Нынешнее кризисное состояние китайского металлорынка не является долгосрочной тенденцией.
Справочная информация:
Экспорт металлопродукции из Украины в Китай в январе-марте 2002-2003 гг. Цены внутреннего рынка Китая по состоянию на 5 апреля 2003 г.

ВСЕ ОБРАЗУЕТСЯ

ВСЕ ОБРАЗУЕТСЯ

Нынешнее кризисное состояние
китайского металлорынка не является
долгосрочной тенденцией

На китайском рынке продолжается
снижение импортных цен, начавшееся в середине
марта 2003г. Цена на горячекатаный рулон, в конце
февраля 2003г. составлявшая $310-320 за тонну, к
середине апреля снизилась до уровня ниже $280-290 за
тонну. Аналогичная ситуация в регионе
наблюдается и по другим видам плоского проката.
Зарубежные эксперты говорят о текущем кризисе,
как о "лопнувшем пузыре" китайского рынка
плоского проката. Что же лежит в основе
процессов, протекающих на крупнейшем мировом
металлорынке, и чего от него можно ожидать в
будущем?

Факторы кризиса

Как отмечают эксперты, ситуацию, которая
в данный момент наблюдается на китайском и
связанных с ним металлорынках других азиатских
стран, сформировал целый ряд факторов, но
основными катализаторами процесса стали все же
финансовые трудности трейдеров.

Начнем по порядку. В конце 2002г. на
металлорынке КНР наблюдался хороший спрос на
металлопродукцию. Рыночные цены под давлением
ожиданий потребителей в отношении возможного
роста цен и под влиянием увеличения стоимости
сырьевые материалов, энергетических ресурсов и
транспортировки постоянно увеличивались.
Дополнительно металлопотребители, опасались
дефицита из-за введения количественных
ограничений на импорт плоского проката,
постоянно увеличивали объемы закупок продукции.

Вследствие этого цены на рынке были
необоснованно подняты китайскими
производителями и металлотрейдерами. В итоге
склады оказались затоваренными, и предложение
существенно превысило спрос. Когда же ситуация с
ценами пошатнулась, потребители, которые во
время повышения цен создали серьезные складские
запасы, стали остерегаться покупать металл,
ожидая дальнейшего снижения цен.

Кроме того, банки в свете начавшегося
снижения цен потребовали погашения кредитов. (В
условиях хорошего спроса и недостатка оборотных
средств металлоторгующие компании привлекали
внешние источники финансирования закупок). Как
об этом пишет издание SteelWeek, многие трейдеры
начали сбывать продукцию фактически по любой
цене, для того чтобы получить денежные средства
на возврат кредитов, что еще более усугубило
ситуацию.

Одновременно поставки металлопродукции
практически из всех стран достигли границ квоты,
и были введены дополнительные пошлины на вновь
поступающий металлопрокат. В начале апреля, по
сообщениям Metal Bulletin, покупатели вообще стали
уклоняться от заключения новых контрактов для
того, чтобы уменьшить объемы
зарегистрированного на таможне товара. Но при
этом в китайские порты продолжали прибывать еще
не зарегистрированные грузы. Как отмечал один из
гонконгских металлотрейдеров, "если мы даже
аннулируем 50% контрактов по горячекатаным
рулонам, все еще останется значительный объем
заказанного товара".

Таким образом, в марте трейдеры
оказались как бы зажатыми в тиски. С одной
стороны, заполненные склады потребителей,
опасавшихся дефицита из-за количественных
ограничений на рынке, с другой – недостаток
оборотных средств, необходимость дополнительных
затрат, пошлины при ввозе метала и долги перед
банками. В результате покупка металла за рубежом
практически остановилась.

Для того, чтобы оценить, как долго может
продлиться такая ситуация, необходимо в первую
очередь представить, насколько спекулятивным и
необоснованным был рост цен.

Коррекция цен

Цены на металлопрокат стабильно
увеличивались на рынке Китая еще с начала 2002г.
Рост немного затормозился только в июле-сентябре
прошлого года в преддверии введения
окончательных защитных мер. Напомним, что 23 марта
2002г. китайское Министерство внешней торговли и
экономического сотрудничества (MOFTEC) объявило о
начале антидемпингового расследования в
отношении импорта стали российского,
южнокорейского, украинского, казахстанского, а
также тайваньского производства. Окончательное
решение по вопросу было принято в конце октября,
и с 20.11.2002г. в отношении пяти видов металлопроката
начали действовать защитные меры, срок действия
которых продлится до 23.05.2005г. (см. "М" №11,
2002г.).

Но после введения указанных выше
ограничений рост цен продолжился. Причем, в
отличие от других регионов мира (США, Евросоюз),
где увеличение цен провоцировалось
исключительно производителями, которые
аргументировали его ростом себестоимости
продукции, и базировалось фактически на
монополизации рынка с помощью протекционистских
мер, в Китае ситуация выглядела совсем иначе.

По итогам 2002г. потребление стального
проката в КНР достигло отметки 211 млн.т, в то время
как производство стали находилось на уровне 180
млн.т. При этом, в отличие от других основных
металлопотребителей (США и ЕС), в экономике Китая
в 2002г. был отмечен завидный прирост: ВВП страны
вырос на 8%, достигнув отметки 10,3498 трлн. юаней (т.е.
порядка $1,25 млрд.). В итоге страна стала ведущим
игроком на мировом рынке продукции черной
металлургии: одним из крупнейших потребителей
(доля в мировом потреблении 25-30%), крупнейшим
импортером и производителем стального проката.

Но, несмотря на экономическую основу
роста, аналитики уже с начала 2003г. начали
говорить о том, что китайский рынок
металлопродукции искусственно
"перегревается" и неминуемо наступит период
"нисходящей коррекции" цен на рынке. В
материале Брайана Левича (Brian Levich), размещенного в
"Metal Bulletin", говорится о том, что при анализе
потребления в Китае можно исходить из 2-х
основных моделей: линейной экстраполяции (так
называемый "исторический тренд") и
циклического развития.

Исходя из положений первой из упомянутых
моделей, потребление стали в Китае растет
быстрее исторического тренда и неминуемо будет
скорректировано в ближайшем будущем. Автор
приводит пример аналогичного положения,
существовавшего на рынке в 1995г., когда после
значительного роста цен на рынке произошла их
коррекция в сторону уменьшения (необходимо
отметить, что после этого рост цен продолжился).

Вместе с тем, исходя из модели
циклического развития потребления, резкий рост
потребления стали, наблюдающийся последние
несколько лет в Китае, абсолютно закономерен и
связан он со стадией цикла экономического
развития, в которой находится китайская
экономика.

В итоге, как это часто бывает, имеет место
комбинация указанных моделей: как спекулятивное
перегревание рынка, так и экономическая
обоснованность.

Экономика Китая:

показатели роста

В отличие от других ведущих мировых
металлорынков, где рост рыночных цен не
подкреплялся ростом спроса со стороны
потребителя, Китай сейчас действительно
находится на стадии развития экономики,
характеризующейся значительным ростом
металлопотребления. По мнению
директора-распорядителя Iron & Steel Statistics Bureau,
Стива Макрела (Steve Mackrell), опубликованному в
журнале "Metal Bulletin", Китай сейчас вступает в
период интенсивного роста стального сектора, как
Япония в 1950-е и Южная Корея в 1980-е годы. Но из-за
размеров китайского рынка и населения страны
этот период будет продолжаться дольше.

По информации Asiatimes, Национальное бюро
статистики Китая заявило, что совокупная
стоимость товаров и услуг, произведенных в
первом квартале 2003г. в стране, составила 1,9 трлн.
юаней ($240 млрд.). А рост ВВП в отмеченный период
составляет 8,1%. Как отметил старший экономист из
Credit Suisse First Boston в Гонконге Донг Тао (Dong Tao),
"Причиной роста экономики Китая является рост
внутреннего спроса и значительно меньшее, по
сравнению с другими странами, сокращение объема
экспорта".

Кроме того, Dow Jones сообщает о
продолжающемся росте в промышленном секторе
Китая. В первые 3 месяца 2003г. добавочный
промышленный продукт по сравнению с аналогичным
периодом 2002г. вырос на 17,2% до отметки 834,3 млрд.
юаней. Комментируя подобные показатели,
экономист UBS Warburg Винсент Чан (Vincent Chan) отметил, что
китайская экономика, несомненно, чрезвычайно
сильна в данный момент.

По текущим прогнозам правительства
Китая, в 2003г. ожидается 7%-й рост ВВП страны.

При этом, по информации Dow Jones, все шесть
основных отраслей промышленности КНР
(телекоммуникации, компьютеры и другое
электронное оборудование, химия, металлургия,
машиностроение, легкая промышленность)
демонстрируют устойчивый рост в первом квартале
2003г.

Выпуск продукции в отрасли
телекоммуникационного оборудования (мобильные
телефоны, компьютеры, мониторы и т.п.) вырос более
чем на 40%.

В автомобилестроении прирост составляет
54% (до 1,05 млн. шт.). Всего в 2003г. в стране
планируется выпустить 3,9 млн. автомобилей (при
условии хорошего спроса на внутреннем рынке
показатель может превысить 4 млн.), т.е. на 25-30%
превзойти показатель прошлого года.

В судостроении на протяжении первого
квартала 2003г. китайское объединение
судостроительной промышленности (один из
ведущих производителей судов в Китае) приняло
заказы на строительство новых судов общим
тоннажем в 1,45 млн.т (рост по сравнению с
аналогичным периодом 2002г. более чем в 5 раз). По
информации "Синьхуа", в настоящее время
Объединение выполняет заказы на строительство
судов общей грузоподъемностью 6,3 млн.т.

В черной металлургии выпуск сырой стали
и стального проката вырос на 18,1% и 16,6%
соответственно.

Таким образом, стабильное промышленное
развитие Китая постоянно стимулирует рост
спроса на стальной прокат в стране, который не
может быть удовлетворен за счет внутреннего
производства – по итогам 2002г. выпуск стали в
стране хотя и вырос до рекордных 180 млн.т, но и
металлопотребление составило 211 млн.т. То есть
китайская промышленность сегодня находится в
значительной зависимости от импорта. И как
отмечают аналитики, по крайней мере до 2005-2006гг.,
на которые запланировано завершение реализации
проектов по выпуску новых высокотехнологичных
видов необходимой для китайской промышленности
металлургической продукции, значительных
изменений в ситуации не произойдет.

Таким образом, исходя из текущего
состояния китайской экономики, снижение цен, по
всей видимости, является достаточно
краткосрочным явлением. Рынок восстановится
после истощения накопленного потребителями
запаса металла – к июню 2003г. Со временем это
совпадет с обновлением 23 мая квот на импорт
металлопродукции в Китай. Напомним, что
следующий период, на который выделены квоты,
продлится с 24.05.2003г. по 23.05.2004г., глобальная квота
на отельные виды продукции составит:

г/к плоский прокат – 2881,8 тыс.т,
дополнительная пошлина – 9,5%;

х/к плоский прокат – 5740,9 тыс.т,
дополнительная пошлина – 20,6%;

нержавеющая сталь – 653,1 тыс.т,
дополнительная пошлина – 16,7%;

электротехнический лист – 739,4 тыс.т,
дополнительная пошлина – 18,6%;

лист с покрытием – 664,1 тыс.т,
дополнительная пошлина – 21,3%.

Индивидуальная квота для украинских
производителей в общем объеме по г/к и х/к
плоскому прокату (напомним, что украинский
прокат ограничивается только по этим позициям)
составит соответственно 527,1 тыс.т и 473,5 тыс.т
(дополнительные пошлины едины для всех
поставщиков).

Перспективы металлопотребления

в Китае

Экспертные оценки в отношении
металлопотребления стального проката в Китае
существенно разнятся: оно может вырасти в
пределах 2,5-17%. Так, по результатам анализа,
проведенного Китайской ассоциацией чугуна и
стали CISA (информация агентства "Синьхуа"),
ожидается, что в 2003г. рост потребления стального
проката в стране может составить 24-29 млн.т (то
есть увеличится на 11-14% по сравнению с 2002г.). Таким
образом, металлопотребление в Китае может
вырасти до 219,5-224 млн.т.

Со ссылкой на тот же источник (CISA)
интернет-сайт журнала "Металлоснабжение и
сбыт" сообщает о том, что китайская
промышленность в 2003г. "съест" 246 млн.т
стальной продукции (+17%). Одновременно эксперты MBR
(Metal Bulletin Research) считают, что в текущем году темпы
прироста потребления металла в Китае снизятся до
отметки 2,5-3%.

Рис. 1 Динамика экспорта

металлопродукции из Украины

в Китай за 1996-2003 гг. (3 мес.)

По итогам первых трех месяцев 2003 г. из
Украины в КНР было поставлено 951,5 тыс.т
металлопродукции на сумму $229,8 млн., что в
натуральном выражении на 67%, а в стоимостном на 183%
превосходит показатель аналогичного периода
2002г.

Наибольший прирост наблюдается по
поставкам г/к плоского проката (занимает в
структуре поставок 63%), их объем вырос в

3 раза. Рост по х/к прокату (19%) составляет
41%. Одновременно в натуральном выражении на 22%
снизился экспорт полуфабрикатов (денежных
средств от реализации продукции за счет роста
цен получено на 23% больше), прекратились поставки
чугуна и

арматуры.

Таким образом, по итогам первого
квартала наблюдается положительная динамика

в экспорте металлопродукции из Украины

в Китай.

 

Выполнение квот на поставку

металлопродукции в Китай

По сообщениям Китайской ассоциации
чугуна и стали (CISA – China Iron and Steel Association),
практически все страны – основные поставщики
металлопродукции на рынок Китая к концу марта –
началу апреля выполнили выделенные им на период
с 20.11.2002г. по 23.05.2003г. квоты. Так, с 22 марта по
достижении границ квоты на импорт
горячекатаного рулона из Японии, Тайваня, России
и Украины была введена дополнительная пошлина в
размере 10,3%. По данным таможенной администрации
Китая, на 10 апреля 2002г. объем импорта:

· г/к плоского проката на 19,2% превысил
объем выделенной странам квоты и составил 1689,6
тыс.т, возможность поставки металла без
дополнительной пошлины осталась только у
Казахстана (выполнил квоту на 79,9%);

· х/к плоского проката в целом по всем
странам еще не достиг границ квоты (94,8%),
поставлено всего 2626,8 тыс.т, и дополнительная
пошлина 22,4% была введена только в отношении
Украины, Тайваня и России;

· х/к нержавеющего листа в целом по всем
поставщикам превысил объем квоты на 18,6%,
импортировано 356,8 тыс.т проката (пока
"недовыполнили" ее Япония (99%) и Южная Корея
(79,2%);

· листа с покрытием на 47,5% превышает
объем установленной квоты;

Таким образом, по всем видам продукции к
10 апреля уровень квоты был перевыполнен

на 6,2%.

 

Александр Сирик, эксперт
"Держзовнишинформа"

 

 

 

Экспорт металлопродукции из Украины
в Китай в январе-марте 2002-2003 гг.

ALIGN=»CENTER»>Товар	ALIGN=»CENTER»>Количество				ALIGN=»CENTER»>Стоимость
	2002, тыс. т	2003, тыс. т	Структура, %	% изм. 2003/2002	2002, $ тыс.	2003, $ тыс.	Структура, %	% изм. 2003/2002
Арматура	19,5	0,0	0,0	-100,0	3396,0	0,0	0,0	-100,0
Г/к плоский прокат	208,0	603,5	63,4	190,1	27683,2	138135,1	60,1	399,0
Катанка	0,0	2,5	0,3	—	0,0	589,7	0,3	—
Полуфабрикаты	204,7	159,2	16,7	-22,2	25267,1	31112,3	13,5	23,1
Прокат из лег. стали	0,0	2,2	0,2	—	0,0	437,1	0,2	—
Х/к плоский прокат	130,5	184,0	19,3	41,0	24251,0	59560,6	25,9	145,6
Чугун	7,2	0,0	0,0	-100,0	659,9	0,0	0,0	-100,0
Общий итог	569,9	951,4	100,0	67,0	81257	229835	100,0	182,8

Источник: “Держзовнишинформ”

 

Цены внутреннего рынка
Китая по состоянию на 5 апреля 2003 г.

Пекин

Продукция	Параметры	Цена, $/т
Двутавр	№18	366
	№36	368
Швеллер	№12	312
	№25	375
Уголок	№5	300
	№14	317
Катанка	O 6,5 мм	312
Быстрорежущая сталь	O 6,5 мм	314
Арматура	№12	329
	№25	320
Средний и толстый г/к лист	6 мм	466
	20 мм	441
	40 мм	447
Г/к лист	1х1250х6000	507
	3х1250х6000	457
Х/к лист	1х1000х2000	604
	2х1000х2000	592
Полуфабрикаты	–	292

*Источник: China Iron & Steel Association

Тяньцзинь

Продукция	Параметры	Цена, $/мт
Двутавр	№18	365
	№36	411
Швеллер	№12	314
	№25	375
Уголок	№5	314
	№14	326
Катанка	O 6,5 мм	314
Быстрорежущая сталь	O 6,5 мм	318
Арматура	№12	325
	№25	318
Средний и толстый г/к лист	6 мм	461
	20 мм	440
	40 мм	442
Г/к лист	1х1250х6000	507
	3х1250х6000	447
Х/к лист	1х1000х2000	608
	2х1000х2000	592
Полуфабрикаты	–	290

*Источник: China Iron & Steel Association

 

Шанхай

Продукция	Параметры	Цена, $/мт
Двутавр	№18	350
	№36	399
Швеллер	№12	320
	№25	356
Уголок	№5	302
	№14	312
Катанка	O 6,5 мм	317
Быстрорежущая сталь	O 6,5 мм	320
Арматура	№12	321
	№25	317
Средний и толстый г/к лист	6 мм	459
	20 мм	435
	40 мм	439
Г/к лист	1х1250х6000	513
	3х1250х6000	457
Х/к лист	1х1000х2000	599
	2х1000х2000	586

*Источник: China Iron & Steel Association

Хинан

Продукция	Параметры	Цена, $/мт
Двутавр	№18	338
	№36	377
Швеллер	№12	320
	№25	360
Уголок	№5	308
	№14	317
Катанка	O 6,5 мм	309
Быстрорежущая сталь	O 6,5 мм	314
Арматура	№12	320
	№25	314
Средний и толстый г/к лист	6 мм	453
	20 мм	433
	40 мм	447
Г/к лист	1х1250х6000	526
	3х1250х6000	459
Х/к лист	1х1000х2000	606
	2х1000х2000	588
Полуфабрикаты	–	304

*Источник: China Iron & Steel Association

Ухань

Продукция	Параметры	Цена, $/мт
Двутавр	№18	344
	№36	387
Швеллер	№12	309
	№25	356
Уголок	№5	296
	№14	308
Катанка	O 6,5 мм	309
Быстрорежущая сталь	O 6,5 мм	318
Арматура	№12	326
	№25	317
Средний и толстый г/к лист	6 мм	471
	20 мм	441
	40 мм	459
Г/к лист	1х1250х6000	513
	3х1250х6000	478
Х/к лист	1х1000х2000	602
	2х1000х2000	590
Полуфабрикаты	–	302

*Источник: China Iron & Steel Association

 

Гуанчжоу

Продукция	Параметры	Цена, $/мт
Двутавр	№18	338
	№36	393
Швеллер	№12	314
	№25	393
Уголок	№5	308
	№14	335
Катанка	O 6,5 мм	320
Быстрорежущая сталь	O 6,5 мм	325
Арматура	№12	342
	№25	336
Средний и толстый г/к лист	6 мм	453
	20 мм	425
	40 мм	441
Г/к лист	1х1250х6000	519
	3х1250х6000	471
Х/к лист	1х1000х2000	592
	2х1000х2000	582

*Источник: China Iron & Steel Association

Сиань

Продукция	Параметры	Цена, $/мт
Двутавр	№18	350
	№36	387
Швеллер	№12	308
	№25	362
Уголок	№5	326
	№14	329
Катанка	O 6,5 мм	306
Быстрорежущая сталь	O 6,5 мм	314
Арматура	№12	332
	№25	318
Средний и толстый г/к лист	6 мм	459
	20 мм	431
	40 мм	441
Г/к лист	1х1250х6000	511
	3х1250х6000	461
Х/к лист	1х1000х2000	598
	2х1000х2000	577

*Источник: China Iron & Steel Association