Закрытие рынка США приведет к ужесточению импортной политики ЕС. Это значит, что в 2002 г. мировой рынок свободной стали значительно сузится
New Page 2
УЗКИЕ МЕСТА
Закрытие рынка США приведет к
ужесточению импортной политики ЕС. Это значит,
что в 2002 г. мировой рынок свободной стали
значительно сузится
Прошедший 2001 г. характеризовался
вхождением мировой экономики в период
замедления ее развития. США, бывшие ранее
стимулятором мирового развития, резко снизили
темпы своего экономического роста, демонстрируя
угрозу полномасштабной рецессии и даже спада.
Худшими, чем ожидалось, оказались экономические
показатели стран Европы. Япония, несмотря на все
усилия в финансовом и промышленном секторе,
продолжала испытывать экономический спад.
Неустойчивым было положение в странах
Юго-Восточной Азии и Южной Америки. Таким
образом, к концу 2001 г. сложилась уникальная
ситуация, когда все три центра мировой экономики
в разной степени снизили темпы развития и
оказались в преддверии экономического спада.
Инерция столь неблагоприятного совпадения,
вероятно, отразится на показателях всего 2002 г.
Рост ВВП экономически развитых
государств по итогам 2001 г. предвидится на уровне
лишь 1,1% (в 1999 и 2000 гг. он достигал 3,3 и 3,9%
соответственно), а в зоне евро он составит только
1,5%. В сторону существенного снижения были
пересмотрены прогнозы для Германии, Франции,
Италии и Великобритании. В 2000 г. темп
экономического роста стран Восточной Европы
составил 3,8%, а в 2001 г. экономические показатели
региона превысили показатели других
развивающихся рынков (3,7%).
Мировой рынок стабилизируется не
раньше третьего квартала 2002 г.
Согласно прогнозу на 2002 г., темп
экономического роста этих стран достигнет 2,1%, а в
2003 г. составит 4%. В долгосрочном периоде темп
экономического роста может значительно
замедлиться в случае сокращения прямых
иностранных инвестиций в регионе.
Большинство аналитиков считают, что
медленное снижение темпов роста мировой
экономики продолжится, по крайней мере, в первом
полугодии 2002 г. Согласно последнему прогнозу МВФ,
экономический рост в мире в 2002 г. будет на
минимальном за последние восемь лет уровне
(около 2,4%). По прогнозам Европейского
центрального банка, экономика стран, входящих в
единый европейский монетарный союз, в 2002 г.
вырастет на 0,7%. Это будет минимальный уровень
роста за последние семь лет.
Правительство Японии прогнозирует, что в
новом финансовом году, который начинается с
апреля 2002 г., в экономике страны может
сохраниться отрицательный рост (порядка минус
0,1%), а, по мнению экспертов OЭСР, спад в экономике
Японии в 2001 и 2002 гг. составит 0,75 и 1,0%
соответственно. Оздоровление возможно лишь в
случае, если давно планируемые реформы увеличат
внутреннее потребление и приток зарубежных
инвестиций. МВФ прогнозирует экономический рост
США по итогам 2001 г. в размере 1,0%, а в 2002 г. – лишь
0,7%.
События 11 сентября неоднозначно
отразились на тенденциях развития экономики США
и всего мира – хотя первый шок вызвал некоторую
дестабилизацию, но к концу года стало ясно, что
угроза мирового военного конфликта стала
маловероятной. Поэтому в первой половине 2002 г.
развитие тенденций мирового рынка и разрешение
напряженности, возникшей в мировой торговле в 2001
г., скорее всего, пойдет естественным путем. По
нашему мнению, только к июлю – августу 2002 г. будут
определены дальнейшие направления движения
мировой экономики, существенно зависящие от
общеэкономической ситуации в Европе и США.
Введение единой валюты в ЕС оценивается
экспертами как стимулирующий фактор
экономического роста, так как стабильная
монетарная зона снизит влияние обменных курсов
на инфляцию и экономику в целом. Политика
Европейского центробанка обеспечила большее
поле для маневра и сделала Европу менее
чувствительной к потрясениям финансового рынка.
По мнению президента Еврокомиссии, снижение
темпов экономики ЕС в 2001 г. естественно, так как
она тесно связана с процессами в ведущих странах
мира, однако отмечено успешное сопротивление
негативным тенденциям, и в случае роста эта
экономика сможет стать опорой для экономик США и
Японии.
Прогнозы же на первое полугодие 2002 г.
относительно экономики США противоречивы. Если
МВФ предвидит, что экономический рост США
составит в 2002 г. только 0,7%, то аналитики США
считают, что спад в стране остановится уже в
конце первого полугодия 2002 г. А до конца года рост
американской экономики достигнет
приблизительно 3%. В пользу этого утверждения
свидетельствует то, что декабрьские (2001 г.)
розничные продажи в США снизились гораздо
меньше, чем ожидалось – всего лишь на 0,1% против
ожидавшегося снижения в 1,3% (в ноябре снижение
составило 3%). Показатели торговли в третьем
квартале были лучшими за последние два года, и
это свидетельствует о том, что экономика страны
вскоре выйдет из рецессии. В декабре и спад
промышленного производства был меньше, чем в
любом из предыдущих пяти месяцев (0,1%), хотя это
был 14-й месяц спада за последние пятнадцать
месяцев. Запасы продукции в ноябре 2001 г. также
были самыми низкими за последние два года. Растет
почасовая занятость работников фабрик, а крупные
компании уже планируют в первом квартале
увеличить производство. В то же время крупнейшие
корпорации США во избежание больших потерь в 2001
г. существенно реструктуризировали свою
внутреннюю финансовую политику, в частности,
уменьшили внутренние инвестиции. Некоторые
экономисты считают, что текущее падение
экономики началось со снижения корпоративных
инвестиций, а ее восстановление не начнется до
тех пор, пока денежные потоки внутри компаний не
улучшатся. Ожидается, что в первом квартале 2002 г.
прибыль американских компаний может снизиться
на 8,1%, но увеличится на 7,8% во втором квартале.
Описанные процессы нашли свое
естественное отражение и в конъюнктуре мировой
торговли в 2001 г., они также позволяют определить
ее тенденции на 2002 г. Падение цен на нефть и
снижение экономической активности 2001 г. повлекло
за собой сокращение цен и спроса в производящих
секторах, особенно в черной металлургии. В случае
введения в 2002 г. защитных мер против импорта,
рынок стали США, являвшийся до этого одним из
самых стабильных и привлекательных в мире, будет
резко сужен. Указанные факторы вносят
существенную неопределенность в
прогнозирование конъюнктуры мирового рынка на
второе полугодие 2002 г., сужая временной интервал
надежного прогноза до уровня первого квартала.
Хотя уже сейчас ясно, что все первое полугодие
явно продемонстрирует тенденцию к снижению с
возможной стабилизацией не раньше начала
третьего квартала.
Главная предпосылка стабилизации –
сокращение производства
В результате снижения экономической
активности мировой рынок стали в 2001 г.
претерпевал постоянные трудности, связанные с
перепроизводством и низкими ценами. Цены на
черные металлы в 2001 г. находились на уровне
10-летнего (а, по некоторым оценкам, и 20-летнего)
минимума при избыточных производственных
мощностях более 250 млн. т. И если до событий в США 11
сентября еще существовала надежда на
восстановление спроса в 2002 г., к концу сентября 2001
г. стало ясно, что этот процесс откладывается за
пределы второго полугодия 2002 г. По оценкам
экспертов, соотношение цена/стоимость для
производителей стали останется в 2002 г. таким же
низким, как и в 2001 г., и только к 2004 г. мировая
сталеплавильная промышленность может показать
здоровые финансовые результаты.
Следует отметить, что в этой отрасли,
столь важной для украинского экспорта,
развернулась беспрецедентная кампания
торгового протекционизма, лидером которой стали
США. В ожидании возможных широкомасштабных
защитных мер внутреннего рынка стали США мировые
экспортеры еще в третьем квартале 2001 г. начали
искать новые рынки в условиях ослабевающего
мирового спроса, и это было одной из причин
падения цен на многие товарные позиции до
абсолютного минимума начала 1999 г.
В связи с плохими перспективами экономик
ведущих стран мировой выпуск сырой стали в 2002 г.
может превысить показатель 2001 г. лишь на 1,2%.
Производители, создавая условия для
стабилизации, а потом и роста цен, пользуются
единственно доступным путем адаптации
производства к спросу – неизбежным сокращением
производства. В первой половине 2002 г. на мировом
рынке стального проката ожидается дальнейшее
снижение спроса и уровня цен, которое началось
еще в первом-втором кварталах 2001 г. Так, для стран
ЕС видимое потребление стали снизится в первом
квартале 2002 г. относительно того же периода 2001 г.
на 1,5% и на 2,5% во втором квартале. Впрочем, на 2003 г.
прогнозируется рост производства стали на 2,5% и
на 4,2% в 2004 г., соответственно, вырастет и
потребление проката.
По нашему мнению, ближайшие изменения в
мировой сталеплавильной промышленности должны
коснуться, прежде всего, сектора конечных
продуктов, смещая его в сторону
высококачественной продукции с повышенной
добавленной стоимостью. Будут развиваться
электросталеплавильные производства, а
полностью интегрированные производители стали,
имеющие высокие фиксированные затраты (каковыми
являются украинские металлургические
комбинаты), уступят часть своей рыночной доли
мини-заводам – возможен рост спроса на
заготовку. Поэтому, в первом квартале 2002 г.
следует ожидать снижения конъюнктуры товаров
традиционного конечного металлоэкспорта
Украины из-за продолжающихся негативных
тенденций мирового и региональных рынков стали в
этом товарном сегменте.
ЕС согласно снизить свое
производство стали в обмен на отказ США от
введения санкций на импорт металлопродукции
В декабре 2001 г. в Париже состоялась
вторая специальная сессия ОЭСР, посвященная
проблеме стабилизации мирового рынка стали. По
оценке специалистов Комитета по стали ОЭСР, в
мире может быть произведено 1,07 млрд. т стали,
однако даже в самых благоприятных ценовых
условиях в ближайшем будущем производство не
может превысить 900 млн. т. Участники встречи из 37
стран признали существование избыточных
мощностей и выразили готовность пойти на их
сокращение. Предполагаемое сокращение должно
составить 61-65 млн. т к концу 2003 г., в 2005 г. – еще 9,5
млн. т и 23 млн. т к 2010 г. Делегаты также пришли к
соглашению, что международные финансовые
организации могут быть запрошены относительно
финансовой помощи для покрытия социальных
затрат, связанных с закрытием сталеплавильных
производств. Несмотря на озабоченность
ситуацией на мировом рынке стали, позиции
делегаций различались в деталях.
Представители Японии, Южной Кореи
отметили, что процесс вывода избыточных
мощностей должен быть постепенным, потому что
решить возникающие при этом социальные проблемы
в короткие сроки невозможно. Аналогичная позиция
была изложена делегациями Украины и России.
Другую позицию заняли делегации Индии и
Китая, заявившие о своих намерениях наращивать
производство стали (это в большей степени
относится к КНР, которая ежегодно импортирует 25
млн. т проката). Делегация Бразилии сообщила о
значительном выводе производственных мощностей
в предыдущие годы и выразила несогласие с
императивными требованиями их дальнейшего
сокращения.
Представители ЕС подчеркивали, что все
участники должны быть едиными, так как
сопротивление той или иной страны может
разрушить уникальный шанс решения общих проблем.
Каждому следует определить максимально
возможную долю сокращаемых неэкономичных
мощностей – это дело принципа. Для себя ЕС
установил сокращение на 13 млн. т производств
сырой стали и на 16 млн. т – по конечным продуктам
за период 1998-2002 гг. Пытаясь оказать давление на
США, представители ЕС подчеркнули, что для
большинства из собравшихся решение предпринять
или не предпринять рекомендуемые меры будет
зависеть от содержания будущих защитных мер
американского рынка стали.
Было принято решение с целью
согласования позиций стран-участниц провести
дополнительные консультации в рамках Комитета
по стали ОЭСР в два раунда: 4-8 февраля и 8-12 апреля
2002 г.
В принципе, определение избыточных
мощностей зависит от того, где находится
наблюдатель. Так, если США на протяжении
последних пяти лет импортировали 30-40 млн. т стали,
вряд ли кто может сказать, что в стране
существуют избыточные мощности. Даже если
вычесть ежегодные 7 млн. т полуфабрикатов,
потребляемых прокатными заводами США, импорт
стали составляет 20-25% рынка. Правительство хочет
сократить часть мощностей, чтобы вывести
неэффективные производства и укрепить отрасль в
целом, и это должно вдохновить мировое
сообщество предпринять подобные меры. Но в США
существуют и реально избыточные мощности по
некоторым продуктам. Например, возможности
производства рельсов превосходит спрос вдвое,
избыточные мощности по горячекатаному толстому
и тонкому листу превосходят 10 млн. т в год, по
стальному листу с гальваническим покрытием для
строительства – 2 млн. т в год.
Как часть Плана по стали Президента Буша,
Международная торговая комиссия США запросила у
производителей стали данные об эффективности
производства и предложения по ее повышению. Эта
информация считается конфиденциальной, но на
втором раунде переговоров по стали США
предложили со своей стороны сокращение
производственных мощностей на 17 млн. т при
мировом уровне, подлежащем сокращению до 2003 г. в 65
млн. т. Похоже, что американцы сообщили цифру уже
сокращенных мощностей за последние два года или
подлежащих сокращению в ближайшее время в рамках
запланированной реструктуризации отрасли.
Обанкротившаяся LTV Steel в декабре 2001 г. остановила 7
млн. т, на протяжении прошлого года еще девять
сталелитейных компаний прекратили работу
производств от 0,5 до 2,5 млн. т каждая (правда,
некоторая часть приостановлена временно). Но
пока неясно, какие мощности – уже сокращенные
или еще работающие – будут в отчетах ЕС (18 млн. т)
и Японии (20 млн. т).
Официальные лица ЕС заявляли, что 30 стран
согласились снизить свое производство стали в
обмен на то, чтобы США не вводили санкций на ее
импорт. Но в самих США этот призыв вызывает
раздражение – звучат голоса, что в этом случае
проблемы мировой стали будут решаться за счет
США. Руководители сталеплавильных компаний
считают, что антидемпинговые меры под эгидой 201-й
статьи Торгового законодательства США
укладываются в кодексы ВТО. Они говорят, что
многие страны с радостью принимают такие кодексы
на бумаге и резко меняют тон, когда они работают
против них.
Со своей стороны, лидеры ЕС готовы
принять меры против возможного всплеска импорта
в случае закрытия рынка США. Еврокомиссия еще с
осени 2001 г. тщательно наблюдает за развитием
событий, и на сегодняшний день наиболее
вероятным является возобновление
лицензирования импорта широкого спектра изделий
из стали – каждый импортный контракт в этом
случае должен будет направляться в Еврокомиссию.
Комитет по стали ОЭСР соберется снова в феврале,
и представители США вернутся в Париж для
продолжения той же темы – снижения мировых
производственных мощностей, недопущения
государственных субсидий и нечестной торговой
практики. Задача Комитета – окончательно
договориться о сокращении мощностей
производства стали на 100 млн. т к 2010 г. Очевидно,
также будут предприняты попытки урегулировать
возможную торговую напряженность по стали между
ЕС и США.
Американские сталеплавильщики летом
прошлого года к началу расследования под эгидой
201-й статьи Торгового законодательства были
едиными в своих мнениях относительно
необходимости решительных и всеобъемлющих мер
помощи, чтобы отрасль получила новый толчок к
развитию. Международная торговая комиссия США 13
декабря 2001 г. рекомендовала Президенту введение
20-процентных пошлин на плоский прокат из
углеродистой стали. А отдельные ее члены
высказывались даже за повышенные их уровня до 40%.
На сегодняшний момент все зависит от решения
Президента США в начале марта 2002 г.
В конце 2001 г. интегрированные
производители стали в своих обращениях к
правительству начали требовать введения пошлин
в 40% на всю импортную сталь и государственной
помощи в компенсации пенсионных затрат и оплаты
медицинского обслуживания своих пенсионеров.
Представители же мини-заводов имели несколько
другую позицию – они настаивали на введении
четырехлетних 50-процентных пошлин на
металлопродукцию, импорт которой нанес ущерб
рынку стали США. Однако отвергали любую
государственную помощь, и это было главным
препятствием на пути идейной консолидации
отрасли. В настоящее время раскол между старыми
интегрированными компаниями и более
эффективными новыми мини-заводами, похоже,
преодолен. Стороны пришли к предварительному
соглашению относительно уровня требуемых пошлин
(40%) – впервые с начала расследования по 201-й
статье. Но что еще более важно, похоже,
сталеплавильная отрасль США начала осознавать
свои реальные проблемы.
Американские производители
связывают надежды на укрепление цен и оживление
рынка США с будущим введением ограничений на
импорт
Вероятно, учитывая результаты
Парижского совещания, представители ведущих
сталеплавильных компаний США заявили, что целью
защитных мер должна быть также консолидация
промышленности, поскольку текущая практика
хаотических банкротств не всегда приводит к
закрытию устаревших компаний и, соответственно,
к снижению реальных производственных мощностей.
Представители мини-заводов считают, что
обязательства по отношению к увольняемым
рабочим должны выполняться, но без прямых
правительственных выплат сталелитейным
компаниям. Скорее, надо более эффективно
использовать существующие пенсионные и
медицинские программы, системы переподготовки и
помощи переезду на новое место работы, а также
какие-то новые формы страхования на случай
непредвиденного увольнения. При этом в случае
слияния компании должны выполнять свои
социальные обязательства раздельно.
Таким образом, учитывая растущее
сопротивление введению ограничений на импорт
стали со стороны потребителей и импортеров,
производители США снова объединились, поняв
необходимость инициативы создания себе нового
"большого зонтика" на время введения
повышенных таможенных пошлин. Импортеры же и
объединенные потребители стали считают, что
потери рабочих мест в стране от ограничения
импорта стали будут значительно больше, чем
число новых и сохраненных.
Производители стали связывают свои
надежды на укрепление цен и оживление рынка США с
будущим введением ограничений на импорт.
Некоторые компании уже объявили о повышении цен
на толстый лист и горячекатаную рулонную сталь с
первого квартала 2002 г., а также на катанку со
второго квартала. При таком развитии ситуации
внутренние цены на горячекатаную сталь могут
возрасти к концу 2002 г. на 50 USD за тонну. Однако, как
говорят производители, и этого будет
недостаточно, чтобы поднять их на уровень выше 300
USD за тонну, при котором для них возможно
прибыльное производство. Но речь идет о готовой
продукции. Что касается полуфабрикатов, то
недавно потребители слябов обратились к
Президенту США с просьбой отклонить или хотя бы
ослабить рекомендованные 20-процентные импортные
пошлины на слябы, если их объем превысит 7 млн. т в
год. Они считают, что разумным было бы увеличить
квоту до 9 млн. т, а пошлины назначить не выше 10% и
не более чем на три года. Кроме того, надеясь на
возрождение экономики, импортеры предвидят в 2002
г. рост потребления зарубежных слябов (помимо
канадских) до 10 млн. т в год. Важным аргументом
является то, что производители сырой стали
планируют реконструкцию своих плавильных
мощностей, вследствие чего планируется дефицит
первичных форм внутреннего производства.
Для стальных сервисных центров США
прошлый год был одним из худших. Например, в
октябре 2001 г. ежедневные поставки были почти на 15%
ниже, чем в сентябре – все, кто мог, снижали свои
внутренние запасы. В октябре запасы находились
на уровне 3,8 месяцев, те же, что и в октябре 2000 г.,
что негативно отразилось на прибыли. В то же
время менеджеры стального сервиса питают
сильные надежды на стабилизацию экономики и
оживление внутреннего рынка стали – по их
мнению, двухлетний спад должен вот-вот
закончиться. Процентные ставки по кредитам
существенно снижены, цены на энергоносители
также находятся на относительно низком уровне,
политика сильного доллара поддерживает
покупательную способность населения, поэтому
любое увеличение спроса на товары в стране или
даже его стабилизация вызовет немедленный
всплеск закупок стали. Исследователи
внутреннего рынка США считают, что, даже если не
будет подъема в первом квартале, все равно
сезонный рост спроса на сталь произойдет в конце
второго квартала 2002 г., а вначале третьего будет
видно некоторое постоянное улучшение. Большие
надежды на резкий рост внутренних цен
связываются с введением санкций по статье 201 и с
сокращением общего производства стали
вследствие банкротств некоторых сталелитейных
компаний. В то же время есть и не столь
оптимистичные прогнозы – в 2002 г. в лучшем случае
ожидается стабилизация спроса на сталь на
постоянном уровне. Многие работники сервисных
центров вообще отказываются прогнозировать
что-либо в столь неопределенных условиях.
Несмотря на надежды на улучшение,
прогнозы развития экономики на 2002 г. являются
неопределенными. Скорее всего, первый квартал и
большая часть второго продолжат тенденцию 2001 г.
Второе полугодие может показать стабилизацию
или небольшой рост. Прогнозы для Европы
значительно лучше, чем для США и, тем более,
Японии. Перспективы для Южной Америки более
устойчивы, если аргентинский кризис не
распространится на Бразилию и другие страны.
Соответственно видятся и перспективы
мирового рынка стали. Низкие цены на фоне падения
спроса и избыточного предложения продолжат свое
доминирование в первом квартале. Во втором
квартале станет ясной ситуация на рынке стали
США – будет принято окончательное решение
относительно импортных пошлин и определятся
меры помощи закрывающимся сталеплавильным
компаниям. Очевидно, что металлургическая
отрасль США двинулась в сторону консолидации (не
исключены слияния и альянсы). Все это сделает
рынок США более ориентированным на внутренние
конечные продукты, особенно если не удастся
преодолеть экономический спад. Исключением в
любом случае будут полуфабрикаты – потребность
в них в 2002 г. превысит 10 млн. т.
Изменения на рынке США неотвратимо
отразятся на импортной политике ЕС – весьма
вероятно введение лицензирования импорта стали,
что еще более сузит рынок свободной стали 2002 г.
Для украинских экспортеров 2002 г. будет
характерен работой в условиях новых импортных
квот в ЕС и Россию, присутствием на рынках стран
ЮВА и Ближнего Востока, возможно, открытием новых
рыночных ниш в Азии и Африке и сохранением
некоторой доли рынка США.