Потребители сократили закупки товара в ожидании реакции основных игроков металлорынка. Однако хорошее состояние спроса не позволяет говорить об изменении направления в динамике цен на ближайшее время

Конъюнктурный спад

Конъюнктурный спад

Потребители сократили закупки товара в
ожидании реакции основных игроков металлорынка.
Однако хорошее состояние спроса не позволяет
говорить об изменении направления в динамике цен
на ближайшее время

Как уже было отмечено ("Металл" №2,
2004г. – Прим. авт.), рост цен на мировом
металлорынке в последнее время связывался не с
потреблением проката в Китае, а с вызванным
"китайским фактором" изменением
товаропотоков и ростом цен на сырье и
транспортировку. Из-за этого рынок двигал не
крупнейший потребитель – КНР, а его соседи –
Тайвань, Таиланд, Вьетнам, Южная Корея. Однако к
началу марта потребителям металлопроката и его
производителям стало тяжело выдерживать
постоянный рост цен. Ситуация усугубилась тем,
что экспортировать (обычно реэкспортировать)
металлорокат в больших объемах стал Китай. Такое
поведение основного игрока металлорынка привело
к тому, что многие покупатели, накопившие
достаточно большие складские запасы металла,
заняли выжидательную позицию.

Несмотря на то, что в стадии стагнации
сегодня находятся рынки некоторых ведущих
потребителей стали, аналитики пока не склонны
видеть в этом угрозу стремительного падения цен
в ближайшем будущем. Пока основными результатами
являются стабилизация цен, спроса и снижение цен
на отдельных рынках сырьевых товаров. При этом
речь не идет о глобальном изменении тенденции –
скорее, о стагнации в отдельных секторах
металлорынка.

Сырьевые рынки

Сегодня сокращение объемов заказов
сказалось в основном только на мировом рынке
металлолома. Так, на рынке ЮВА цена предложения
на японский лом Н2 (качество хуже, чем HMS1&2)
снизилась при поставках на Тайвань с 305 $/т до 290 $/т
FOB. При этом не отмечается увеличения количества
заказов. У аналитиков нет единого мнения в
отношении причин явления. По мнению одних, спад
вызван сезонным сокращением заказов.
Электрометаллургические заводы в Тайване и
Японии обычно снижают объемы заказов к концу
марта, поскольку производство в летний период
ограничивается правительствами, обеспокоенными
проблемами электроснабжения. Другой причиной
снижения цен могут быть складские запасы. Дело в
том, что метпредприятия сегодня имеют
значительные запасы лома и могут сделать перерыв
в заказах, попробовав снизить цены на сырье.
Таким образом, покупатели в Тайване и Японии, как
и китайские металлурги, временно покинули рынок.

Похожая ситуация в Европе, где турецкие
покупатели на протяжении последних нескольких
недель не делали покупок, в результате чего цены
на экспортном рынке остались на уровне конца
февраля. В то же время на внутренних рынках
европейских стран в марте отмечено удорожание
поставок лома на 20-25 $/т (хотя при этом они все еще
отстают от уровня экспортных цен). Однако
возможная причина паузы в закупках на рынке
состоит в том, что обычно в марте начинается
сезонное снижение цен на металлолом, и
покупатели могут приостановить закупки в
ожидании роста предложения и соответствующего
снижения цен. В любом случае, другие сырьевые
рынки не показывают признаков снижения цен.

Так, цены на чугун в США увеличились до
325-330 $/т. Сегодня поставки чугуна на 4-й квартал
2004г. оцениваются в 290 $/т, FOB Южная Бразилия (фрахт 35
$/т), 300 $/т, FOB Северная Бразилия (фрахт 25 $/т). При
поставках в ЮВА уже сегодня рабочим является
уровень цены 360 $/т CFR.

Цены на железную руду по годовым
контрактам выросли на 20% по сравнению с прошлым
годом, а цена на спотовом рынке сегодня превышает
100 $/т CFR порты Китая.

В результате снижения предложения кокса
со стороны Китая и роста потребления этого вида
сырья, цены на кокс на мировом металлорынке
продолжают расти. Ожидается, что ситуация в
ближайшее время сохранится. Меры по сокращению
экспорта кокса из Китая обеспечивают
метпроизводителей страны продукцией по более
низким ценам – сегодня внутренняя цена в КНР
находится на уровне 192 $/т. Но ограничения в КНР
негативно сказались на мировых ценах, которые
выросли до 450 $/т CFR.

Одновременно цены на фрахт также
продолжили свой рост: при поставках из портов
Черного моря в ЮВА они достигают 80-90 $/т и, по
мнению экспертов, могут в ближайшее время
подняться до 100 $/т.

Таким образом, состояние рынков сырья и
долгосрочные предпосылки сохранения ситуации
говорят о том, что металлургам для стабильной
прибыльности придется придерживаться
складывающегося сегодня уровня высоких цен. Так,
исходя из структуры затрат украинских
металлургов, только по итогам 1-го квартала 2004г.
себестоимость производства 1 т проката вырастет
на 35-40 $/т.

Квадратная заготовка

Отмеченное выше конъюнктурное снижение
спроса на готовый металлопрокат относится в
первую очередь к длинномерной продукции (хотя на
рынке плоского проката ситуация формируется
похожим образом). Текущие импортные цены на
рынках Таиланда, Филиппин и Тайваня находятся на
уровне 460 $/т CFR. С учетом ослабления конъюнктуры
рынка покупатели стремятся снизить цену. Сейчас
речь идет о ее возможном уменьшении до 440-450 $/т CFR.
При этом в решениях о закупке металла
потребители сегодня оглядываются на то, как
поведет себя Китай. Существенного уменьшения
спроса на рынке не отмечено, однако несколько
больших партий продукции, предложенных на
продажу Китаем, заставляют покупателей
сомневаться в целесообразности текущих покупок.
Таким образом, рост цен на заготовку в ЮВА
приостановился, и с учетом объемов существующих
складских запасов обсуждается возможность
незначительного ($5-10) конъюнктурного снижения
цен на рынке. Однако однозначно сейчас
отмечается лишь то, что цены пока
стабилизировались, а трейдеры приостановили
заключение новых договоров на поставку из-за
плохой прогнозируемости рынка.

При этом необходимо отметить, что
подобное развитие ситуации в ЮВА приводит к
перенаправлению товарных потоков – хороший
спрос на заготовку сегодня есть не только в Азии.
На Ближнем Востоке (ОАЭ, Египет, Саудовская
Аравия) перепрокатчики вынуждены останавливать
или ограничивать выпуск продукции. Из-за
дефицита сырья в Бахрейне приостановлен
планировавшийся на середину марта запуск
прокатного стана мощностью 100 тыс.т/г. А один из
заводов в ОАЭ – Al Nasser Industrial Enterprise, способный
выпускать до 150 тыс.т продукции сейчас может
загрузить только 60% мощностей. В Иране также
отмечается оживление на импортном рынке – цены
на квадратную заготовку в последнее время
увеличились на 50-60 $/т и на начало марта составили
430 $/т CFR порты Персидского залива.

Таким образом, несмотря на определенные
трудности и признаки возможного кризиса в ЮВА,
отмечается достаточно хороший спрос на
продукцию, в виду которого вряд ли можно ожидать
существенного снижения цен. Из-за подобного
переплетения действия факторов рынка в
отношении среднесрочной перспективы (2-3-й кв.)
изменения цен на мировом рынке заготовки единого
мнения нет. Одни эксперты рассматривают
возможность сохранения стабильного уровня цены
продукции с небольшой коррекцией в сторону
понижения в мае-июне. Другие же говорят о том, что,
несмотря на текущую ситуацию со спросом в КНР,
продукцию все равно хорошо покупают в ЮВА
(Таиланде и Вьетнаме), Европе и Северной Африке.
Летом, несмотря на сезонный спад покупок в
Европе, ожидается рост активности на рынке Китая,
поэтому до осени цена FOB Черное море может
добраться до отметки 480-500 $/т.

Арматура и катанка

На рынке готовой продукции ситуация
формируется менее динамично, однако операторы
рынка склонны достаточно оптимистично оценивать
перспективы развития ситуации. Так, по мнению
участников 50-й встречи Irepas (Дубаи, 1 марта),
мировые цены на длинномерный прокат продолжат
свой рост, по крайней мере, на протяжении
следующих 3-х месяцев, отдельные участники
встречи ожидают сохранения ситуации до конца
лета. В качестве аргументов в отношении подобных
ожиданий приводится информация о том, что
сегодня спрос на продукцию не ограничивается
рынком Китая. Хорошо покупают также другие
азиатские страны, Ближний Восток, США и
европейские страны (Испания, Португалия, Италия).
На локальных рынках цены разогреваются
дефицитом сырья (из-за роста цен на лом
европейские производители который раз повышают
наценку на свою длинномерную продукцию),
полуфабрикатов, ростом цен на них, а также
удорожанием фрахта. Вместе с тем во втором
квартале рост цен будет сдерживаться
платежеспособностью покупателей, как отмечается
аналитиками, многие из конечных пользователей
продукции связаны годовыми контрактами и имеют
трудности с финансированием покупок продукции
по завышенным ценам.

Текущие внутренние цены на арматуру в
Евросоюзе находятся на уровне 380-400 EUR/т. Причиной
роста цен является повышенный спрос на эту
продукцию – особенно хорошо сейчас покупают в
Испании, Португалии, Италии и Великобритании. В
то же время наблюдается значительное сокращение
заказов со стороны Греции. Ранее спрос
стимулировало проведение Олимпиады, но сейчас
объемы строительства сократились по сравнению с
прошлым годом на 20%. Дополнительное давление на
рынок Греции оказывает пуск Halyvourgiki. Мощности
предприятия составляют около 50 тыс.т проката в
год (сейчас предприятие покупает заготовку для
перепрокатки, но уже в течение нескольких
последующих месяцев должна быть запущена
сталеплавильная печь).

Турецкие производители арматуры
рассчитывают на уровень цены на свою продукцию в
марте-апреле 480-500 $/т FOB. Текущий уровень цен на
арматуру на внутреннем рынке Турции составляет
470 $/т

Уже сегодня при поставках в ОАЭ
украинская арматура предлагается по цене 500-510 $/т
CFR, хотя все еще отмечаются предложения Турецкой
продукции по аналогичным ценам – 510-515 $/т CFR.

Таим образом, спрос на рынке позволяет
ожидать сохранения хорошей конъюнктуры мирового
рынка арматуры и катанки. Дополнительными
факторами, стимулирующими закупки готового
проката на локальных рынках, могут стать
трудности при производстве на местных
электрометаллургических предприятиях и
проблемы со снабжением перепрокатчиков
полуфабрикатами (сегодня цены на квадратную
заготовку практически равняются ценам на
готовую продукцию). В то же время рост цен может
сдерживаться платежеспособностью потребителей,
действиями локальных правительств, направленных
на охлаждение рынков, а также возможным
снижением цен на металлолом.

Горячекатаный рулон

Г/к рулон в странах ЮВА (за исключением
Китая) сегодня покупают по 530-550 $/т, при этом
наиболее активны на рынке покупатели из Филиппин
и Вьетнама. Как отмечают источники с рынка
Вьетнама, уже сегодня цена предложения в стране
достигает 545 $/т, а последние реальные сделки
велись по 530-532 $/т.

Китай плохо покупает импортный г/к рулон,
покупатели не хотят платить больше 500 $/т.
Отмеченные недавно реальные сделки на
украинский прокат в страну велись именно по этой
цене.

В целом на мировом рынке также
происходит определенная переориентация
товарных потоков плоской продукции. Несмотря на
то, что покупатели в ЮВА все еще хорошо покупают
г/к рулон, в настоящее время все большие объемы
продукции начинает потреблять американский
рынок. Поэтому в апреле цена на продукцию может
дополнительно, по сравнению с мартовским
уровнем, вырасти на 50-60 $/т.

Единого мнения в отношении будущего
рынка продукции сегодня нет. С одной стороны,
отмечается, что спрос достаточно высок и можно
даже ожидать его увеличения летом, к тому же с
ростом цен на сырье увеличивается себестоимость
продукции (роль удорожания факторов
производства при ценообразовании сохранится
еще, по крайней мере, в течение нескольких лет). С
другой стороны, финансовые возможности
покупателей уже достигают своего предела, и, как
отмечается, многие из металлопотребителй
вынуждены снижать объемы своего производства
из-за роста цен на прокат.

По мнению экспертов, из-за
неопределенности с дальнейшим развитием
ситуации, прокат в ЮВА заказывают главным
образом конечные покупатели. Трейдеры
приостановили заказы продукции – продукция,
заказанная сегодня, прибудет в мае-июне, перед
самым началом сезона дождей, и пока новые заказы
делать рискованно.

Исходя из этого, сегодня существует 2
основных сценария развития событий на рынке в 3-м
квартале т.г.:

рост цен, подогреваемый спросом,
удорожанием сырья и транспортировки
продолжится;

цены стабилизируются на нынешнем уровне,
а ближе к осени даже немного снизятся – до 460-480
$/т.

Таким образом, несмотря на то, что
системообразующие факторы на рынке плоского и
длинномерного проката идентичны, аналитики
склонны ожидать возможную коррекцию цен на рынке
в более далекой перспективе.

Толстый лист

Цены на толстый лист в ЮВА продолжают
расти. Текущий уровень цены предложения на лист
А36 производства ММК им. Ильича в Корее составляет
550 $/т CFR, при этом предложения цены на небольшие по
объемам поставки из Индонезии могут достигать 560
$/т. Реальные сделки сейчас ведутся по цене 540 $/т,
но, как отмечают источники на рынке, новые
предложения по ценам вскоре будут приняты. А до
конца марта цена может вырасти до 580 $/т. Аналитики
отмечают, что запланированная POSCO экспансия на
внутренний рынок за счет сокращения экспортных
поставок вряд ли снизит цены, поскольку спрос
сегодня серьезно превышает предложение.

В Китае цена на 50 $/т ниже этого уровня,
из-за чего метпредприятия страны начинают
наращивать экспорт, однако спрос (в первую
очередь со стороны судостроителей) внутри страны
также достаточно сильный, и увеличение экспорта
может повлечь за собой рост цен на внутреннем
рынке.

Таким образом, на мировом металлорынке
сохраняется достаточно хороший спрос на
металлопрокат. В то же время потребители на
локальных рынках имеют трудности с
финансированием закупок металла по нынешним
ценам и смотрят на поведение других покупателей.
С учетом этого все чаще речь идет о возможном
снижении цен в ближайшие несколько месяцев.
Однако однозначно утверждать то, что цены упадут,
никто не берется – поднимать отпускные цены
металлургов заставляет состояние рынков
сырьевых ресурсов, а высокий уровень рыночных
цен формируется в отсутствие одного из
крупнейших потребителей – Китая. Поэтому, вполне
возможно, что развитие ситуации продолжится по
оптимистичному сценарию, и рост цен продлится до
конца текущего года.

Александр Сирик, Татьяна Скумин,
эксперты "Держзовнишинформа", по материалам
"Держзовнишинформа", MB и SBB

Цены на плоский прокат в
январе-апреле 2004 г.

Источник: SBB

Цены на длинномерный прокат
в январе-апреле 2004 г.

Источник: SBB, МВ