Финансовые показатели деятельности предприятий ПХО “Металлургпром” за 1999, 2000 и 2001 гг.

ПАЛИТРА МЕТАЛЛУРГИИ

ПАЛИТРА МЕТАЛЛУРГИИ

Финансовые показатели
деятельности предприятий ПХО “Металлургпром”
за 1999, 2000 и 2001 гг.

Нина Чечель, Василий
Харахулах, Оксана Заворотченко, ПХО
“Металлургпром”

В данной статье дана
характеристика деятельности предприятий,
входящих в состав ПХО “Металлургпром” (далее
Объединение) за период с 01.07.99 г. по 01.07.00 г.,
которая показала общую положительную динамику
платежеспособности и финансовой устойчивости.
По результатам работы в 2000 г. металлургические
предприятия за счет льгот, предоставленных
государством, наряду с другими позитивными
факторами (благоприятная конъюнктура внешнего
рынка), дополнительно получили в свое
распоряжение средства в сумме 1141,4 млн. грн. и
перечислили в бюджет на 512 млн. грн. больше, чем в
1999 г. Вместе с тем, в первом полугодии 2001 г.
наметилась тенденция снижения финансовых
показателей предприятий в связи с ухудшением
конъюнктуры внешнего рынка, несовершенной
ценовой политикой государства на внутреннем
рынке, которая ведет к вымыванию собственных
оборотных средств предприятий, что еще больше
обостряется несвоевременным отчислением НДС из
бюджета для экспортно ориентированных
предприятий. Так, на 01.07.01 г. задолженность
бюджета по возмещению НДС составила 561,79 млн. грн.,
в т.ч. по предприятиям – участникам
экономического эксперимента – 518,45 млн. грн., что
в 2,3 раза больше, чем сумма льгот, которые
предприятия получили по закону госрегулирования
в ГМК за первое полугодие 2001 г., т.е. из бюджета.
Удельный вес этой задолженности в расчетной
величине собственных оборотных средств
металлургических предприятий составляет 21,01%.
Длительность периода возврата этих средств
ведет к увеличению задолженности по
краткосрочным кредитам, за которые предприятия
платят сегодня по 20-24% годовых, что также
негативно влияет на их экономическое положение.
Следует отметить, что ухудшение финансового
положения предприятий пока не сопровождается
однозначным снижением показателей
платежеспособности и финансовой устойчивости
благодаря “запасу прочности”, наработанному
предприятиями за период деятельности в условиях
эксперимента.

Платежеспособность предприятий
оценивалась с помощью коэффициентов:

- общей платежеспособности
(покрытия);

- быстрой ликвидности;

- абсолютной ликвидности.

Коэффициенты общей
платежеспособности и быстрой ликвидности,
характеризующие способность предприятия
погасить свои текущие обязательства текущими
активами, в целом по Объединению имеют тенденцию
роста. При этом наиболее высокие значения
коэффициента общей платежеспособности (норматив
>1, opt – 2-2,5) и соответствующие оптимальному при
положительной динамике на двух предприятиях –
МК “Азовсталь” и МК “Запорожсталь” (рис. 1.).

Это говорит о том, что два
вышеназванных предприятия имеют на сегодняшний
день положительное сальдо ликвидности и
платежеспособности и могут полностью
рассчитываться по своим обязательствам, что
является весьма привлекательным для кредиторов
и инвесторов.

Коэффициенты общей
платежеспособности соответствуют нормативному
(>1) значению на предприятиях Объединения (рис. 2).

Так, на ММК им. Ильича,
Запорожском ЗФ и Донецком МПЗ в четвертом
квартале 2000 г. и первом квартале 2001 г. наблюдалось
падение платежеспособности (рис. 2), но во втором
квартале 2001 г. опять наметилась тенденция
повышения данного показателя. Это связано с тем,
что во втором квартале в соответствии с п. 18.1
статьи 18 Закона Украины “О порядке погашения
обязательств плательщиков налогов перед
бюджетами и государственными целевыми фондами”
предприятиям списали налоговые долги, а также
пени и штрафные санкции, что уменьшило
кредиторскую задолженность и, соответственно,
улучшило показатели платежеспособности.

Быстрая платежеспособность, т.е.
способность погасить текущие обязательства
текущими активами, без учета запасов, на всех
вышеназванных предприятиях ниже нормативной
(норматив=1). Это явилось следствием высокого
удельного веса запасов в составе оборотных
средств этих предприятий. Исключение составляют
МК “Азовсталь”, МК “Запорожсталь”, Запорожский
ферросплавный завод, Никопольский ферросплавный
завод и ММК им. Ильича, на которых уровень
коэффициента быстрой ликвидности (1,86; 1,49; 1,30; 1,17 и
1,04 соответственно) соответствует нормативному.

На остальных предприятиях
уровень платежеспособности на сегодняшний день
ниже нормативного. Динамику коэффициента общей
платежеспособности на этих предприятиях по
анализируемым периодам можно представить в виде
групп:

I группа (значение коэффициента
общей платежеспособности 0,404-0,932 и положительная
динамика, рис. 3).

II группа (значение коэффициента
– 0,181-0,965 и неустойчивая динамика, рис. 4).

Коэффициент абсолютной
ликвидности не соответствует нормативному
значению (0,2) практически у всех предприятий,
исключение составляет МК “Запорожсталь” – 0,527
(на 01.07.99 г. – 0,018). То есть обеспеченность текущих
обязательств преприятий денежными средствами
крайне мала. При этом по Объединению в целом
отмечается незначительное увеличение этого
показателя в динамике с 01.07.99 г. по 01.10.00 г., затем
его падение на 01.04.01 г. и по состоянию на 01.07.01 г. –
незначительный рост. С октября 2000 г. произошло
уменьшение денежной массы на предприятиях за
счет роста цен на топливно-энергетические и
сырьевые ресурсы, а также снижения цен на
металлургическую продукцию на внешних рынках
(рис. 5).

При анализе платежеспособности
предприятий рассматривался также коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности,
характеризующий уровень расчетов предприятий с
кредиторами: с персоналом – по заработной плате,
с поставщиками – за потребленные ресурсы и с
бюджетом – по налоговым платежам.

Наиболее высокий уровень
расчетов на МК “Запорожсталь”, ММК им. Ильича,
Донецком МПЗ и Никопольском ЗФ.

Практически у всех предприятий,
участвующих в эксперименте, наблюдается
оптимизация этого показателя, кроме ОАО
“Константиновский МЗ”, на котором время оплаты
счетов кредиторов увеличилось в 11 раз (134 мес. в
первом квартале 2001 г. против 12 мес. на 01.07.99 г.). Это
произошло из-за разделения бывшего ЗАО
“Константиновский ЧЛЗ” на два юридических лица:
ОАО “Константиновский МЗ” и ОАО
“Константиновский ЧЛЗ”, при этом большая часть
кредиторской задолженности осталась на балансе
ОАО “Константиновский МЗ”, а себестоимость
реализованной продукции уменьшилась в несколько
раз из-за того, что наиболее емкое производство
чугуна учитывается теперь на балансе ОАО
“Константиновский ЧЛЗ”, что и повлекло за собой
увеличение расчетной величины вышеназванного
коэффициента.

По остальным предприятиям этот
показатель колеблется от 6,5 месяца на Донецком
МПЗ до 41 месяца на Краматорском МЗ.

Финансовая устойчивость,
оценивающая долгосрочную платежеспособность
предприятий, анализировалась с помощью
коэффициентов:

- автономии;

- финансовой стабильности;

- обеспеченности
собственными оборотными средствами.

В целом по Объединению значения
коэффициентов автономии, финансовой
стабильности и обеспеченности собственными
оборотными средствами, характеризующих
независимость функционирования предприятий от
заемных средств, имеют положительную динамику по
анализируемым периодам (рис. 6).

Наиболее высокий уровень этих
коэффициентов по состоянию на 01.07.01 г.
наблюдается у предприятий, отмеченных в табл. 2.

У остальных предприятий
Объединения значения показателей финансовой
устойчивости ниже нормативных.

Эффективность использования
капитала анализировалась по показателям:

- величины рабочего капитала;

- оборачиваемости оборотных
средств;

- оборачиваемости запасов;

- рентабельности продаж.

Дефицит рабочего капитала (т.е.
наличия свободных оборотных средств) по
Объединению в целом снизился.

Наиболее высокий уровень
чистого рабочего капитала (превышение текущих
активов предприятия над его текущими
обязательствами) по состоянию на 01.07.01 г. на
предприятиях:

- МК “Азовсталь”,

- ММК им. Ильича,

- ЗМК “Запорожсталь”,

- КГГМК “Криворожсталь”.

Чистый рабочий капитал на
сегодняшний день имеют также:

- Запорожский ЗФ – на 01.07.99 г.
– дефицит;

- Никопольский ЗФ – на 01.07.99 г.
– дефицит;

- ЭМЗ “Днепроспецсталь” –
возрос в 1,2 раза по сравнению с 01.07.01 г.;

- Донецкий МПЗ – возрос в 1,5
раза по сравнению с 01.07.01 г.

У остальных предприятий на
сегодняшний день наблюдается дефицит рабочего
капитала, так как деятельность предприятий
обеспечивается в основном за счет заемных
средств, что и приводит к низкой
платежеспособности, о чем было сказано ранее.

Анализ коэффициентов
оборачиваемости оборотных средств и
оборачиваемости запасов показывает увеличение
эффективности их использования практически
всеми предприятиями, что свидетельствует о
стабилизации производственного процесса. При
этом время оборота оборотных средств по
Объединению в целом сократилось в 1,2 раза – с 5,44
месяца до 4,4 месяца и время оборота запасов в 1,3
раза – с 2,1 месяца до 1,7 месяца.

Эффективность
производственно-коммерческой деятельности
предприятия характеризуется рентабельностью
продаж, показывающей, сколько копеек чистой
прибыли имеет предприятие на рубль чистого
дохода от реализации. По итогам полугодия
сложилась довольно интересная картина. Наиболее
высокий уровень этого показателя на
предприятиях, у которых в предыдущих периодах
рентабельность продаж была очень низкой или
вообще имела отрицательное значение. Это такие
предприятия, как Константиновский МЗ,
Краматорский МЗ, Макеевский МЗ и
Днепропетровский завод прокатных валков (рис. 7).

Это во многом обусловлено тем,
что во втором квартале в соответствии с п. 18.1
статьи 18 Закона Украины “О порядке погашения
обязательств плательщиков налогов перед
бюджетами и государственными целевыми фондами”
предприятиям списали налоговые долги, а также
пени и штрафные санкции, что увеличило доходную
часть формирования прибыли и привело к
формированию высокого уровня рентабельности, не
отражающего действительного уровня
эффективности производства. Если исключить
влияние вышеуказанного фактора, то получается,
что реальная рентабельность на этих
предприятиях в несколько раз ниже, а на
Константиновском и Краматорском МЗ имеет
отрицательное значение (рис. 8).

На предприятиях, по которым в
предыдущие периоды прослеживался наиболее
высокий уровень рентабельности продаж, на
сегодняшний день сложилась неординарная
ситуация с динамикой этого показателя (рис. 9, 10) с
учетом и без учета списания долгов.

Как видно из рис. 10, без учета
списания долгов уровень рентабельности продаж
ниже, а на некоторых предприятиях (ГМК
“Криворожсталь”, МК “Азовсталь”, МЗ
“Днепроспецсталь”) продолжается тенденция
снижения рентабельности, начавшаяся еще в
четвертом квартале 2001 г. Наиболее низкий уровень
рентабельности продаж по итогам полугодия среди
вышеуказанных предприятий имеют МК
“Запорожсталь” и ММК им. Ильича. Это обусловлено
тем, что данные предприятия являются наиболее
крупными экспортерами, а экспорт в сегодняшних
реалиях в основном убыточен, кроме того
оказывает свое влияние и укрепившаяся гривня.

В целом по металлургическим
предприятиям за первое полугодие 2001 г.
показатели производственно-хозяйственной
деятельности по сравнению с соответствующим
периодом 2000 г. составили: объем производства
чугуна вырос на 5,5%, готового проката – на 23,2%,
чистый доход (выручка) от реализации выросла на
9,4%, бартерные операции уменьшились на 9,2% и
достигли уровня 2,4%, финансовый результат от
обычной деятельности до налогообложения
увеличился на 113,6 млн. грн. (но с учетом списания
долгов фактически уменьшился на 841,8 млн. грн.),
оплата в бюджеты всех уровней возросла на 198,83
млн. грн., в Пенсионный фонд – на 93,58 млн. грн.,
практически отсутствует задолженность по
заработной плате и текущим платежам за
энергоносители, оборотные средства предприятий
увеличились на 1909,3 млн. грн. За счет оборотных
средств и льгот предприятия смогли направить на
пополнение своих оборотных средств 1,032 млрд. грн.,
техперевооружение – 593 млн. грн., в том числе за
счет льгот – 80,5 млн. грн., на природоохранные
мероприятия – 59,5 и 24,07 млн. грн. соответственно.

Таким образом, по итогам
полугодия можно отметить общий рост уровня
показателей производственно-финансовой
деятельности предприятий. Одной из основных
причин этого явилось списание налоговой
задолженности, а также пени и штрафов в
соответствии с Законом Украины “О порядке
погашения обязательств плательщиков налогов
перед бюджетами и государственными целевыми
фондами”, что позволило предприятиям
освободиться от бремени старых налоговых долгов
и оздоровить свое финансовое состояние. Кроме
этого, на эффективность хозяйственной
деятельности естественное влияние оказывает
рост объемов производства, за счет которого
предприятия пытаются уменьшить негативное
влияние ценовой политики внутреннего рынка на
себестоимость продукции.

Исходя из сложившейся ситуации
в экономике предприятий, завершение
экономического эксперимента в 2001 г. и переход с
01.01.02 г. на общие условия налогообложения еще
более усугубит финансовое состояние
предприятий, что в конечном итоге отразится и на
бюджете страны.

Таблица 1. Коэффициенты
оборачиваемости кредиторской задолженности
предприятий Объединения

Таблица 2. Финансовая
устойчивость предприятий

Рис. 1. Платежеспособность МК
“Азовсталь” и МК “Запорожсталь” в погашении
текущих обязательств (норматив >1, opt – 2-2,5)

Рис. 2. Платежеспособность
предприятий Объединения при нормативе >1

Рис. 3. I группа предприятий
(коэффициент платежеспособности 0,404-0,932 и
положительная динамика)

Рис. 4. II группа (коэффициент
платежеспособности – 0,181-0,965 и неустойчивая
динамика)

Рис. 5. Коэффициент
ликвидности предприятий по Объединению

Рис. 6. Финансовая
устойчивость предприятий

Рис. 7. Рентабельность продаж
на метпредприятиях Объединения

Рис. 8. Эффективность
производства на метпредприятиях Объединения

Рис. 9. Рентабельность продаж
на предприятиях Объединения с учетом влияния
списания долгов

Рис. 10. Рентабельность продаж
на предприятиях Объединения без учета влияния
списания долгов