Высокие цены на сталь изменят мировой образ металлопроизводства: произойдет более четкое расслоение на страны, производящие сырье и его потребляющие
Завершение рецессии
Мировой рынок стали: “Стального”
кризиса не будет
Высокие цены на сталь изменят мировой
образ металло-производства: произойдет более
четкое расслоение на страны, производящие сырье
и его потребляющие
Нижняя точка ценового цикла мирового
рынка стали была в начале 2001г., и с тех пор цены
продолжают расти. Например, за 24 месяца
горячекатаный рулонный лист подорожал на 50%
(средние мировые цены за тонну выросли с $241 в
январе 2002г. до $362 в декабре 2003г., а в США – с $210 до
$310 соответственно). Основная часть прироста
спроса на промышленные металлы в последние два
года пришлась на Китай и страны Юго-Восточной
Азии.
По оценке специалистов MEPS
(Великобритания), рост цен на сталь прошлого года
продолжится и в 2004г. Этому способствует общее
оживление мировой экономики, региональный рост и
"китайский фактор".
Второй причиной прогнозируемых высоких
цен на сталь является дефицит металлургического
сырья и продолжающееся повышение цен на него, что
отражается на себестоимости (в I квартале 2004г.
себестоимость тонны стального проката выросла
на $35-40). Например, в начале февраля крупнейшая
горнодобывающая компания BHP Billiton объявила о
повышении цен на уголь по новым контрактам на 28%
(рекорд 20-летия). Бразильская горнодобывающая и
обогатительная компания CRVD достигла в первой
декаде февраля соглашения о повышении цен на
окатыши на 20,1%, а на кусковую руду – на 19%. Тем не
менее, новые капиталовложения в расширение
добычи и производства дадут эффект, и сырья
станет больше. Однако и цены на него не опустятся
до прежних.
На современном этапе развития мирового
рынка стали проявились необычные для предыдущих
лет явления. Прежде всего – это рост внутренних
цен на сталь в странах – крупных производителях
и экспортерах, в том числе в Украине.
И мировые потребители начали проявлять
беспокойство. Так, например, Бразильская
ассоциация автомобилестроителей, встревоженная
ростом внутренних цен на сталь на 75% за последние
два года, направила петицию с предупреждением о
негативном влиянии роста цен на сталь на
издержки производства автомобилей (к тому же
только в январе цены в стране выросли еще на 12%).
Федерация работодателей в инженерных отраслях
Великобритании предупреждает, что дальнейшее
увеличение внутренних цен конструкционной стали
может разрушить хрупкий процесс возрождения
машиностроительной отрасли. С осени прошлого
года цены в стране выросли на 10-15%, а к середине
лета ожидается их увеличение на 50% по отношению к
лету 2003г.
Хотя во многих странах вполне серьезно
рассматриваются вопросы ограничения экспорта
или введения экспортных пошлин, давление изнутри
на экспортеров стали со стороны производителей
конечной продукции вряд ли приостановит
экспортный бум. Представляется, что будут
достигнуты новые равновесные внутренние цены с
перераспределением издержек на другие отрасли.
Проявились, а затем и укрепились новые
тенденции во взаимоотношениях производителей
стали и металлоторговцев. Например, в последние
месяцы 2003г. европейские металлотрейдеры
жаловались на производителей стали Турции,
которые отменяли заказы или резко повышали цены
уже подписанных контрактов. Подобное
происходило и в других регионах, но все же это
также можно рассматривать как временное явление.
Но до какого предела потребитель способен
принимать новые цены? Ясно, что ситуация сейчас
находится на грани терпения, и торможение цен
будет ускорено и со стороны потребителей (как
внутренних, так и внешних).
Анализируя причины роста цен, надо
отметить, что показатели экономического роста
прошлого года даже самых быстроразвивающихся
стран не дают основания полагать, что увеличение
цен на сталь движется только спросом. Интересно,
что в гонку цен втянулся и рынок основных цветных
металлов – трейдеры характеризуют его из-за
высокого спроса как "кипящий". По данным
информированных источников, используя ситуацию,
когда запасы основных металлов на складах
многочисленных компаний сократились до
минимума, активизировались спекулятивные фонды
(их сделки усиливают динамику роста цен). Не
исключено, что подобный элемент присутствует и
на рынке стали – рынок начал проявлять явно
истеричный характер, почти по примеру фондового,
и есть подозрение, что ситуация с ценами
воспринимается излишне панически. Мгновенное
распространение информации через СМИ порождает
практически мгновенную реакцию –
"ожидания" вдруг стали играть решающую роль.
Но какие ожидания? Психологи отмечают, что именно
в периоды подъема и процветания усиливаются
тревожные настроения и фрустрация – общество
интуитивно чувствует, что "так хорошо долго
быть не может", и подсознательно движется к
провоцированию катастрофы (под катастрофой
следует понимать относительно быстрый переход
системы в новое качество под влиянием
накопленного потенциала изменений).
В прессе даже появлялись мнения, что
возможен "стальной" кризис, подобный
нефтяным 1973, 1979 и 1990 годов. Несомненно, дефицит
стали может временно ощущаться, но он будет
регулироваться ценами. Кроме того, сталелитейная
промышленность значительно более
децентрализована, чем нефтяная, причем
отсутствует любого рода регулирующий цены
"стальной картель". Нам представляется, что
"стального" кризиса не будет. Цены на сталь
замедлят рост, начнут свое снижение и через год
стабилизируются, но останутся достаточно
высокими. Производители товаров не смогут
переложить в полной мере подорожание стали на
потребителей и будут вынуждены сначала снизить
маржу, а затем начать серьезную работу по
снижению издержек производства. Эффективно это
могут сделать только крупнейшие компании, и
укрепится тенденция к укрупнению корпораций
наряду с усилением конкуренции между ними.
Конкурентные преимущества получат компании,
которые будут работать по долгосрочным
контрактам с производителями стали. В
экономиках, подобных украинской, повысившиеся
цены на сталь будут интегрированы во внутренние
товарные цены при параллельном повышении
импортных пошлин на соответствующие товары –
это увеличит инфляцию.
В долгосрочном плане высокие цены на
сталь изменят мировую картину производителей
стали – произойдет более четкое расслоение на
страны, производящие, в основном, полуфабрикаты
(Россия, Украина, Бразилия) и потребляющие их (США,
Европа, ЮВА). Проникновение компаний России,
Китая и Украины на рынки развитых стран через
покупку местных компаний только усилит
специализацию стран в смысле производства сырья
и конечной продукции из стали.
Сырьевой сектор получит стимул к
развитию – равновесные цены на сырье выйдут на
уровень "достойных", что придаст смысл
"непрестижным" производствам заготовки,
коксующегося угля и рудного концентрата.
Производители этих товаров смогут говорить на
равных с производителями проката, что уменьшит
краткосрочную изменчивость и повысит общую
стабильность цен в долгосрочном плане. На этом
фоне не исключен очередной толчок к развитию
биржевой торговли сталью – и производители, и
потребители могут почувствовать необходимость
застраховаться от резких изменений цен.
Будет ли экспортировать сталь Китай –
этот вопрос беспокоит весь мир. В середине
февраля появились сообщения, что китайские
производители стоят перед сильным соблазном
экспорта, но высокая стоимость дальнего фрахта
сделала экспорт невыгодным, а экспортировать,
например, в Корею, производители не решились, так
как не было оснований считать, что благоприятная
конъюнктура продержится долго.
Принятие решения об экспорте стали
номинально частными фирмами Китая, а, тем более,
государственными, просто невозможно. Учитывая
огромный политико-экономический вес мирового
рынка стали в последние годы (вспомним, подвижки
в связи с принятием защитных пошлин США), так или
иначе, это решение будет принято только на
государственном уровне и с конкретными
политическими целями, например, связанными с
укреплением зоны свободной торговли АТР, которую
еще предстоит создать и настроить.
Судя по всему, у Китая действительно есть
намерения сохранить высокий уровень внутреннего
потребления стали на длительное время. При этом в
понимании главной проблемы страны: нехватки
металлургического сырья и энергии, принимаются
решения о строительстве сталеплавильных
производств за рубежом, ближе к их источникам.
Подозрительное отношение к китайской диаспоре и
к расширению присутствия Китая в южной части АТР
вынуждает страну направить усилия на Южную
Америку, где этот фактор практически
отсутствует. Так, Baosteel собирается сделать
большие инвестиции в совместное строительство
предприятия с бразильским горнодобывающим
гигантом CVRD. Есть намерения начать в конце 2004г.
строительство завода по производству слябов
мощностью до 3,7 млн.т в год с возможностью
расширения до 7,5 млн.т в год. В этих условиях остро
встает вопрос о транспортном флоте. И
действительно, начинается строительство
гигантских верфей, затем потребуются большие
объемы толстого листа. Таким образом, можно
считать, что Китай останется потребителем,
постепенно снижая импорт по мере реорганизации
своей сталеплавильной промышленности.