Внутренний металлорынок Украины необратимо интегрируется в систему глобальных товаропотоков, влияние которых будет только увеличиваться. При этом динамика развития мирового рынка будет способствовать повышению цен на металлопрокат в Украине

Владимир Пиковский, заместитель директора Центра “Держзовнишинформ”

Внутренний металлорынок Украины необратимо интегрируется в систему глобальных товаропотоков, влияние которых будет только увеличиваться. При этом динамика развития мирового рынка будет способствовать повышению цен на металлопрокат в Украине

Материал подготовлен на основе доклада автора на конференции в рамках “Металл-Форум Украина-2007” (Киев, 18-20 октября 2007г.)

Длительное время экспортная ориентация украинских производителей и низкая заинтересованность в украинском рынке зарубежных компаний обеспечивали его обособленность от прямого влияния тенденций мирового рынка, которые проявлялись на нем со значительным опозданием.
Сегодня ситуация кардинально меняется. Потребление металла в Украине интенсивно растет – темпы прироста внутреннего рынка на уровне 40-50% вплотную приближают объемы внутреннего потребления стали в Украине к 10 млн.т. Это заставляет как отечественных, так и международных производителей с большим вниманием относиться к поставкам продукции на внутренний рынок страны.

НЕОДНОРОДНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ
Рассматривая поставки внутренних производителей в разрезе отдельных товарных групп, мы видим, что экспортная квота (доля экспорта в производстве металлопроката) в последние годы составляла около 80%. Соотношение поставок внутренний/рынок экспорт в 2000-2007гг. претерпевало ряд значительных колебаний при общей тенденции перераспределения товарных потоков в сторону внутреннего рынка. При этом формируют данный показатель очень неоднородные тенденции. С одной стороны, стадия модернизации отечественных металлургических предприятий обеспечивает значительные объемы прироста производства за счет товарных полуфабрикатов, которые находят своих потребителей за пределами Украины. С другой – доля поставок готового проката отечественным потребителям также растет.
По итогам 8 мес. 2007г. показатель и вовсе составляет порядка 67%. При этом в разрезе отдельных товарных групп лучше ситуация по длинномерному прокату – на внутренний рынок направлено почти 37% отгрузок продукции, по плоскому прокату аналогичный показатель хуже – 29%.
Характерной особенностью внутреннего рынка является его меньшая эластичность по сравнению с динамикой мировых/ украинских экспортных цен. Сравнение соответствующих кривых показывает соответствие тенденций развития цен на рынках, при более равномерном характере кривой, характеризующей ценовые уровни внутреннего рынка, и частых колебаниях кривой, отражающей экспортные котировки.
Таким образом, мы видим, что развитие внутреннего рынка заставляет отечественных производителей уделять все больше внимания работе на нем. И в свете прогнозов перспективных потребностей экономики Украины в металле можно ожидать, что эти тенденции будут углубляться. Вместе с тем влияние мировой конъюнктуры сохраняет определяющее значение для ценовой политики отечественных метпредприятий, поскольку сохраняет ключевое влияние на динамику их продаж. В этом отношении нам пока еще далеко даже до показателей других стран – крупных нетто-экспортеров стали (В Бразилии показатель находится на уровне 50%, России – около 40%, Японии – 30%).

ВЛИЯНИЕ ИМПОРТА
Параллельно с увеличением поставок на внутренний рынок со стороны отечественных производителей интерес к Украине проявляют и зарубежные компании. Ведь украинские метпредприятия не обеспечивают всех потребностей современной экономики страны, что обуславливает необходимость закупок металлопроката за рубежом (Впрочем, в последнее время все чаще наблюдается импорт продукции, мощности по выпуску которой имеются и в Украине).
В последние 6-7 лет темпы прироста импорта были неравномерны. Динамика роста импорта обеспечивает увеличение его значения для внутреннего металлопотребления.
Так, доля проката зарубежного производства на внутреннем рынке Украины, в 2000г. не превышавшая 10%, в 2001-2004гг. увеличилась до 11-12%, а в 2005-2007гг. выросла до 15-21%.
При этом, как и в случае с распределением товарных потоков металла – внутренний рынок/экспорт, ситуация влияния импортной продукции в отдельных сегментах рынка отличается. Цифра 16% импорта в структуре потребления готового проката в этом году является композитом противоположных тенденций и складывается из уменьшившегося до 8% значения длинномерной продукции на рынке (в 2006г. -14%) и увеличившегося показателя плоского проката – 24% (в 2006г. – 18%).
Можно с уверенностью говорить о возможности дальнейшего увеличения конкуренции на внутреннем рынке за счет импортных поставок и увеличения его привлекательности для международных компаний.
Какое же влияние будет оказывать конъюнктура мирового рынка на динамику цен рынка Украины в 2008 году? Рассматривая совокупность факторов, оказывающих влияние на состояние мирового металлорынка, мы можем их условно разделить на три группы:
• факторы предложения, обуславливающие изменения рынка, связанные с издержками производства, особенностями логистики и объемами предложения продукции;
• факторы спроса, представляющие состояние и перспективы развития параметров спроса на сталь, особенности развития экономик, влияние валютных курсов на изменение товаропотоков, а также динамику регионального потребления стали;
• прочие факторы, оказывающие влияние как на уровень мировых цен (один из ключевых элементов, влияющих на рынок сегодня, – это политика госрегулирования в Китае), так и на возможности экспорта металлопроката из Украины, влияющие на распределение потоков на внутренний рынок/экспорт.

ФАКТОРЫ ПРЕДЛОЖЕНИЯ
В 2006г. мировое производство стали достигло 1244 млн.т. Таким образом, только за последний год было добавлено более 100 млн.т выплавки продукции (+9,3% по сравнению с 2005г.). Основной вклад в прирост внесли страны Азии (около 77 млн.т), где только Китай увеличил выпуск почти на 67 млн.т.
В этом году тенденции динамичного развития металлургического производства сохраняются – по итогам года можно ожидать увеличения объемов предложения стали на мировом рынке до 1300-1310 млн.т, таким образом, прирост производства составит порядка 5%.
В среднесрочной перспективе Китай сохранит свой статус локомотива развития рынка. Если к концу с.г. страна выйдет на объемы выпуска продукции, адекватные мощностям, существовавшим в стране на конец 2006г. – 480 млн.т, то в 2008г. можно ожидать рост объемов производства до нынешнего уровня производственных возможностей – а это порядка 520-530 млн.т. Внесут свой вклад в развитие производства и другие страны Азии, где запланирована реализация большого количества новых проектов (Индия, Вьетнам).
В других регионах рост объемов производства будет более умеренным, но, впрочем, ощутимым. В ближайшие годы значительно могут увеличиться объемы выплавки стали в странах СНГ и Латинской Америки.
В то же время влияние возрастающих объемов выпуска стали на рынок неоднозначно, и классическая экономическая модель баланса спроса и предложения здесь работает с большими поправками. Так, растущие объемы выпуска в ресурсодефицитных странах не только удовлетворяют потребности потребителей, но и требуют все больших объемов сырьевых ресурсов, разработка и транспортировка которых нуждаются в огромных капиталовложениях. Поэтому на рынках (сырьевой) продукции, имеющей непосредственное влияние на себестоимость металлургической продукции в 2008г., ожидается преобладание тенденций к повышению трендов.
Железорудное сырье. В зависимости от региона поставки и отправления прогнозируемый рост цен (FOB) может составить 15-35%.
Ферросплавы. Повышенный спрос на базовые ферросплавы стимулирует желание продавцов диктовать все более высокие цены. Ожидается, что в 2008г. по марганцевым сплавам цены могут увеличиться на 15-20%, на ферросилиций – на 3-5%.
Угли/кокс. Нехватка коксующихся углей практически во всех регионах мира на фоне “шантажа” со стороны Китая (доля в мировой торговле коксом ок. 70%) о дальнейшем увеличении величины экспортной пошлины и возможном снижении отгрузок кокса на экспорт до 5-6 млн.т/ год формирует ожидания дальнейшего роста цен. Даже без учета дефицита, приводящего к дополнительному ажиотажу на рынке, рост цен на кокс, вследствие прогнозируемого подорожания коксующихся углей, может составить в портах производителей 19-45%. Другими словами, ценовые динамики 2003г. вполне могут повториться.
Таким образом, рост цен, обусловленный дефицитом коксующихся углей на фоне проблем с транспортировкой, в зависимости от региона и характеристик угля, может составить 17-35%.
Металлолом. Ожидается, что рост цен на металлолом в 2008г. сохранится. Даже несмотря на:
• активизацию поставщиков сырья, ранее мало участвовавших в международной торговле (увеличение предложения металлолома со стороны стран Африки);
• улучшение условий снабжения за счет внутренних ресурсов в металлодефицитных странах (Турция);
• переориентацию товарных потоков некоторых ключевых поставщиков (США) на дефицитные рынки;
• увеличение объемов потребления альтернативного сырья (DRI/HBI, материалов на основе чугуна и т.п.).

Большее влияние на состояние мирового рынка стали оказывают факторы логистики. В частности, стоимость транспортировки металлопродукции морским транспортом в последнее время стремительно увеличивалась, фрахтовые ставки вернулись к уровням, отмечавшимся в 2003-2004гг., а иногда и превышают их. При этом если тогда это были весьма неустойчивые цены, то достигнутые сегодня уровни не только сохраняются, но и имеют тенденцию роста. Так, по некоторым ключевым направлениям фрахтовые ставки в сентябре 2007г. по сравнению с аналогичным периодом 2006г. увеличились более чем на 50%.
Для рынка металлопроката такая ситуация с транспортировкой грузов приводит к тому, что:
• растет себестоимость производства продукции у ресурсодефицитных производителей (на себестоимости сырья прямо отражается растущая транспортировка), что ведет к увеличению цен в регионах назначения;
• снижается мобильность товаропотоков и возможность их перенаправления из одного региона в другой;
• снижается конкуренция между производителями, расположенными на больших расстояниях друг от друга, и растет локальная конкуренция из-за уменьшения целесообразности торговли на больших расстояниях.
Таким образом, мы видим возможности дальнейшего роста себестоимости металлургического производства в мире, который может составить в 2008г. ок. 15-20%. При этом по факторному составу повышения себестоимости рост цен на сырье часто связан с потребностями в инвестициях на развитие добычи и переработки. Т.е. предельная себестоимость новых объемов выпущенной стали растет. Ситуация часто напоминает замкнутый круг все возрастающей себестоимости.
В таких условиях ключевым вопросом становится то, в какой мере рост цен может быть воспринят покупателями, и в полной ли мере он ляжет на их плечи или риски будут разделены с производителями.

ФАКТОРЫ СПРОСА
В последние пять лет мировая экономика переживает исключительный период непрерывного роста, характеризующийся высокими темпами прироста ВВП, низкими показателями инфляции, увеличением корпоративных доходов и невысокими кредитными ставками.
Сегодня, несмотря на возникшие трудности в некоторых секторах (например, кризис ипотечного кредитования в США), мировая экономика сохраняет динамику развития. В предыдущие годы средний прирост мирового ВВП оценивался на уровне 3%, но в 2006г. был задан новый темп – ок. 3,8%, а совсем недавно специалисты МВФ пересмотрели свои прогнозы на 2007г. в сторону повышения и ожидают показателей прироста на уровне 5,2%.
Динамика экономического развития в последние годы обеспечивает хорошие темпы прироста потребления металлопроката, которые с 2002г. ниже 5% не опускались, а в отдельные годы достигали почти 10%.
По данным IISI, в 2006г. потребление стального проката в мире увеличилось на 8,5% и достигло 1113 млн.т. Основной вклад в увеличение показателя внесли страны Азии (42,8 млн.т, в т.ч. Китай – 29,4 млн.т). В Европе потребление выросло на 19,3 млн.т, в странах НАФТА – 15,5 млн.т.
До конца 2007г. ожидается увеличение потребления до 1197,6 млн.т, что на 6,8% превысит показатель прошлого года, и под влиянием тенденций экономического развития в 2008г. рынок увеличится еще на 6-6,5% и достигнет объема 1250 млн.т. 

НЕРЫНОЧНЫЕ ФАКТОРЫ
Ключевым нерыночным фактором влияния на мировой рынок стали в последние несколько лет являются шаги китайского правительства, направленные на регулирование экономического роста и экспортно/импортных операций. В период с 2004г. мы были свидетелями перехода от относительно рыночных механизмов сдерживания развития некоторых “перегретых” отраслей экономики страны до целенаправленного регламентирования структурных преобразований на рынке, количественного ограничения экспорта отдельных видов сырья и снижения привлекательности внешних поставок продукции. Такие действия оказывали ощутимое воздействие на состояние мирового металлорынка. Так, последнее повышение экспортных пошлин привело к росту ценовых уровней в ЮВА на 30-60 $/т. Сейчас обсуждаются возможности еще большего ужесточения экспортного регулирования, поэтому в ближайшее время мы вновь можем столкнуться с реакцией рынка на этот фактор.
Локальное влияние на распределение товарных потоков между экспортом и внутренним рынком оказывает сегодня доступность внешних рынков сбыта и перспективы изменения торговых режимов. Как все мы понимаем, ЕС, США и Россия, ограничивая возможности украинских металлургов поставлять свою продукцию на свои рынки, в значительной мере играют на руку украинским потребителям. Так, например, только в связи со вступлением новых стран в ЕС было потеряно около 1,5 млн.т экспортных возможностей по металлопрокату.
Как известно, условия двустороннего соглашения предусматривают окончание действия ограничений с вступлением Украины в ВТО. Однако особого оптимизма в отношении доступности нет. Дело в том, что опасность антидемпингового преследования со стороны властей ЕС после отмены количественных ограничений (уже в течение последних нескольких лет поступают сообщения о подготовке соответствующих материалов Eurofer) может еще больше закрыть рынок для отечественных производителей, что обуславливает потребности в поиске компромиссных решений, взятие на себя добровольных ограничений поставок. Поэтому на этом рынке вряд ли стоит ожидать резких изменений в условиях поставки металлопроката из Украины.
По основным видам металлопроката рынок США был закрыт для украинской продукции в 2000-2002гг., в отношении отдельных групп товаров (г/к лист) действуют количественные ограничения и референтные цены.
Впрочем, по отдельным товарным группам возможно улучшение условий доступа на американский рынок (отмена количественных ограничений при сохранении ценовых условий), но значительные изменения все же маловероятны.
Использование протекционистских инструментов властями России после небольшого перерыва снова активизировалось. Хотя принимаемые сегодня правительством РФ решения являются более и менее компромиссными.
Так, ММК им. Ильича продолжает придерживаться добровольных ограничений на поставки оцинкованного проката в Россию, были приняты квоты на х/к плоский прокат (200 тыс.т/год) и арматуру (330 тыс.т/год).
Таким образом, увеличение сравнительной привлекательности экспорта из-за улучшения нерыночных условий поставок на региональные рынки маловероятно. Хотя, с другой стороны, не исключено, что экспортное регулирование в Китае, ослабившее конкурентоспособность китайской продукции в этом году, вернет возможности поставок на очень емкий рынок стран Азии в следующем году.

ПЕРСПЕКТИВЫ-2008
В 2008г. тенденция роста себестоимости металлопродукции, скорее всего, сохранится. И ключевые составляющие себестоимости могут увеличиться в цене на 10-30% (это только в портах отправителей грузов). А при сегодняшних параметрах развития рынка морских перевозок цены у потребителей могут вырасти еще больше.
С другой стороны, покупатели, скорее всего, вынуждены будут принять очередное удорожание металлопроката, так как прогнозные данные о динамике изменения мирового ВВП и промышленного производства показывают сохранение ощутимого прироста, особенно развивающихся рынков.
Неопределенность в развитии рынка формируют возобновившиеся слухи о возможном ужесточении экспортного регулирования при поставках металлопроката из Китая, что может простимулировать очередное глобальное повышение цен.
Еще одной важной переменой является вступление Украины во Всемирную организацию торговли – в случае успешного завершения процесса отечественные металлурги могут улучшить свои экспортные возможности, однако условия современного металлорынка ограничивают возможности значительного наращивания экспортных поставок готовой продукции.
Таким образом, динамика развития мирового металлорынка будет способствовать повышению цен на внутреннем рынке Украины в 2008г.