Под знаком цветных металлов (Часть 1).

Последние…

Под знаком цветных металлов (Часть 1).

Последние годы были особенно удачными для производителей цветных металлов. Цены на алюминий, медь, цинк достигли исторических максимумов и, похоже, продолжат свой рост в ближайшей перспективе. Конечно, в секторе производства и потребления каждого металла сложилась особая ситуация, обуславливающая дальнейшую динамику рынка, но все же есть ряд общих факторов, оказывающих влияние на развитие отрасли.

Искусственный рост

Взлет цен не всегда объясняется традиционной формулой: высокий спрос- нехватка предложения – высокие цены. Причины роста котировок кроются в курсовой разнице мировых валют, темпах развития мировой экономики в целом, нестабильности рынка ценных бумаг и нефти и еще в нескольких, казалось бы, далеких от металлов причинах.

Как правило, цены на цветные металлы устанавливаются в долларах США. При слабости доллара по отношению к другим валютам цены на металлы растут автоматически. В предыдущие три года снижение его стоимости по сравнению с евро являлось одной из причин повышения котировок цветных металлов. Но в 2005 г. тенденция изменилась, доллар укрепился, но никакого удешевления цен на медь, цинк, алюминий не произошло.

В ситуацию вмешался еще один фактор – биржевой. На фоне колебания цен на нефть, непредсказуемости валютных курсов и курсов ценных бумаг инвестиционные и пенсионные фонды, частные лица начали вкладывать средства в цветные металлы. Аналитики из BaseMetals.com считают, что объективных предпосылок роста цен на цветные металлы нет, но спекулятивные инвесторы, отслеживающие обстановку и перспективы на рынках, своей активностью доводят цены на цветные и драгметаллы, энергоносители и другие товары до максимума.

По их мнению, искусственно завышенные цены будут усиливать нестабильность. Фонды найдут другой объект для спекуляций и «цветной ажиотаж» схлынет, стоимость металлов вернется на реальный уровень. Такой сценарий вероятен в секторе производства меди, алюминия, никеля, а вот производители цинка могут быть спокойны – дефицит материала не позволит ценам опуститься.

Среди других составляющих роста цен на цветные металлы нужно обязательно назвать Китай с его гигантскими объемами потребленияи производства. Политика Пекина, нацеленная на сдерживание темпов развития экономики, вносит нервозность на мировой рынок: правительство частенько преподносит сюрпризы в виде введения экспортных пошлин, искусственной консолидации, ужесточения экологических норм. Кстати, стремительный рывок КНР готовятся повторить Индия и еще ряд стран с растущей экономикой, поэтому их влияние на рыночную динамику будет усиливаться. Природные катастрофы и человеческий фактор также играют не последнюю роль.

Снижение объемов производства меди, вызванное забастовками персонала и разного рода форс-мажорами в виде наводнений, землетрясений, повлекло за собой подорожание красного металла. Сообщение о возможности затопления в Новом Орлеане лицензионных складов Лондонской биржи металлов вызвало очередной виток роста цен, а возросшая потребность в металлах для восстановления разрушенной инфраструктуры опять-таки повысила их стоимость.

Практически все аналитические структуры прогнозируют, что 2006 г. будет удачным для производителей цветных металлов: спрос продолжит расти, высокие цены по большинству позиций сохранятся. Фаворитом наступившего года будет цинк.

Цинк

Исторический рекорд цен на цинк в $2000/т, относящийся к 1989 г., в 2005 г. устоял, хотя средняя стоимость этого металла в течение года увеличилась на 53%. Прогнозы ведущих мировых аналитических агентств на 2006 г. колеблются в пределах от $1300/т (BMO Nestit Burns) до $1885/т (Societe Generale).

Потребность в цинке будет превышать предложение, мировые запасы металла сокращаются, новые производства со значительными объемами выпуска еще не введены в действие. Как ожидается, мировой спрос на цинк в 2006 г. вырастет на 3,2 – 5,7%, а производство – лишь на 4,2%, дефицит металла по разным источникам составит от 330 до 429 тыс. т. Специалисты предполагают, что складские запасы цинка ЛБМ могут сократиться до 180-190 тыс. т – минимального объема с января 2001 г.

Наряду с интересом биржевых спекулянтов все эти факторы гарантируют «веселенький» год для потребителей цинка, напряженность на рынке будет расти и может спровоцировать рост цен, выше прогнозируемых. Приостановка производства цинка на любом из предприятий способна усугубить дефицит и усилить напряжение.

Начало 2006 г. подтвердило правильность оценки ситуации, но прогнозируемые ценовые значения были побиты буквально сразу же. Как только рынок узнал о приостановке добычи цинка мексиканской Grupo Mexico из-за проблем с поставками электроэнергии и частичной остановке мощностей китайского предприятия Zhuzhou из-за выброса токсичных стоков цена на металл перепрыгнула все прогнозы и преодолела планку в $2000/т, достигнув 25 января $2203/т по трехмесячным контрактам. Цинк, используемый для производства оцинкованной стали, из которой в свою очередь делают автомобили, крупную бытовую технику и используют в строительстве, на протяжении 2006-2008 гг., вероятнее всего, останется в дефиците.