Китайская сталь: смена декораций.

Предпринятые…

Китайская сталь: смена декораций.

Предпринятые китайским правительством меры по ограничению подъема экономики изрядно притормозили рост потребления стали, но никоим образом не отразились на приросте производства. В результате, в последние месяцы внутренний рынок функционирует в условиях перепроизводства, цены упали, а избытки металла выплескиваются в соседние страны. Дешевый китайский экспорт распространил понижательную тенденцию на весь регион и вытесняет с азиатских рынков традиционных поставщиков. Это привело к переориентации торговых потоков, и некоторые страны уже начинают принимать меры по защите собственных рынков.

За последние пять лет ситуация на мировом рынке стали радикально изменилась. Китай, занимавший в 1999 г. 14 место по объемам экспорта, в 2004 г. стал нетто-экспортером, а в первом полугодии 2005-го вошел в тройку лидеров. В условиях перепроизводства на внутреннем рынке, китайские меткомпании резко увеличили объемы зарубежных поставок (их годовой прирост составил 185%), и уверенно вытесняют других производителей из региона.

Собственно говоря, ничего неожиданного не произошло: уже несколько лет темпы развития китайской металлургии обгоняют динамику развития страны в целом, и тот факт, что 2004 г. превратил Китай в нетто-экспортера, никого особенно не удивил. Несмотря на то, что китайские эксперты утверждали, что это произойдет только через несколько лет. Тем не менее, в стремлении извлечь максимум прибылей из бума на мировом рынке, спровоцированного ростом потребления в той же КНР, производители масштабно увеличивали выпуск продукции, и теперь китайский «оверкиль» поставил многих в затруднительное положение, которое со временем будет только усугубляться.

Очевидно, что Китай продолжит увеличивать объемы зарубежных продаж. Сейчас на долю КНР приходится около 30% мирового выпуска стали. По состоянию на август 2005 г., превышение экспорта над импортом составляло около 1,7 млн. т, но при этой, сравнительно скромной, цифре, Китай уже занял прочные позиции в тройке крупнейших экспортеров мира. Очевидно, что опережающий рост объемов производства стальной продукции обеспечит быстрое повышение китайского экспорта в будущем. При этом в конкурентной борьбе на экспортных рынках у китайцев есть несомненные ценовые преимущества. Низкий уровень внутренних цен на кокс (около $150/т) и на ЖРС, закупаемое по долгосрочным контрактам, а также низкие тарифы на транспортировку, невысокие налоговые ставки и дешевый труд, обеспечивают низкую себестоимость стали.

Правда, ассортимент экспорта КНР пока ограничен, и он создает проблемы только производителям продукции определенных категорий. В 2004 г. китайские компании продали за рубежом 6 млн. т полуфабрикатов, 5,8 млн. т плоскокатаной продукции и 5 млн. т длинномерной. При этом основная часть этих поставок (более 70%) была адресована на соседние азиатские рынки, хотя часть экспорта поступила и в другие регионы. В частности, Китай более чем удвоил свои поставки в ЕС, США и страны Ближнего Востока. Особенно резко увеличился экспорт полуфабрикатов в Тайвань, Таиланд, Вьетнам, Индонезию и Малайзию, горячекатаных рулонов большой ширины в Южную Корею и Японию, а также – катанки в США.

Естественно, дальнейшее развитие этих тенденций будет иметь тяжелейшие последствия для остальных рынков мира: это приведет к очередному нарушению баланса спроса и поставок, и глубокий кризис станет неизбежным. Беспрецедентный рост цен в 2004 г. привел к увеличению объемов выплавки стали, а это обусловило острый дефицит и соответствующий рост цен на сырьевых рынках, что увеличивало затраты на производство стали.

Однако дефицит предложения металлопродукции в период позапрошлогоднего увеличения спроса обеспечивала возможность сохранять высокий уровень цен на сталь. Тем не менее, хотя сейчас спрос и предложение в большой мере сбалансированы, это шаткое равновесие легко может быть нарушено. Во-первых, китайские производители успешно проникают на новые рынки вне страны – эта плацдармы жизненно важны для них из соображений сохранения высокого уровня загрузки мощностей. Во-вторых, компании стран-экспортеров, захватившие плацдармы в Китае, по мере торможения роста потребления, все больше интересуются альтернативными рынками сбыта своей продукции. Появление этих дополнительных поставок на сбалансированных международных рынках может произвести катастрофический эффект. Все вернется на круги своя, и кризис перепроизводства на мировом рынке, где избыток мощностей сохранялся и во времена недавнего подъема, опять проявится во всей полноте.

В настоящее время «потерпевшей стороной» оказались, в первую очередь, российские и украинские компании, которые поставляют в Азию продукцию, аналогичную китайской по качеству и по цене. Тем не менее, расширение производства высокопередельных материалов в этой стране может оказать серьезное давление на прибыли японских экспортеров, которых китайские конкуренты неизбежно потеснят на их традиционных рынках в Юго-Восточной Азии.

Скотт МакГлашан, лондонский фондовый менеджер из J O Hambro Capital Management, считает, что первыми жертвами китайской экспансии станут крупнейшие японские производители Nippon Steel и JFE Holdings. Он заявил: «Хотя эти компании за последнее время произвели серьезную реструктуризацию, легко предвидеть резкое сокращение их прибыльности в связи со стремительным расширением китайских мощностей».

Для такого прогноза имеются серьезные основания, о чем свидетельствуют недавние события, когда китайские производители, каждый из которых стремился захватить большую долю внутреннего рынка, дружно увеличивали объемы выпуска продукции, несмотря на нарастающий избыток поставок.

В результате, по данным China Iron and Steel Association, к концу октября средние за 12 месяцев цены китайского рынка упали на 12%, а на г/к рулоны – на 30%. Эта ситуация создала стимул лидерам, включая Baosteel, увеличить объемы экспорта, и они вынудили своих иностранных конкурентов на азиатских рынках – Nippon Steel и Tokyo Steel Manufacturing – снизить цены, чтобы сохранить заказчиков. В частности, впервые за семь лет корпорация Nippon Steel снизила цены на двутавровые балки (на 4%), и планирует уменьшить выпуск этой продукции на 30% по сравнению с прошлогодним уровнем.

Тем не менее, Nippon Steel и другие японские интегрированные производители, которые выплавляют сталь в доменных печах, пока отказываются снижать цены на некоторые категории продукции высокого качества. Например, вместо снижения котировок на высококачественные г/к рулоны, которые используются в автомобильной промышленности и секторе бытовых товаров, они предпочли сократить объемы производства. В текущем финансовом году (до 31 марта) JFE сократит суммарный выпуск стали на 1,9 млн. т по сравнению с прошлогодним уровнем, а Nippon Steel ограничится уменьшением выпуска на 1 млн. т.

Пессимизм в отношении перспектив японских корпораций обусловлен еще и тем, что эффективность китайских производителей будет со временем повышаться. Правительство занялось, наконец, всерьез реструктуризацией отрасли, и планирует в ближайшее время вынудить к слияниям более 260 производителей в расчете, что укрупненным компаниям будет проще повысить эффективность и улучшить качество продукции. Кроме того, правительство планирует создать путем слияний двух крупных производителей, мощности каждого из которых к 2010 г.будут превышать 30 млн. т стали в год. Помимо них, в стране появятся несколько компаний, способных выплавлять ежегодно по 10 млн. т, которые тоже составят серьезную конкуренцию японским гигантам.

Не лучше ситуация и у украинских компаний: китайский экспорт низкокачественной длинномерной продукции обусловил сокращение их доли на традиционных рынках сбыта в странах Юго-Восточной Азии и Африки. За 9 месяцев 2005 г. суммарные поставки отечественной металлопродукции в эти страны уменьшились на 13,2% до 4,3 млн. т, и ожидается, что в 2006 г. эта тенденция сохраниться.

При этом переориентировать свою продукцию в другие страны украинским компаниям будет весьма непросто – в преддверии неизбежного кризиса, многие государства уже начинают возводить барьеры против нежелательного импорта. Например, правительство Индонезии обнаружило, что импорт китайской г/к стали за первые три квартала увеличился в 1,7 раза по сравнению с прошлогодним уровнем, а иностранные поставки х/к продукции выросли в 1,3 раза, и начало антидемпинговое расследование против всех ведущих поставщиков листовой стали, включая Украину, Россию и Казахстан.

В свою очередь, готовятся ввести антидемпинговые пошлины и США: пять американских производителей катанки из углеродистой и легированной стали – Connecticut Steel, Gerdau Ameristeel, Keystone Consolidated Industries, Mittal Steel USA и Rocky Mountain Steel Mills – обвинили в демпинге экспортеров из Китая, Германии и Турции, и требуют введения штрафных санкций против их продукции. Европейские металлурги пока молчат, поскольку у них нет возможности указать на ущерб, причиненный импортом, но пристально отслеживают малейшие изменения в направлениях торговых потоков и объемах импорта. Поэтому переориентироваться с азиатских рынков на европейские украинским компаниям будет довольно сложно, что бы ни говорили на эту тему оптимистически настроенные эксперты.