Создавая современное производство стали в Украине, и решая проблемы с обеспечением его ЖРС, корпорация “ИСД” пришла к возможности слияния с крупным игроком рудного рынка
СЛИТЬ ПРОБЛЕМЫ
Василий Кожин
Создавая современное производство стали в Украине, и решая проблемы с обеспечением его ЖРС, корпорация “ИСД” пришла к возможности слияния с крупным игроком рудного рынка
Прошлый год для корпорации “Индустриальный союз Донбасса” (“ИСД”) выдался не простым. С одной стороны, “ИСД” активно инвестировал средства в свои металлургические активы, выстраивая современное производство чугуна, стали и проката. С другой же – в деятельности украинских меткомбинатов “ИСД” отчетливо проявилось “слабое звено”. Снабжение железорудным сырьем Алчевского МК и ДМК им. Дзержинского было нарушено конфликтом интересов между собственниками “ИСД” и владельцами отечественных ГОКов – Ингулецкого и Южного.
ТОННЫ И ДОЛЛАРЫ
По информации, которая представлена в открытых источниках, 2006г. основные украинские предприятия “ИСД” отработали с превышением объемов производства-2005.
Так, ОАО “Алчевский меткомбинат” (АМК) в прошлом году увеличил выпуск готового проката на 13,2%, (до 3,26 млн. т), чугуна – на 1,4% (до 2,96 млн. т), агломерата – на 3,5% (до 5,07 млн. т). Производство стали осталось на уровне позапрошлого года -3,7 млн. т с ростом на 0,2% по сравнению с аналогичным показателем-2005.
ОАО “Днепровский меткомбинат им. Дзержинского” (ДМКД) подвел итоги-2006 с такими результатами. Производство готового проката в прошлом году выросло на 8,8% (до 3,17 млн. т), стали – на 12,4% (до 3,63 млн. т), чугуна – на 11,5% (до 3,21 млн. т), агломерата – на 8,6% (до 5,37 млн. т).
ОАО “Днепропетровский трубный завод” (ДТЗ) в сравнении с итогами 2005г. нарастило объемы производства труб на 5,9% до (241,6 тыс. т), отгрузки – на 6,2% (до 239,3 тыс. т).
Сточки зрения среднеотраслевых показателей производства, данные сводки говорят о том, что предприятия “ИСД” в целом “укладываются” в тенденцию увеличения выпуска основных видов продукции, которая отличала работу отечественной металлургии в 2006г. Но эти цифры можно прокомментировать и так: в прошлом году корпорации удалось удержать стабильные объемы выпуска стали в условиях непрерывной реконструкции основных фондов. (Существенного прироста производства следует ждать через 2-3 года, на что, собственно, и направлены программы техперевооружения комбинатов “ИСД”).
Особенно заметно это в случае с Алчевским МК. С 2004г. по 2006г. включительно корпорация инвестировала в реконструкцию данного предприятия порядка 3,7 млрд. грн. (общая программа модернизации АМК до 2010г. оценивается в 10 млрд. грн.). Последним по времени этапом технического развития Алчевского меткомбината стал промышленный запуск прокатного стана-3000, состоявшийся в конце прошлого декабря. В техническое перевооружение ДМК им. Дзержинского в 2006г. было инвестировано более 500 млн. грн. Основное направление финансовых вложений – реконструкция конвертерного производства с увеличением годовой мощности по выплавке стали с 3,2 тыс. т до 5 млн.т. Коксохимический актив “ИСД” – Алчевский КХЗ – также был отмечен вливанием денежных ресурсов на цели модернизации. В рамках общей программы реконструкции предприятия (1,3 млрд. грн. до 2009г.) здесь построили батарею №10-бис мощностью 1 тыс. т кокса в год.
Что касается зарубежных метпроизводств “ИСД”, то следует отметить определенные работы по модернизации польского комбината Huta Czestochowa и венгерского предприятия Dunaferr. На последнем заводе, в частности, завершили реконструкцию доменной печи №1 стоимостью в EUR10 млн. (всего в модернизацию Dunaferr должны проинвестировать более EUR 270 млн. на протяжении 5 лет).
Общие же результаты деятельности “ИСД” озвучил представитель корпорации на февральской инвестиционной конференции, организованной “Ренессанс-Капитал Украина” в Киеве. Поданным вице-президента “ИСД” Валентина Смирнягина, “ожидаемые продажи” корпорации в минувшем году составили $3,749 млрд., что на 5,2% превышает показатель 2005 г. В “Индустриальном союзе Донбасса” также ожидают, что его EBITDA по итогам работы в 2006г. увеличится на 18,5% по сравнению с 2005 г. – с $607 млн. до $719 млн.
ПЛАНЫ И КОРРЕКТИВЫ
В этом году корпорация также намерена продемонстрировать рост основных финансовых показателей. Так, по словам г-на Смирнягина, в 2007г. “ИСД” намерен увеличить EBITDA до $1,2 млрд. долларов (+67%) и повысить продажи до $4,73 млрд. (+26,2%).
Объем капитального инвестирования также возрастет. По АМК цифра вложений на цели модернизации-2007 составит около 3,5 млрд. грн. За эти деньги планируют построить и ввести в эксплуатацию доменную печь объемом 3000 м3, вторую МНЛЗ, вакууматор, первый конвертер с инфраструктурой, два кислородных блока и др. А на ДМКД в 2007г. предполагают освоить около $200 млн. Помимо реконструкции сталеплавильного передела эти средства будут направлены и на модернизацию прокатных мощностей комбината. Днепропетровский трубный за вод тоже намереваются провести через коренную модернизацию. Последняя, скорее всего, стартует в 2008г. А на текущий год “ИСД” выделил ДТЗ чуть больше 8 млн. грн. для “подготовки к проведению полной реконструкции завода”.
Из капитальных начинаний, отметим строительство завода в российском Армавире. Этот проект (сталеплавильный цех мощностью 1,5 млн.т/год, сортопрокатный стан – 600-700 тыс. т/год и проволочный стан – 400-500 тыс.т/год) инициировали еще в августе 2006г, когда был заложен символический первый камень в фундамент будущего предприятия. Сейчас представители “ИСД” решают вопросы с окончательным размером денежных вложений в создание завода. Предполагается, что первоначальный объем инвестирования на эти цели (до $250 млн.) будет значительно превышен. Причина – корректировка подходов к выбору оборудования.
Пик инвестиционной активности для корпорации придется на 2007-2008гг., сказал на пресс-конференции в начале февраля с.г. председатель совета директоров “ИСД”
Сергей Тарута. При этом глава корпорации назвал следующие источники финансирования масштабных мероприятий по техперевооружению предприятий “ИСД”: 50% -собственные средства, 50% – привлеченные. Кредитный портфель корпорации сейчас составляет порядка $1,5 млрд. Это, кстати, стало одной из основных причин того, что “Индустриальный союз Донбасса” отложил планы по выходу на рынок IPO в 2007г.
При всем сказанном, немало могут быть изменены и другие планы корпорации – если “ИСД” не найдет надежного решения с обеспечением своих украинских метпредприятий железорудным сырьем (ЖРС). И конец прошлого, и начало этого года для корпорации прошли под эгидой диверсификации источников ЖРС. Сначала это были громкие заявления о масштабных поставках в страну бразильской руды (подробнее см. материал “Пошли по миру” -прим. ред.). Затем последовали не менее сенсационные новости о планах слияния “ИСД” и российского “Газметалла”, который владеет в РФ двумя крупными производителями ЖРС – Лебединским и Михайловским ГОКами.
Пока что (на момент сдачи номера в печать) в ситуации ясно одно. “ИСД” продолжает рассчитывать экономическую целесообразность закупок бразильского ЖРС и, одновременно с тем достигает определенных договоренностей с “Газметаллом” о поставках российского железорудного концентрата. Ведь, как можно понять из комментариев в СМИ, с компанией Алишера Усманова корпорация Сергея Таруты и Виталия Гайдука заключила определенное соглашение, прежде всего, в отношении ЖРС (его поставки планируют начать в марте с.г.).
А предполагаемое объединение двух компаний, если и совершится, то не ранее, чем через 3-6 месяцев. За это время представители обеих сторон должны рассмотреть и привести к “общему знаменателю” параметры сделки по объединению активов “ИСД” и “Газметалла”. Ежели таковая состоится, то к завершению 2007г. в СНГ возникнет еще одна крупнейшая горно-металлургическая группа. Ее предполагаемая стоимость составит $15-19 млрд. при объеме производства стали в 2007г. – около 15 тыс. т, железорудного сырья – порядка 40 млн. т.
Уже сейчас эксперты сходятся в том, что по “технико-экономическим составляющим” данное слияние довольно выгодно обеим сторонам. Металлургические предприятия “ИСД” в одночасье решают проблему с доступом к ЖРС на приемлемых и долгосрочных условиях, а горно-обогатительные комбинаты “Газметалла” – получают гарантированный рынок сбыта своей продукции. Другими словами, вместе обе компании “замкнут вертикаль” интеграции, где по отдельности у них существуют проблемы с нижними звеньями как у“ИСД”, или с верхними переделами как у “Газметалла”.
Несомненно и то, что подобным образом “Индустриальный союз Донбасса” как никогда полно реализует свой рыночный лозунг -“развитие через интеграцию”. Но… Главный интерес здесь даже не в том, каким долями в новой корпорации будут владеть собственники “ИСД”. Вопрос немного в другом – а сколько процентов, собственно, останется от стратегии “ИСД” и философии бизнеса ее нынешних совладельцев в новой транснациональной корпорации.