Советник посоветует –
государство продаст

СОВЕТНИК ПО ПРОДАЖЕ МОНОПОЛИСТА

СОВЕТНИК ПО ПРОДАЖЕ
МОНОПОЛИСТА

Советник посоветует –

государство продаст

Фонд государственного
имущества Украины и австрийская компания
“Райффайзен Инвестмент АГ” подписали 15 июня
договор о предоставлении компанией услуг
советника по продаже пакета акций (68,01%) ОАО
“Запорожский производственный алюминиевый
комбинат”. “Райффайзен Инвестмент АГ” победила
в конкурсе по отбору советника по проведению
приватизации, в котором участвовало несколько
известных международных и украинских
инвестиционных банков.

Председатель Фонда
госимущества Александр Бондарь считает это
событие знаменательным еще и потому, что
накануне Президент Украины подписал
государственную Программу приватизации на 2000-2002
годы; для ее успешного выполнения и проводится
подготовительная работа, после чего начнется
продажа стратегических объектов с привлечением
советников. Новая Программа приватизации,
получившая к тому же – впервые за все время
проведения приватизации в Украине –
политическое одобрение парламента, направлена
на привлечение инвестиций в экономику Украины.

Иностранцы еще не принимали
участия в украинской приватизации в качестве
советников по продаже госпредприятий. По словам
А.Бондаря, отныне процедуры продажи объектов
становятся прозрачными. Государство готово
расстаться с контрольными пакетами
стратегически важных предприятий ради
привлечения в экономику страны столь
необходимых средств. Опыт приватизации в ряде
посткоммунистических стран свидетельствует о
значительном повышении денежной эффективности
продажи объектов, когда в ней участвуют
советники.

В их роли обычно выступают
известные в мире инвестиционные банки, имеющие
безупречную репутацию и большой опыт подобной
деятельности.

Услуги советников недешевы,
вместе с тем, конечная оплата их услуг зависит от
окончательного результата приватизации
конкретного объекта. К тому же работают они
только в интересах тех, кто заключил с ними
договор.

Сейчас Украина работает с тремя
советниками по приватизации; объекты
предполагается продавать через открытые торги.
По некоторым объектам тендеры уже состоялись, по
другим намечены на ближайшее время. В частности
прием заявок на участие в торгах по продаже акций
ЗАлК будет окончен в ноябре.

Среди украинских предприятий,
приватизируемых с участием советников, –
Крымский содовый завод. Тендер по продаже пакета
акций в 89,47% уставного фонда завода проводится
при участии международного консорциума во главе
с Commerzbank AG (Германия). В состав консорциума входят
инвестиционные компании Citigate Dewe Rogerson, DFC S.A. BDO
Corporate Finance B.V., Frishberg &Partners Ltd. Процесс проведения
тендера обнаружил серьезную конкуренцию
покупателей. Поступление средств от продажи
завода предполагается уже в ближайшее время.

Сроки проведения тендера по
продаже пакетов акций Харцызского трубного
завода, также проводимого с участием советника,
будут перенесены ФГИУ на более поздний срок,
поскольку потенциальные инвесторы не успели
определиться относительно участия в этом
конкурсе. Кроме того, советники начинают
подготовку к приватизации ОАО “Ривнеазот” и
Херсонского нефтеперерабатывающего завода.

Следующим этапом работы с
советниками будет проведение тендеров по
приватизации 7 областных энергокомпаний
(советником Фонда госимущества выступает банк
Credit Suisse First Boston (Швейцария), который по времени
фактически является первым иностранным
советником в Украине). Подготовка к проведению
тендеров займет два месяца. По сообщению
А.Бондаря, Президент Леонид Кучма поддержал
предложение CSFB проводить дальнейшие конкурсы
советников после появления результатов по
первой группе объектов.

Алюминкомбинат, каким он
есть

ОАО “Запорожский алюминиевый
комбинат’’ (Запорожье), ранее известный как
Днепровский алюминиевый завод, начал
производство алюминия 12 июня 1933 года с
использованием электроэнергии только что
построенного ДнепроГЭСа. Собственный глинозем
ЗАлК начал выпускать с 1934 года. Строительство
комбината закончилось в 1935 году.

Предприятие занимает
монопольное положение на украинском рынке
алюминия, легированных сплавов на основе
алюминия и кристаллического кремния.

Комбинат имеет полный
металлургический цикл и следующие установленные
мощности:

электролизное производство – 100
тыс.тонн алюминия в год;

производство глинозема – 263,5
тыс.тонн ежегодно;

производство кремния
кристаллического – 22 тыс.тонн в год.

Основные виды продукции ЗАлК:

глинозем марок Г-00, Г-0 и ГК,
использующийся для производства
высококачественного алюминия, электрокорунда,
огнеупоров, специальных видов керамики и др.;

гидроксид алюминия марок ГД 00,
ГД 0 и ГД 1, использующийся для производства
криолита, фтористого алюминия и минеральных
удобрений;

алюминиево-кремниевые
легированные сплавы АК10М2Н, АК12М2МгН, АК7М2, АК12эт;

кремний кристаллический для
полупроводниковой промышленности.

83% продукции комбината
экспортируется. В 1999 году производство
первичного алюминия составило 112,4 тыс. тонн, что
на 5,4% больше, чем в 1998 году.

В 1999 году предприятие
реализовало продукции на 783,5 млн. грн.,
производственные расходы составили 594,96 млн. грн.,
дебиторская задолженность – 98,33 млн. грн.,
кредиторская – 402,486 млн. грн.

Уставный фонд ОАО “Запорожский
производственный алюминиевый комбинат’’
составляет 155 682 280 грн., 6,9% акций реализовано в
ходе льготной продажи, 25% останутся в
государственной собственности.

В 1990 году комбинат начал
программу реконструкции и модернизации
производства, целью которой является увеличение
объемов производства, улучшение технических
характеристик продукции, внедрение
ресурсосберегающих технологий и достижение
высоких экологических показателей производства.

Как сообщила “Украинская
инвестиционная газета”, ЗАлК практически готов
к пуску первой очереди нового завода алюминиевой
фольги мощностью 36 тыс. тонн упаковочных
материалов в год, в том числе 27 тыс. тонн гладкой
фольги.

Стоимость строительства первой
очереди завода, начатого в 1996 году, составила 16,9
млн. USD. Финансирование осуществлено за счет
собственных средств ЗАлК. Поставку и монтаж
оборудования стоимостью 74 млн. USD за счет
итальянской кредитной линии провела фирма FATA
(Италия).

Запуск второй очереди
производства – участка по выпуску
холоднокатаного листа – запланирован на конец
2000 года. Завершение строительства завода и ввод в
действие фольгопрокатного производства (третья
очередь) намечены на 2001 год.

Стоимость проекта в целом
составляет 103 млн. USD.

По условиям конкурса, новый
владелец, который получит контроль над всем
предприятием, получит и его долги, однако он
может договориться об их реструктуризации с
кредиторами.

Как считает А.Бондарь, акции
ЗАлК будут пользоваться спросом покупателей, и
результат продажи будет не хуже, чем при продаже
акций Николаевского глиноземного завода или
Крымского содового завода. “Этот объект –
суперпривлекательный”, – подчеркнул он.

По оценкам экспертов, ввиду
существующей в настоящее время на мировом рынке
алюминия благоприятной конъюнктуры новому
собственнику ЗАлК не придется долго ожидать
прибыли от работы комбината.

ФГИУ надеется получить средства
от приватизации ОАО “Запорожский
производственный алюминиевый комбинат” уже в
этом году. Основным критерием победы покупателя,
согласно условиям конкурса, является наибольшая
предложенная цена.

Портрет советника-победителЯ

Компания “Райффайзен
Инвестмент АГ” (РИАГ) входит в состав банковской
группы Райффайзен (Австрия) и является
специализированным инвестиционным
подразделением, предоставляющим услуги по
вопросам корпоративных финансов и приватизации
государственных предприятий.

Фирма РИАГ основана австрийским
банком “Райффайзен Центральбанк Остеррайх
Актиенгезельшафт”. Головной офис компании
находится в Вене (Австрия). РИАГ является одной из
ведущих европейских инвестиционных компаний.
Бизнес РИАГ охватывает 12 стран Центральной и
Восточной Европы. РИАГ имеет дочерние компании в
Румынии, Болгарии, Чехии, Словакии, Польше, России
и является советником правительств этих стран по
программам проведения реструктуризации и
приватизации предприятий в разных отраслях
промышленности и в банковском секторе.

В 1999 году было зарегистрировано
инвестиционное банковское подразделение
компании РИАГ в Украине – “Райффайзен
Инвестмент Украина”, которое обеспечивает
реализацию инвестиционных проектов банковской
группы Райффайзен в Украине, предоставляет
консультационные услуги государственным
учреждениям и предприятиям по вопросам
проведения реструктуризации и приватизации
государственных предприятий, привлечения
капитала стратегических инвесторов с целью
организации финансирования предприятий
промышленности, банковского и других секторов
экономики.

Из крупных проектов РИАГ в
Украине следует назвать участие в
реструктуризации Укрсоцбанка и продажу
страховой компании АСКА.

В состав консорциума,
выполняющего функции советника по приватизации
ЗАлК, кроме компании РИАГ, входит также
юридическая фирма “Проксен” (Киев), роль которой
сводится к правовому обеспечению процесса
приватизации, и компания “БДА Баланс-Аудит”
(Киев), на нее возложены аудит и оценка стоимости
имущества комбината.

Комментарии

Питер Гампл, член правления
компании “Райффайзен Инвестмент АГ”

Согласно договору с ФГИУ,
советник должен обеспечить привлечение к
приватизации предприятия стратегического
партнера, а также максимальные поступления от
продажи акций. “Райффайзен Инвестмент АГ”,
среди прочего, намерен привести бухгалтерскую
отчетность комбината в соответствии с
международными стандартами бухучета, провести
оценку стоимости имущества компании,
подготовить рекомендации ФГИУ относительно
стратегии продажи пакета акций, подготовить и
провести открытые торги, обеспечить подписание
договоров купли-продажи акций с новыми
собственниками.

Вячеслав Якимук, генеральный
директор компании “Райффайзен Инвестмент
Украина”

Наша компания начала свою
работу в банковском секторе Украины в 1998 году.
Компания является финансовым консультантом в
процессе реструктуризации Укрсоцбанка. В ходе
подготовки к продаже страховой компании АСКА
подготовлен инвестиционный меморандум; он
направлен ведущим иностранным страховым
компаниям для принятия решения о стратегическом
партнере компании АСКА и вхождении в ее капитал.

Сегодня начат новый проект –
приватизация ЗАлК, и я надеюсь, что его успешная
реализация станет основой для нашей последующей
работы с ФГИУ по выполнению программы
приватизации, рассчитанной на три года.

Я уверен, что совместная работа
позволит нам перейти на качественно новый
уровень проведения крупномасштабной
приватизации.

В рамках данного проекта
компания “Райффайзен Инвестмент Украина”
обеспечит организацию и координацию работы
целой группы экспертов (аудиторов, юристов,
технических консультантов) в Запорожье и в Киеве,
их взаимодействие с ФГИУ, обеспечит офисное и
техническое оборудование для выполнения
проекта.

Пьер Хайдеброк, директор по
крупным проектам компании РИАГ

В ходе подготовки к конкурсу мы
планируем завершить исследование Запорожского
комбината до конца июля. После этого –
ориентировочно 21 августа – планируем еще одну
встречу с руководством предприятия. К этому
времени уже должна быть реакция рынка на
рыночную цену акций ЗАлК.