Высказывание, которое потрясло валютный рынок.
Курс доллара…

Высказывание, которое потрясло валютный рынок.
Курс доллара вырос в пятницу по отношению ко всем ведущим мировым валютам. Подъем доллара начался в результате фиксации прибыли по его “парам”, которую усилила нервная реакция трейдеров на сообщение Reuters, связанное с предстоящей встречей G7. К этому добавился запоздалый ответ валютного рынка на действия Банка Канады, который в четверг ухудшил прогноз по росту канадской экономики в 2004 г. и дал понять, что снова понизит процентную ставку, если рост канадского доллара будет подавлять спрос на отечественные товары. Во вторник Банк Канады уже понизил свою ставку на 0,25 процентного пункта до 2,50%, указав, что быстрое укрепление канадского доллара к американскому доллару привело к снижению спроса на канадские товары и услуги и, таким образом, замедлило экономический рост в стране. Понижение ставки Банка Канады во вторник уверенно ожидалось аналитиками, и оно не вызвало снижения курса канадского доллара. В четверг Банк Канады выпустил очередной доклад, в котором понизил прогноз по росту канадской экономики в 2004 г. с 3,25% до 2,75%, связав ухудшение прогноза с быстрым ростом национальной валюты. Не далее как в октябре Банк Канады уверенно утверждал, что укрепление канадского доллара не станет тормозом для национальной экономики, поскольку будет компенсировано ростом экономики США и повышением цен на сырьевые товары и ценные металлы, которыми богата Канада. Но в январе оказалось, что это мнение было ошибочным. Как сказал старший экономист Toronto-Dominion Bank Марк Левеск (Marc Levesque), “они [Банк Канады] недооценили эффект от роста канадского доллара и переоценили компенсирующие факторы”. Справедливости ради Левеск отметил, что в октябре мало кто мог предвидеть, как резко ускорится падение американского доллара в конце 2003 г. – в начале 2004 г. Впрочем, среди ведущих мировых валют, канадский доллар вырос с осени по отношению к американскому доллару в наименьшей степени. Но зато, ввиду соседства Канады с США, ее экономика очень чувствительна к уровню экспорта канадских товаров в Америку и импорта американских товаров.

Понижение прогноза Банка Канады и его комментарии не вызвали в четверг реакции на валютном рынке. Рынок продолжал с увлечением “гнать” доллар вниз. В четверг вечером на торгах в Нью-Йорке доллар стоил C$1,2946, по сравнению с C$1,2988 накануне вечером. Курс доллара к евро находился на уровне $1,2710, против $1,2633 в среду. Курс доллара к британскому фунту стерлингов находился на уровне $1,8443, против $1,8295 в среду.

В пятницу “гон” продолжился. В этот день в Великобритании были опубликованы предварительные данные о росте ВВП в IV квартале. ВВП вырос на солидные 0,9% по сравнению с предыдущим кварталом, что укрепило идею о том, что совет Банка Англии повысит процентную ставку на своем ближайшем заседании в феврале. Эта идея упрочилась еще в среду, когда был опубликован протокол заседания совета Банка Англии от 8 января. Члены совета проголосовали за сохранение действующей ставки, 3,75%, но их дискуссия показала, что на следующем заседании повышение ставки может быть очень вероятным. По величине процентной ставки Великобритания занимает второе место среди крупнейших развитых стран после Австралии, где ставка центрального банка равна 5,25%. Перспектива скорого повышения ставки Банка Англии упрочила в последние дни и без того сильные позиции фунта. На торгах в пятницу курс фунта к доллару подскочил до $1,8520, немного не дотянув до 11-летнего максимума, зафиксированного 12 января ($1,8575). В ходе торгов в тот день, 12 января, курс евро к доллару поднялся до исторического максимума – $1,2898 за евро. На утренних европейских торгах в пятницу курс евро к доллару повысился до $1,2775, самой высокой отметки за последнюю неделю.

Но с приближением фунта и евро к недавним максимумам наиболее осторожные трейдеры стали фиксировать прибыль. С 12 января ситуация на валютном рынке несколько изменилась. Как раз в тот день председатель ЕЦБ Жан-Клод Трише (Jean-Claude Trichet) заявил об “озабоченности Европы” в отношении резких движений валютного рынка. Это было первое выражение обеспокоенности по поводу роста евро со стороны ЕЦБ – единственного органа еврозоны, имеющего полномочия влиять на курс единой европейской валюты. В результате, на валютном рынке появились первые мысли о возможности вмешательства ЕЦБ. За пять торговых сессий, прошедших после заявления Трише, доллар отбил у евро 5 центов. В ходе торгов в понедельник 19 января доллар колебался на уровнях $1,234 – $1,237 за евро. Но долларовые “медведи” снова осмелели после очередной встречи министров финансов еврозоны и представителей ЕЦБ, на которой, как выяснилось, не обсуждались никакие действия по стабилизации валютного рынка. Курс доллара снова пошел вниз.

Однако, как было отмечено выше, до недавних минимумов доллар не дошел. Началась фиксация прибыли по евро и фунту. Закрытие “длинных” позиций по евро ускорилось, когда агентство Reuters передало ответ неназванного европейского дипломата на вопрос о том, что представители еврозоны будут говорить на встрече G7, которая состоится во Флориде 6 – 7 февраля. “В еврозоне, текущая политика направлена на поддержку экономического роста :”, – сказал дипломат. “Эта политика может стать более экспансивной, если возникнут внешние потрясения, которые замедлят рост. Например, внешние потрясения, связанные с валютными курсами”, – продолжил источник Reuters.

Политика, направленная на поддержку экономического роста, это политика низких процентных ставок. “Более экспансивная” политика означает понижение ставок. Таким образом, согласно источнику Reuters, на встрече G7 представители еврозоны заявят, что быстрый рост евро угрожает росту экономики еврозоны и ЕЦБ может ответить на эту угрозу понижением ставки рефинансирования. Вскоре после того, как агентство Reuters распространило это сообщение, курс доллара к евро вырос до $1,2567. Перед выходом сообщения доллар торговался на уровне $1,2690 за евро.

“Евро упал на этих заголовках Reuters. Предположение, что ЕЦБ приближается к точке, где он скажет, что дальнейшее укрепление евро от текущих уровней будет достаточным, чтобы вызвать срабатывание монетарной политики, является значимым для валютного курса”, – сказал Джейсон Бонанка (Jason Bonanca), специалист по валютным стратегиям в Credit Suisse First Boston в Нью-Йорке.

На вечерних торгах в Нью-Йорке доллар торговался на уровне $1,2589 за евро. Курс доллара к фунту стерлингов находился на уровне $1,8262. Курс канадского доллара к американскому доллару упал до $1,3129, сообщает К2Кapital.

Деловая неделя