Если кардинальные изменения структуры мировых металлопотоков и наблюдались еще в начале 1990-х гг. (тогда сократив потребление на внутреннем рынке, начали активизировать экспорт постсоветские страны), то в последние несколько лет динамичные изменения практически ежегодно меняют саму логику развития и работы рынка. И для Украины, одного из лидеров мировой металлургии, это имеет чрезвычайно важное значение. Ведь страна одновременно является самой экспортозависимой державой. Так, доля экспортных поставок в общем объеме производства металла хотя и снижется из года в год, но по итогам 8 мес. 2005г. все же остается достаточно высокой – порядка 80% (к примеру, в РФ – около 50%). Поэтому именно мировой рынок сегодня играет ведущую роль в развитии украинской металлургии. Отсюда и острота рисков и ограниченные возможности их минимизации в функционировании отрасли.

Кардинальные изменения на мировом металлорынке в последние годы происходят практически ежегодно. Так, в 2002г. мы наблюдалось формирование рынка, основанного на жесткой системе количественных ограничений. Квоты на импорт металлопроката были введены в США, ЕС, Китае.

В 2003г. с резким увеличением металлопотребления в Китае система ограничений перестала себя оправдывать. Рынки США и ЕС и без того стали менее интересны, чем Китай. Поэтому в конце 2003г. – начале 2004г. сформированная годом ранее система квотирования была устранена.

Основным “сюрпризом” 2004г. стало расширение работы Китая на внешнем рынке и значительное сокращение импортных закупок.

В 2005г. произошли очередные изменения в логике развития мирового металлорынка. Фактически рынок развивался совсем не так, как прогнозировалось даже в конце 2004г. Не оправдались ожидания как в отношении факторов, которые могли привести к росту рынка, так и тех, которые формировали негативные тенденции. Наверное, все хорошо помнят формулировку аналитиков в отношении перспектив развития мирового металлорынка на 2005г.: возможности роста ограничены спросом потребителей, но нижнюю границу рынку задают растущие цены на сырьевые материалы. Правомерность такой логики очевидна, но на практике в 2005г. наблюдалась несколько иная картина. Как было видно во время кризиса в конце мая – июне, рынки сырьевых материалов довольно быстро отреагировали на изменение ситуации. Причем по многим видам сырья минимальные цены, которые наблюдались во время падения рынка в 2005г., были ниже уровней 2004г. И показательным примером здесь является недавняя ситуация на турецком рынке, где закупочные цены на металлолом, поднявшиеся было до 260-270 $/т CFR, также стремительно, в течение недели, потеряли 15-20 $/т, после того как покупатели не приняли цену на турецкую заготовку на уровне 370-380 $/т FOB. Это свидетельствует о том, что, несмотря на определенные элементы монополизации рынка, сырьевики не имеют значительной “ценоустанавливающей” власти.

На примере рынков сырьевых ресурсов мы уже видим “надлом” в ценах. И, судя по всему, будущие пики и нижние точки рынка будут снижаться. Этому также будет способствовать удешевление фрахта (аналитики в области судостроения отмечают, что пик стоимости постройки новых судов уже пройден и ожидается их дальнейшее удешевление).

Таким образом, ожидания роста цен на сырье оправдываются не в полной мере, и они довольно эластичны, ведь снижение цен на металлопрокат сразу же сказывается на цене сырьевых материалов.

Другой характеристикой мирового металлорынка, которую часто упоминают в последнее время, является схожесть мирового рынка стали и рынка фондового. Их очень роднит большое влияние ожиданий участников (в первую очередь покупателей и металлотрейдеров) на состояние рынка. В основе этого, в первую очередь, лежит разбалансированность производства и потребления стали в мире. При значительных объемах мировой торговли и фактическом отсутствии асимметрии информации у участников рынка даже незначительные изменения в поведении покупателей или посредников (скажем, в преддверии праздников, сезонных спадов спроса) приводят к кризисным явлениям, которые проявляются на всем мировом рынке. Но, как мы уже отмечали выше, проблема может быть заметно снижена, ведь наиболее интенсивно наращиваются объемы производства как раз в наиболее металлодефицитном в недавнем прошлом регионе – Юго-Восточной Азии.

Одновременно введенные правительством КНР меры госрегулирования значительно сузили возможности расширения экспортных поставок китайских металлопроизводителей.

Еще одной особенностью 2005г. стало сближение цен длинномерного и плоского проката: в 2003-2004гг. разница в ценах на эти виды продукции могла достигать 100-150 $/т. До мая 2005г. различия в ценах также находились в этих границах. Однако после кризисного мая 2005г. цена на готовый плоский прокат может быть ниже длинномерного проката аналогичного технологического передела.

По сути, указанные тенденции мирового рынка говорят уже не только о нестабильности и неопределенности на рынке, как это было в предыдущие годы. Речь идет скорее о конкретном сужении традиционных товарных и географических ниш украинского металла на мировом рынке.

В последние годы экспорт металлопроката из Украины ежегодно увеличивался (в 2003г. – 25 млн.т, в 2004г. – 27 млн.т). В 2005г. экспорт, по нашим прогнозам, сократится до уровня 2003г. И, наверное, это уже скорее не прогноз, а факт. Так, по итогам восьми месяцев 2005г. экспорт металлопроката по сравнению с аналогичным периодом 2004г. снизился на 5,2%. Конечно же, это в определенной мере “средняя температура по больнице” (экспорт квадратной заготовки снизился на 4,7%, слябов – вырос на 2%, плоского проката – вырос на 1,2%, длинномерного проката – снизился на 14,6%). Но мы также видим, что по отдельным позициям прирост совсем небольшой, и до конца года он вполне может стать отрицательным.

Теперь рассмотрим развитие ситуации по отдельным ключевым для украинского экспорта видам металлопроката:

Квадратная заготовка. Доля в экспорте металлопроката данной продукции традиционно превышала 30%, а иногда достигала и 45% (1999г.). В последнее время с изменением специфики украинского экспорта доля продукции снизилась до 25-26%. В 2000-2004гг. наблюдается стабильная тенденция снижения экспорта квадратной заготовки из Украины (в 2000г. – 8,7 млн.т, в 2004г. – 6,8 млн.т). Основной причиной данной тенденции является сокращение поставок украинской квадратной заготовки в Китай и остальные страны ЮВА. Несмотря на то, что товарные потоки в определенной мере удалось перенаправить в ближневосточные страны, но в полной мере компенсировать сужение рынка ЮВА это не смогло.

Сегодня в определенной мере сокращены риски, связанные с расширением присутствия Китая на мировом рынке, ведь существующее государственное регулирование снижает конкурентоспособность китайских полуфабрикатов на нем. Однако риски постепенного вытеснения украинского металлопроката сохраняются, так как существует множество локальных проектов по развитию производства, конкуренция на рынке усиливается. И, по нашему прогнозу, в 2005г. на внешние рынки будет поставлено не более 6,4 млн.т отечественной квадратной заготовки.

Арматура и катанка. Сокращение экспорта заготовок можно было бы рассматривать как положительную тенденцию, если бы параллельно расширялись поставки готового украинского металлопроката. Но этого, к сожалению, не происходит (в 2003г. экспорт арматуры и катанки составил 5,3 млн.т, в 2004г. – 5,1 млн.т). И по итогам 8 мес. 2005г. (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) экспорт арматуры и катанки уменьшился почти на 15%. (По нашим прогнозам, по итогам года экспорт данной продукции составит ок. 4,4 млн.т.)

Основными регионами сбыта украинской арматуры и катанки традиционно являются Ближний Восток и страны Северной Африки. По итогам 8 мес. 2005г. из 2,9 млн.т на указанные регионы пришлось более 55% экспорта. При этом произошло перераспределение товарных потоков. Так, экспорт в Северную Африку увеличился, а в станы Ближнего Востока, напротив, сократился. Наиболее ощутимые потери экспорта наблюдаются при поставках в страны Евросоюза и остальной Европы, которые формируют более 60% снижения поставок. Притом, что раньше поставки в эти регионы были относительно стабильными и обеспечивали около 1 млн.т экспорта в год.

Учитывая специфику поставок арматуры и катанки из Украины, а также фактор расширения экспортной квоты в ЕС, в 2006г. возможно увеличение экспорта из Украины до традиционных размеров – на уровне 5-5,2 млн.т.

Толстолистовой прокат. Толстолистовой прокат являлся своеобразной специализацией украинских предприятий в Советском Союзе. Несмотря на то, что с июля-августа спрос на рынке на этот вид проката сократился, цены на него относительно г/к рулона остались высокими.

В январе-августе из Украины было экспортировано 2,7 млн.т толстолистового проката, что на 7% превышает показатели аналогичного периода 2004г. По итогам года ожидается, что поставки еще вырастут (в 2004г. – 3,8 млн.т, прогноз на 2005г. – 4 млн.т).

При этом географическая структура поставок более устойчива по сравнению с г/к рулоном. Одновременно с приоритетом ЮВА и Ближнего Востока существует целый ряд стран и регионов, на которые приходится 5-7% экспорта этого вида продукции (ЕС, остальные страны Европы, НАФТА, Южная и Центральная Америка, Россия).

В целом положение по данной товарной группе оценивается нами как довольно устойчивое. Хотя риски также существуют. В ЮВА интенсивно наращивает свое присутствие Китай. Тайвань и Таиланд расширяют производственные мощности, а в ряде стран могут быть введены ограничения поставок.

Горячекатаные рулоны. Во втором полугодии 2005г. конъюнктура мирового рынка горячекатаного рулона ухудшилась, закупки продукции сократились, и по итогам года мы ожидаем сокращения объемов экспорта с 3,5 млн.т (в 2004г.) до 3,3 млн.т.

Расширение экспорта горячекатаных рулонов в 2004г. в первую очередь было связано с активизацией рынка ЮВА и Ближнего Востока, куда было поставлено около 80% экспортированной из Украины продукции.

Сегодня можно ожидать дальнейшего усложнения работы на этих рынках: условия экспорта готового проката из Китая лучше, чем полуфабрикатов, но в целом во всем регионе наблюдается интенсивное наращивание мощностей. В Турции также существуют планы по развитию внутреннего производства плоского проката, реализация которых намечена до 2007г. Таким образом Турция собирается вытеснить импорт с внутреннего рынка и экспортировать продукцию на Ближний Восток.

Одновременно возможности расширения поставок в другие регионы ограничены: в РФ существуют угрозы ограничения доступа на рынок; в ЕС действуют количественные ограничения, доступ на рынок Северной Америки закрыт антидемпинговыми мерами. Кроме того, возможности поставок ограничиваются качественными характеристиками украинской продукции.

Ведь преимущества украинского проката фактически сводятся к цене, а рост конкуренции на рынке, как известно, приводит к снижению цен и прибыльности производителей. Поэтому конкурировать по этому параметру будет все сложнее, да и основная нагрузка в конкурентной борьбе на цену создает угрозу введения ограничительных мер, количество которых также может увеличиться с ростом конкуренции.

Слябы. Еще несколько месяцев назад слябы выглядели очень перспективной товарной позицией. В отдельные месяцы на протяжении последних двух лет слябы на мировом рынке могли котироваться даже дороже г/к рулонов. Ситуация в корне изменилась в июне, когда закупки этих полуфабрикатов заметно снизились. До сих пор цены на слябы ниже цен на квадратную заготовку.

Для Украины продукция фактически не являлась специализацией, поэтому в 1990-е гг. ее поставки были незначительными.

С начала 2000-х гг. экспорт слябов был относительно стабильным (3,3 млн.т в 2000г.). Рост спроса и цен на эту продукцию в 2004г. привел к переориентации отдельных украинских предприятий на ее выпуск и соответственному увеличению экспорта (3,2 млн.т). По итогам 8 мес. 2005г. экспорт составил почти 2 млн.т и на 2% превысил показатель аналогичного периода 2004г. Однако во второй половине 2005г. конъюнктура рынка, как было отмечено выше, заметно ухудшилась, и по итогам года мы ожидаем сокращения поставок из Украины (не более 3 млн.т).

Основным регионом, где экспорт слябов из Украины интенсивно растет, является Евросоюз.

Данную позицию можно рассматривать довольно перспективной в плане увеличению поставок из Украины: новые мощности, вводимые на украинских предприятиях и их маркетинговые возможности, могут потеснить конкурентов на мировом рынке.

Состояние мирового рынка металлургического сырья в 2004 г., прогнозы и фактические значения 2005 г.*

В сегменте полуфабрикатов.

Влияние Китая на рынок квадратной заготовки и слябов ограничивается госрегулированием. Хотя конкуренция усиливается, украинские производители имеют свои ниши на рынке, и можно ожидать сохранения и даже небольшого расширения существующего уровня экспортных объемов.

Одновременно по слябам рост конкурентоспособности украинской продукции, выпущенной на новых мощностях, при благоприятной конъюнктуре рынка может привести к расширению объемов поставок.

Возможности поставок г/к рулонов в ЮВА уже ощутимо сужаются по сравнению с предыдущими периодами. По крупным регионам/странам – потребителям в перспективе можно ожидать вытеснения украинского проката с рынка (к примеру, в Турции) и введения ограничений по вхождению на рынок.

Экспорт толстолистового проката находится в определенном противоречии с расширением экспорта слябов. В географическом отношении поставки более сбалансированы, но в ЮВА постепенно наращивают экспортные объемы китайские предприятия, и при сохранении тенденции также возможно ограничение поставок украинской продукции на рынок

Украинские арматура и катанка традиционно имеют хорошие позиции на Ближнем Востоке и Африке. Однако для снижения рисков сокращения экспорта необходима активизация работы в Европе, так как экспортные поставки туда в последнее время заметно снизились.

При этом, анализируя угрозы и перспективы работы украинских предприятий на мировом рынке стали, также необходимо учитывать возможные ограничения доступа на российский рынок и назревающую необходимость практического формирования двустороннего соглашения по стали. Это позволило бы, с одной стороны, снять действующие меры, заменив их количественными ограничениями, а с другой стороны – снизить риски введения ограничительных мер в будущем.

Возможным направлением расширения географии поставок также является пересмотр действующих ограничений в США и возвращение к переговорам по двустороннему соглашению.