирост ВВП — доля стали в структуре ВВП». Данные показатели однозначно позиционируют любую страну и характеризуют текущий уровень ее экономического развития.
Первая группа государств — постиндустриальные страны, основной вектор развития которых совпадает с динамикой высокотехнологичных отраслей (телекоммуникационного, информационного, консалтингового, банковского секторов), а доля стали в структуре ВВП относительно низка. Таких стран достаточно много в Старом Свете и Америке. Ряд государств с традиционно низкой долей стали, используемой промышленностью, ориентирован либо на сектор услуг (некоторые страны Европы, Азии и Африки, специализирующиеся на туризме, банковской деятельности и т.п.), либо на сектор аграрного производства и высокотехнологичные отрасли (программирование, информационные технологии — например, страны Бенилюкса, Канада и т.п.). Поскольку большинство таких стран являются фактически постиндустриальными, темпы роста ВВП в них весьма и весьма умеренные и редко превышают показатель в 3-4%.
Вторая группа стран — это интенсивно развивающиеся страны, отстраивающие в настоящее время свое народное хозяйство, создающие инфраструктуры высокими темпами. Сюда входят подавляющее большинство азиатских «тигров», не так давно попала в эту группу и Россия.
И третья группа — государства, имеющие одну или несколько ключевых отраслей, и рост ВВП в которых полностью согласуется с темпами развития данных отраслей. Среди подобных государств много стран, специализирующихся на добыче нефти и других полезных ископаемых при строгой ориентации на экспорт. Например, для Украины, совершенно очевидно, что основной вклад в ВВП вносит именно стальной сектор (так как это основная индустриальная отрасль). Страны, схожие по структуре экономики с Украиной, являются нетто-экспортерами сталепроката или других сырьевых продуктов — например, для Венесуэлы и Катара это нефть, так же как и для других ближневосточных государств, где отсутствуют альтернативные «центры прибыли» в структуре ВВП.
Интересно понаблюдать также за динамикой изменения положения страны в координатах «прирост ВВП — доля стали в структуре ВВП» за последние несколько лет. Общий вывод таков. Страны с развитой инфраструктурой в основном стабильны и находятся на постоянных уровнях как роста ВВП, так и доли стали в объеме производства. Страны с избыточными производственными мощностями по выплавке стали (Бельгия, Бразилия), но с достаточно высокими темпами роста постепенно мигрируют в область большего соотношения сталь/ВВП, повышая при этом и темпы роста экономики. Бурно развивающиеся страны Азии движутся в данных координатах в сторону понижения темпов роста и доли произведенной стали в ВВП. Исключение составляет, пожалуй, лишь все тот же Китай. В нем доля стали в структуре ВВП равномерно растет.
Кроме того, в Китае также явно заметна тенденция перехода к экспорту (в силу сокращения роста в потребляющих отраслях). Остается задать следующий вопрос: в какое время следует ожидать перехода Китая к активному экспорту продуктов переработки стали, и как это может изменить существующее положение на глобальном рынке? Ответить однозначно на такой вопрос не представляется возможным в силу отсутствия всего объема необходимой для анализа информации, однако некоторые предположения в этой связи сделать можно.

Посылы к трансформации

Среди факторов, которые необходимо учесть при анализе стоит отметить смещение центра тяжести по объему производимого ВВП в сторону стран Азии. На первый взгляд, данный процесс проистекает достаточно активно: совокупный ВВП государств азиатского региона все более возрастает и уже прямо конкурирует с объемами ВВП таких сверхдержав, как США и ЕС в совокупности. Но это лишь одна сторона медали. Другая сторона — перспективы развития потребляющих секторов китайской экономики, и выглядят они не так уж и радужно. Традиционные потребители — машиностроение, транспортное оборудование, электрическое машиностроение, производство металлоемких ТНП, строительство — уже не первый год снижают темпы роста. И хотя данные отрасли развиваются достаточно динамично, однако стоит отметить, что в 2003 году по всем без исключения отраслям были зафиксированы значительные сокращения темпов роста выпуска продукции в физическом выражении, в среднем это снижение составляет 50-60%. Все говорит о достижении Китаем точки насыщения в производстве товаров. Видимо, пришло время трансформации из индустриального общества в постиндустриальное, с адекватным увеличением веса сектора услуг в экономике.
Влияние на рост металлургии инвестиционной активности в Китае также все более ослабевает. Если по 2002-2003 гг. наблюдался явный рост инвестиционной активности в отраслях «второй индустрии» (к которым традиционно относится промышленность, строительство), то по последним данным правительство КНР приняло решение существенно ограничить поток инвестиций в эти направления и переориентироваться на сектор услуг. Кроме того, по мнению китайских властей, чрезвычайно перегретая китайская металлургическая подотрасль может стать катализатором необратимых изменений во всей экономике — поэтому ее решено временно «остудить» методами государственного регулирования, перенаправляя потоки инвестиционных средств в другие проекты, например энергетические, сырьевые.
Высокие цены на сталь и низкий курс доллара привели к феноменальному росту цен на продукцию ряда отраслей (прежде всего сырьевых, энергетических), что, по всей видимости, стало причиной скрытой инфляции. Косвенным доказательством наличия инфляционного фона может служить рост денежной базы в Китае, которая за 2002-2003 год выросла более чем в два раза. Параллельно с ростом денежной массы росли в Китае и кредиты государственным и частным компаниям, также увеличившиеся в два с лишним раза. В этих статистических данных отразился процесс госкредитования внутренних потребителей, которые столкнулись со значительным ростом цен и при прочих равных условиях должны были сократить потребление, чего, однако, замечено не было.
Что касается иного фактора — фиксированного курса местных валют — то в условиях свободно устанавливающегося курса проблем со скачками цен и колебаниями спроса-предложения не возникло бы. Но в Китае курс вот уже длительное время зафиксирован на отметке в 8,28 юаня/долл. И хотя курс национальной валюты все же формально плавающий, незначительные его колебания вокруг данной отметки не отражают всей опасности ситуации.
Значительный приток в страну иностранных кредитов, перегретость многих секторов экономики может стать причиной снижения потребления на затоваренных рынках. Чтобы избежать подобных проблем, китайским властям необходимо стимулировать внутреннее потребление. Кроме того, независимость китайской валюты от курса евро также не всегда выгодна производителям. На фоне ослабления национальной валюты экспорт в зону евро безусловно выгоден, но вот на фоне укрепления юаня сокращается и конкурентоспособность китайской продукции, что в первую очередь относится к рынку стали.
Чтобы окончательно поставить точку в подобном макроэкономическом анализе с повышенным вниманием к металлургическому сектору, стоит обратить взор на структуру вводимых в действие новых металлургических мощностей, не только в Китае, но и во всем остальном мире.

Время переориентации

Прежде всего, существует мнение, что инвестиции в китайскую металлургию направляются лишь в наращивание мощностей, при параллельном сокращении все тех же мощностей в более проблемных регионах. Так вот анализ информации, позволяющий судить о тенденциях, отражающей развитие металлургической отрасли позволяет сделать вывод, что мировая металлургия развивается все еще равномерно, практически не показывая значительного перекоса в сторону Азии. Это говорит о многом. На фоне реальной «китайской угрозы» мир перестал выделять частности из общего, что и привело к неоправданному принижению значимости процесса модернизации и наращивания мощностей в странах ЕС и Америки.
Поэтому, несмотря на замедление темпов роста экономики, Китай все еще сохраняет свой высокий потенциал. Переориентация страны на экспорт стали приведет к значительной зависимости других государств, в основном из азиатского и ближневосточного региона, от положения в китайской металлургии. Сохраняется подобная угроза и для России — возможная волна металла на российскую территорию. Но в отличие от других стран мы непременно столкнемся с проблемой переизбытка собственных производственных мощностей, которые в отличие от китайских (более совершенных и технологичных, потому как новых) не в состоянии будут произвести конкурентоспособный прокат. Это неизбежно приведет к значительному сокращению производства и замыканию российских производителей на внутреннем рынке (а внутренний рынок не переработает весь объем производимого металла). Останется еще возможность экспортировать лом, сталь в слитках и руду — но этот сценарий вряд ли кому-то придется по душе.
Итак, нам принципиально важно знать время переориентации Китая на экспорт, чтобы не пропустить важные для развития отрасли процессы. В основу анализа баланса спроса-предложения китайского металла в длительной перспективе могут быть положены две модели, связывающие рост потребления стали экономикой Китая и рост ВВП. Во-первых, существует достаточно распространенная гипотеза о том, что прирост ВВП на 1% обуславливает прирост потребления стали на 1,5-2%. Во-вторых, можно использовать простую линейную зависимость роста ВВП и его компонент в потребляющих секторах, привлекая в качестве исходных данные за предшествующий пятилетний период. Как видно из графиков, китайская экономика уже практически вплотную подошла к экспорту стали. И если первый сценарий предполагает, что основной поток китайского металла выйдет на рынок только к концу 2006 года, то второй вполне очевидно говорит о подобной опасности уже через полгода.
Приблизительные расчеты показывают, что китайская экономика близка к насыщению по производству стали, т.е. рост спроса на металл существенно уступает росту ввода новых мощностей. По рассмотренным сценариям, Китаю в 2004 году помимо своего собственного производства (которое сами китайские власти оценивают в 260-270 млн т) потребуется от 10 до 30 млн т импортной стали, что существенно меньше прошлогоднего уровня. Именно эту цифру — 280-300 млн т — наиболее часто называют эксперты, оценивая текущее внутреннее потребление стали в КНР. А начиная с 2005 года, Китай будет производить стали гораздо больше, чем в состоянии потребить. Наш анализ говорит об избыточных мощностях в объеме от 10 до 30 млн т, которые с начала 2005 года будут регулярно поставляться на внешние рынки.

В любом случае все вышеописанное — лишь некоторый взгляд на ситуацию в текущих условиях глобализации рынков капитала и продуктов. Время китайского бума, видимо, подходит к концу. Последние события с укреплением курса доллара и, вследствие этого, снижением цен на металлы (как цветные, так и черные) и ростом спекуляций на нефтяном рынке явно указывают на переосмысление ценностей мировым капиталом. Похоже, Китай постепенно сдает лидирующие позиции, а на его место просится уже целый ряд регионов — прежде всего Индия, Таиланд, Вьетнам. Явное желание более активно привлекать иностранные инвестиции наблюдается и в России. Мировому рынку остается сделать выбор из всего этого многообразия, и активный приток денежных знаков в выбранную экономику сможет обеспечить промышленный рост, создав новый центр мирового внимания. Остается надеяться, что в этот раз нам повезет, в противном случае проблема сокращения избыточных мощностей по выплавке стали станет для нас очень актуальной и требующей незамедлительного решения.

Строительство и проекты строительства новых МНЛЗ в регионах мира в 2003-2005 гг., шт.

Регион	Листовые МНЛЗ	Сортовые МНЛЗ
Азия	15	12
Америка	2	3
Европа	9	7